This article has been translated from English to Italian.
L'arbitraggio triangolare è il processo che fa sì che tutti i tassi di cambio siano coerenti tra loro.
Per esempio, se un dollaro americano vale un dollaro australiano e un dollaro australiano vale una sterlina britannica, allora il cambio GBP/USD dovrebbe essere pari a 1.
Se è diverso, allora c'è la possibilità di fare un profitto.
Supponiamo che siano quotati i seguenti tassi di cambio:
- Citibank dice che EUR/USD è a 0,9045.
- Barclays dice che GBP/USD è 1,4443.
- HSBC dice che EUR/GBP vale 1,6200.
Il tasso incrociato tra Citibank e Barclays è ($1,4443 / $0,9045) = €1,5968.
Questo tasso incrociato non è lo stesso di quello di HSBC.
C'è la possibilità di guadagnare dall'arbitraggio tra le tre coppie di valute.
Questo è noto come arbitraggio triangolare.
Un trader con 1.000.000 di dollari può vendere a Barclays per 692.377 sterline (1.000.000 / 1,4443).
Quindi queste sterline britanniche possono essere vendute a HSBC per € 1.1121.651 (£ 692.377 x € 1,6200).
Infine, il trader può vendere questi euro a Citibank per 1.014.533 $ (1.121.651 € x 0,9045 $).
Il risultato è un profitto senza rischi di 14.533 $.
Questo tipo di arbitraggio triangolare continuerà fino a quando non si ristabilisce l'equilibrio dei tassi di cambio (il tasso incrociato è uguale alla quotazione effettiva).
Il processo di arbitraggio triangolare consiste proprio nell'individuare e sfruttare le opportunità redditizie offerte da tali incongruenze dei tassi di cambio.
Grazie all'arbitraggio triangolare, queste incongruenze spariranno in fretta.
I tassi incrociati, tuttavia, saranno solo approssimativamente coerenti, dato lo spread denaro-lettera associato al costo della transazione.