This article has been translated from English to Arabic.
ما هي العملة المستقرة؟
من المعروف أن العملات المشفرة مثل البيتكوين متقلبة. يمكن أن تتقلب أسعارها بشكل كبير خلال أي إطار زمني معين.
قد يبدو الاحتفاظ بالعملات الرقمية في بعض الأحيان مثل ركوب الأفعوانية.
أو الاستماع إلى ألبوم لتايلور سويفت. ففي دقيقة واحدة، تكون في حالة صعود وفي الدقيقة التالية تكون في حالة هبوط 😭
عندما يستمر سعر العملات الرقمية في الارتفاع، فإن هذا التقلب مرحب به. ولكننا جميعًا نعلم جميعًا أن ما يرتفع، عادةً ما ينخفض.
على سبيل المثال، تقلبات أسعار البيتكوين أسطورية. ليس من غير المألوف أن تنخفض عملة البيتكوين (BTC) وتنهار بنسبة 30-50% في غضون شهر.
باستخدام أداتنا الرائعة MarketMilk™، يمكنك بالفعل مراقبة تقلبات البيتكوين في الوقت الفعلي على أطر زمنية مختلفة.
للمساعدة في التعامل مع مثل هذه التقلبات في الأسعار،تم تطويرالعملات الرقمية أو الرموز المميزة المعروفة باسم"العملات المستقرة".
العملات المستقرة هي عملات بديلة تحاكي استقرار أسعار العملات التقليدية أو "الورقية" مثل الدولار الأمريكي.
واليوم، يوجد الكثير من العملات المستقرة وأصبحت واحدة من أكبر المجموعات في سوق العملات الرقمية بإجمالي قيمة سوقية تزيد عن150 مليار دولار.
بعض العملات المستقرة هي في الواقع من بين أكبر خمس عملات رقمية مشفرة.
ما هي العملة المستقرة؟
العملة المستقرة هي عملة بديلة مصممة للحفاظ على سعر مستقر بمرور الوقت.
العملات المستقرة مستقرة لأنها "تربط" قيمتها بأصل أساسي. يختلف الأصل الأساسي باختلاف العملة المستقرة المحددة. معظمها مرتبط بالدولار الأمريكي، ولكن هناك عملات مستقرة مرتبطة بعملات ورقية أخرى.
ارتفعت شعبية العملات المستقرة في البداية لأنها كانت سهلة التحويل بين بورصات العملات الرقمية المختلفة.
فخلال السنوات الأولى من التداول، وجدت العديد من بورصات العملات الرقمية صعوبة في الوصول إلى الخدمات المصرفية، لذا لم تكن قادرًا على تداول أزواج العملات الرقمية/العملات الورقية، مثل البيتكوين/الدولار الأمريكي.
كانت إحدى الطرق للتغلب على ذلك هي توفير القدرة على تداول العملات الرقمية مقابل عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، مثل BTC/USDT.
أزال هذا الحاجة إلى إيداع الدولار الأمريكي من أجل التداول. الآن، أنت الآن تحتاج فقط إلى عملة مستقرة. في هذه الحالة، التيثر (USDT). والتي يمكن للمتداولين تحويلها بسهولة وسرعة من بورصة أخرى لديهم حساب بها.
كيف تعمل العملات المستقرة؟
العملات المستقرة هي عملات مشفرة تحافظ على "الربط" أو نفس سعر الأصل الأساسي.
"ربط" أحد الأصول بأصل آخر يعني أنك تضمن دائمًا بقاء القيمتين متماثلتين.
يتم ربط معظم العملات المستقرة بنسبة 1:1 مع العملات التقليدية ، مثل الدولار الأمريكي.
يتم ربط العملات المستقرة الأخرى بأنواع أخرى من الأصول، مثل السلع مثل الذهب وحتى العملات الرقمية الأخرى.
وللحفاظ على هذا "الربط"، يمكن دعم العملات المستقرة بأصول خارجية أو استخدام خوارزميات تضبط عرضها ديناميكيًا بالنسبة للطلب عليها في وقت معين.
على سبيل المثال، يمكن مبادلة عملة مستقرة ذكرتها سابقًا تُدعى Tether (USDT ) بدولار أمريكي واحد في أي وقت لأن الكيان الذي يقف وراء Tether يدعي أن كل عملة USDT "مدعومة" بدولار أمريكي واحد في احتياطياته التي يُفترض أنها مليئة بالدولار الأمريكي أو ما يعادله.
ما هو الغرض من العملات المستقرة؟
الغرض من العملة المستقرة هو أن تكون قادرًا على استخدام عملة مشفرة دون التقلبات المعتادة. فهي تتيح لك تخزين الأموال (رقميًا) بسعر ثابت دون الحاجة إلى حساب مصرفي.
