This article has been translated from English to Spanish.
El arbitraje triangular es el proceso que garantiza que todos los tipos de cambio sean mutuamente coherentes.
Por ejemplo, si un dólar estadounidense se cambia por un dólar australiano y un dólar australiano se cambia por una libra esterlina, entonces el tipo de cambio GBP/USD debería ser igual a 1.
Si difiere, existe la oportunidad de obtener un beneficio.
Supongamos que se cotizan los siguientes tipos de cambio:
- Citibank cotiza el EUR/USD a 0,9045.
- Barclays cotiza el GBP/USD a 1,4443.
- HSBC cotiza el EUR/GBP a 1,6200.
El tipo de cambio cruzado entre Citibank y Barclays es (1,4443 $ / 0,9045 $) = 1,5968 €.
Este tipo cruzado no es el mismo que el de HSBC.
Existe la oportunidad de obtener beneficios del arbitraje entre los tres pares de divisas.
Esto se conoce como arbitraje triangular.
Un operador con 1 000 000 $ puede vender a Barclays por 692 377 £ (1 000 000 $ / 1,4443 $).
A continuación , estas libras esterlinas se pueden vender a HSBC por 1 1121 651 € (692 377 £ x 1,6200 €).
Por último, el operador puede vender estos euros a Citibank por 1 014 533 $ (1 121 651 € x 0,9045 $).
El resultado es un beneficio sin riesgo de 14 533 $.
Este tipo de arbitraje triangular continuará hasta que se restablezca el equilibrio de los tipos de cambio (el tipo cruzado es igual a la cotización real).
El proceso de arbitraje triangular consiste precisamente en encontrar y aprovechar oportunidades rentables en dichas inconsistencias de los tipos de cambio.
Como resultado del arbitraje triangular, estas inconsistencias se eliminarán rápidamente.
Sin embargo, los tipos cruzados solo serán aproximadamente coherentes, dado el diferencial entre el precio de compra y el de venta asociado al coste de la transacción.