RORO

RORO merupakan singkatan dari"RiskOn, Risk Off".

RORO menggambarkan kondisi pasar di mana pergerakan harga merespons dan dipengaruhi oleh perubahan toleransi risiko para investor dan trader.

Perubahan toleransi risiko biasanya disebabkan oleh pergeseran mendadak dalam prospek ekonomi global.

Secara tradisional, aset keuangan dievaluasi secara terpisah satu sama lain berdasarkan karakteristik uniknya. Oleh karena itu, sebagian besar aset bergerak secara independen satu sama lain.

Di era RORO, zaman telah berubah.

Aset keuangan kini dibagi menjadi dua kategori:

1. Risiko rendah
2. Risiko tinggi

Ketika optimisme tinggi, peserta pasar mengaktifkan tombol risiko mereka dan beralih ke kelompok aset berisiko tinggi.

Ini berarti bahwa selama periode ketika risiko dianggap rendah, para pedagang cenderung membeli asetberisiko tinggi (“risiko aktif”).

Ketika risiko dianggap tinggi, para trader cenderung menjual aset berisiko tinggi dan membeli investasiberisiko rendah ("risk off ") sebagai gantinya.

Jadi, jika optimisme berubah menjadi pesimisme, peserta pasar mematikan tombol risiko mereka.

Dan, sebagai kelompok, mereka beralih ke kelas aset yang aman.

Hal ini berarti aset cenderung menjadi korelatif satu sama lain, baik secara positif maupun negatif, daripada bergerak secara independen satu sama lain.

Aset "Risk On" vs. Aset "Risk Off"

Berikut adalah panduan singkat tentang aset mana yang dibeli atau dihindari selama lingkungan “risk on” dan “risk off”.

“RORO Trade”

Teori di balik RORO adalah tarik-menarik antara kekuatan inflasi dan deflasi.

• Ketika kekuatan inflasi dianggap semakin kuat, maka "risk on".
• Ketika kekuatan deflasi dianggap semakin kuat, maka "risk off".

Dampak dari "Risk On, Risk Off" adalah volatilitas yang lebih tinggi dan, yang paling penting, korelasi aset yang lebih tinggi.

Sejak Krisis Keuangan Global pada tahun 2008, terdapat tren yang semakin meningkat di kalangan peserta pasar, terutama investor/trader institusional, untuk membeli risiko ("risk on") ketika inflasi menjadi ekspektasi utama bagi ekonomi dan menjual risiko ("risk off ") ketika deflasi menjadi ekspektasi utama bagi ekonomi.

Karena semua peserta pasar ini melakukan jenis perdagangan yang serupa, hal ini kadang-kadang disebut sebagai "RORO Trade".

Pergerakan massal lembaga keuangan besar, hedge fund, dan trader yang “all in” atau “all out” dari kelas aset telah menyebabkan banyak aset menjadi sangat korelatif.