ويستخدم المتداولون العملات المستقرة لتخزين القيمة بأمان عندما يكون سوق العملات الرقمية متقلبًا حقًا وح ماية أنفسهم من تقلبات الأسعار.
على سبيل المثال، إذا كانوا لا يريدون جميع أموالهم في البيتكوين (BTC) في الوقت الحالي، فيمكنهم الاحتفاظ بجزء منها في عملة مستقرة للحد من مخاطرهم.
لا يتم تداول العديد من العملات الرقمية المشفرة مقابل الدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى، ولكنها تتداول مقابل العملات المستقرة مثل التيثر (USDT). لذلك يستخدم الكثير من الأشخاص العملات المستقرة لتوسيع خياراتهم من العملات الرقمية للتداول.
تجعل العملات المستقرة أيضًا من السهل على المتداولين تحويل الأموال بين بورصات العملات الرقمية، وهو أمر مفيد لأن بعض البورصات لا تقدم عمليات إيداع أو سحب بالعملات الورقية. كما أنها أسهل بكثير في التنقل من العملات الورقية داخل عالم العملات الرقمية.
هناك العديد من حالات الاستخدام الأخرى للعملات المستقرة، خاصةً للإقراض والاقتراض في التمويل اللامركزي (DeFi)، ولكن لسوء الحظ ، فهي خارج نطاق هذا الدرس ولكن سيتم استكشافها في الدروس المستقبلية.
ما هي الأنواع المختلفة للعملات المستقرة؟
على الرغم من أن جميع العملات المستقرة مصممة لتوفير استقرار الأسعار، إلا أنها ليست كلها متشابهة. تحقق العملات المستقرة المختلفة استقرار الأسعار باستخدام أساليب مختلفة.
يمكن تصنيف العملات المستقرة إلى ثلاثة أنواع:
- العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية
- العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة
- عملات مستقرة خوارزمية.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية
العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية مدعومة (أو "مضمونة") بعملات ورقية.
العملات الورقية هي عملات تصدرها الحكومات مثل الجنيه الإسترليني، والروبية الهندية، والين الياباني، والنيرة النيجيرية، والوون الكوري الجنوبي، والدولار الأمريكي.
يتم دعم العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية بنسبة 1:1. وهذا يعني أن عملة واحدة مستقرة تساوي وحدة واحدة من العملة الورقية.
لذا، فمن الناحية النظرية، فإن كل وحدة من العملات المستقرة الموجودة في التداول، مقابل كل وحدة من العملات المستقرة المتداولة، هناك وحدة واحدة من العملة الورقية الحقيقية يتم الاحتفاظ بها في حساب مصرفي لدعمها.
سوف يقوم الكيان الذي يقف وراء العملة المستقرة بإنشاء "احتياطي" حيث يقوم بتخزين الأصول (أو سلة الأصول) التي تدعم العملة المستقرة بأمان.
على سبيل المثال، إذا كان مُصدر العملة المستقرة لديه احتياطي بقيمة مليار دولار أمريكي مخزنة في أحد البنوك، فيمكنه إنشاء أو "سك"مليارعملة مستقرة فقط، قيمة كل منها دولار أمريكي واحد.
إذا كنت تحتفظ بعملة مستقرة مدعومة بعملة ورقية بقيمة 100 دولار أمريكي وتريد مبادلتها بعملة ورقية، فإن الكيان الذي يدير العملة المستقرة سيعطيك 100 دولار أمريكي من احتياطياته ثم "يحرق"أو يزيلالعملة المستقرة التي تبلغ قيمتها 100 دولار أمريكي من التداول.
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية المشفرة
العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية المشفرة مدعومة (أو "مضمونة") بالعملات الرقمية المشفرة.
تتشابه العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية المشفرة مع العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية حيث تحافظ على ارتباطها بأصل ما. يتمثل الاختلاف في العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية المشفرة في أن الأصل ليس عملة ورقية بل عملة رقمية مشفرة.
عند الحصول على عملة مستقرة مدعومة بالعملات الرقمية، فإنك تقدم بعض العملات الرقمية المشفرة كضمان للحصول على عملات مستقرة ذات قيمة مساوية. تتم هذه العملية بشكل مستقل عن طريق عقد ذكي (برنامج صغير يتم نشره وتشغيله على سلسلة الكتل).
ونظرًا لأنه من المعروف أن العملات الرقمية المشفرة متقلبة، ولضمان الحفاظ على قيمة العملة المستقرة على حالها، فإن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية"ذات ضمانات زائدة".
نسبة الضمانات الزائدة الشائعة هي 200%. هذا يعني أن عملة مستقرة بقيمة دولار واحد مدعومة بعملة رقمية مشفرة بقيمة 2 دولار. إذا انخفضت قيمة العملة الرقمية الأساسية فإن قيمة العملة المستقرة يمكن أن تظل عند 1 دولار
على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في الحصول على عملات مستقرة بقيمة 1,000 دولار، فستحتاج إلى إيداع ما قيمته 2,000 دولار من الأثير (ETH). أصبحت العملات المستقرة الآن مضمونة بنسبة 200%.
في حالة انخفاض سعر الإيثيريوم بنسبة 40%، ستظل العملات المستقرة التي تبلغ قيمتها 1000 دولار مدعومة أو مضمونة بما قيمته 1200 دولار من الإيثيريوم. إذا استمر انخفاض ETH، فسيتم تصفية ETH تلقائيًا.
ومن أمث لة العملات المستقرة ذات الضمانات المشفرة: Dai (DAI )، و Alchemix USD (alUSD)، وMagic Internet Money (MIM).
العملات المستقرة الخوارزمية
لا تحتوي العملات المستقرة الخوارزمية على أي أصول تدعمها.
العملات المستقرة الخوارزمية، والمعروفة أيضًا باسم العملات المستقرة غير المضمونة أو"algostables"هيعملات مستقرة غير مدعومة بعملة ورقية أو عملة رقمية كضمان. وبدلاً من ذلك، فهي تعتمد على خوارزمية للحفاظ على سعرها من خلال إدارة المعروض من العملات المستقرة المتداولة.
تستخدم الخوارزمية قوى السوق الأساسية للعرض والطلب للحفاظ على سعر العملة المستقرة. وبعبارة أخرى، يتم إنشاء وحدات من العملة المستقرة أو تدميرها للحفاظ على استقرار قيمتها.
إذا ارتفع سعر العملة المستقرة فوق سعر العملة الورقية التي تتبعها، ستعمل الخوارزمية على زيادة عدد العملات المستقرة المتداولة. إذا انخفضت العملة المستقرة عن سعر العملة الورقية التي تتبعها، ستعمل الخوارزمية على تقليل عدد العملات المستقرة المتداولة.
في مثال مبسط، إذا تم ربط قيمة العملة المستقرة الخوارزمية بدولار أمريكي واحد، وبدأت في الارتفاع، فسيتم "سك" (إنشاء) المزيد من تلك العملة المستقرة تلقائيًا وإصدارها، وستؤدي هذه الزيادة في العرض إلى انخفاض السعر.
إذا بدأ السعر في الانخفاض إلى أقل من 1 دولار أمريكي، ستقوم الخوارزمية تلقائيًا "بحرق" (تدمير) العملات المستقرة وهذا الانخفاض في العرض سيؤدي إلى ارتفاع السعر مرة أخرى.
إن مفهوم العملة المستقرة الخوارزمية هو محاولة للحصول على عملة لامركزية بالكامل لا يجب أن تكون مدعومة من قبل جهة إصدار مركزية مثل الحكومة أو البنك المركزي.
عندما تكون سوق العملات الرقمية متقلبة، فإن الخطر يكمن في أن الخوارزمية لا يمكنها أن تتفاعل بسرعة كافية، لذا فإن العملات المستقرة الخوارزمية عرضة لفقدان ربطها .
كانت هناك العديد من الأمثلة على حدوث ذلك بالفعل، حيث يتم التخلي عن العملة المستقرة من قبل المستخدمين بسبب فقدان الثقة.
هذا يعني أن العملات المستقرة الخوارزمية هي الأكثر خطورة من بين الأنواع الثلاثة، ويبقى أن نرى ما إذا كانت العملات المستقرة تعمل بالفعل على المدى الطويل.
ما هي العملات المستقرة الشائعة؟
دعونا نلقي نظرة على بعض العملات المستقرة الأكثر شعبية.
التيثر (USDT)
تم إطلاق Tether في عام 2014، وكانت أول عملة مستقرة. وكما هو الحال بالنسبة للبيتكوين بالنسبة للعملات المشفرة، فإن التيثر هي أول عملة مستقرة. وهي أول عملة من نوعها.
عملة التيثر (USDT) هي عملة مستقرة ذات ضمانات ورقية مرتبطة بسعر الدولار الأمريكي.
من المفترض أن تكون العملة المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي الفعلي بنسبة 1:1، مما يعني أنه مقابل كل 1 USDT، تحتفظ شركة Tether Limited، الشركة التي تقف وراء Tether، بدولار أمريكي واحد.
ولكن كان هناك جدل حول هذه الادعاءات. وفي نهاية المطاف، كشفت شركة Tether أن معظم أصولها لم تكن بالدولار الأمريكي، بل كانت عبارة عن أوراق تجارية (ديون الشركات قصيرة الأجل)، وشهادات الإيداع (CDs)، وسندات الخزانة الأمريكية.
في عام 2021، تم تغريم شركة Tether بسبب "الإدلاء بتصريحات غير صحيحة أو مضللة" بأن عملة USDT الخاصة بها مدعومة بنسبة 100% من العملات الورقية المقابلة.
وبغض النظر عن ذلك، تظل التيثر هي العملة المستقرة الأكثر شعبية والأكبر. وهي تحظى بشعبية كبيرة لدرجة أنها أيضًا ثالث أكبر عملة مشفرة، بعد البيتكوين (BTC) والإيثر (ETH).
عُملة الدولار الأمريكي (USDC)
تم إطلاق USDC في عام 2018، وهي عملة مستقرة ذات ضمانات ورقية تعمل على بلوكشين الإيثيريوم وترتبط بالدولار الأمريكي.
يتم ربط عملة USDC واحدة بالدولار الأمريكي الواحد، وكل عملة USDC متداولة مدعومة بأصول مالية (نقدية وسندات بشكل أساسي) تحتفظ بها المجموعة المؤسسة، اتحاد المركز.
TerraUSD (UST)
تم إطلاق TerraUSD في عام 2020، وهي عملة مستقرة خوارزمية لسلسلة تيرا للبلوك تشين. تم تصميم قيمتها بحيث يتم ربطها بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي.
يتم دعم العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية من خلال الاحتفاظ بالمبلغ المكافئ من العملة الورقية في الاحتياطيات. بدلاً من العملة الورقية، كانت عملة UST مدعومة بخوارزمية تتضمن LUNA، وهي العملة المشفرة الأصلية لسلسلة تيرا بلوكتشين (المعروفة الآن باسم لونا كلاسيك).
يتم الحفاظ على ربط UST من خلال عملية آلية يمكن للمتداولين من خلالها مبادلة UST مقابل 1 دولار من LUNA.
يمكن دائمًا استبدال 1 UST مقابل 1 دولار من LUNA بقيمة 1 دولار. إذا كنت ترغب في سك 1 UST، يتم حرق ما قيمته 1 دولار من LUNA. وعلى العكس من ذلك، يتطلب سك 1 LUNA صك 1 LUNA حرق 1 UST.
إذا انخفضت UST إلى أقل من 1 دولار أمريكي، يمكنك شراء UST المخفضة ومبادلتها بدولار واحد من LUNA ثم بيع LUNA المسكوكة حديثًا في السوق لتحقيق ربح. في كل مرة يتم فيها إجراء هذه المبادلة، يتم حرق العملة الرمزية المباعة
والفكرة هي أن المتداولين يمكنهم إما إنشاء أو تدمير عملة UST إذا ارتفعت قيمتها أو انخفضت وهذا ما يمكّن قيمة عملة UST من الحفاظ على ارتباطها بدولار واحد.
وقد نجح الأمر لفترة من الوقت... حتى انهار كل شيء في أوائل مايو 2022. 😔
لسوء الحظ، في حين نمت UST لتصبح أكبر عملة مستقرة خوارزمية حتى الآن، إلا أنها فشلت في النهاية.
Binance USD (BUSD)
Binance USD (BUSD ) هي عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي ومدعومة به.
وهي مربوطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، حيث يعادل 1 BUSD دولار أمريكي بقيمة 1 دولار أمريكي.
بينما سُميت BUSD على اسم Binance، وهي أكبر بورصة للعملات الرقمية، فإن شركة أخرى هي شركة Paxos، وهي في الواقع مُصدرة BUSD، حيث أن جميع الدولارات الأمريكية التي تدعم BUSD محفوظة في عهدتها.
داي (DAI)
Dai هي عملة مستقرة مدعومة بالعملات الرقمية تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة بالنسبة للدولار الأمريكي.
وقد تم تطويرها من قبل MakerDAO، وهي منظمة DAO، وتعمل على بروتوكول Maker، وهو نظام من العقود الذكية التي تحافظ على ربط Dai بالدولار الأمريكي.
وتختلف Dai عن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية لأنها مدعومة بضمانات مشفرة محتفظ بها على منصة Maker بدلاً من الدولار الأمريكي المحتفظ بها في حساب مصرفي.
يمكنك الحصول على DAI عن طريق إيداع الأثير (ETH)، كضمان، مما يتيح "سك" DAI ودخولها في التداول.
وهو يعمل بشكل مشابه للقرض. أنت تحجز بعض الإيثيريوم (ETH) (تودعه في عقد ذكي) وتتلقى DAI في المقابل. ولسحب الإيثيريوم المقفل الخاص بك، ما عليك سوى إعادة مبلغ DAI (بالإضافة إلى رسوم فائدة بسيطة).
