三角套利

三角套利是确保所有汇率相互一致的过程。

例如，1美元兑换1澳元，1澳元兑换1英镑，那么GBP/USD汇率应等于1.

若实际汇率偏离此值，则存在套利机会。

假设存在以下汇率报价：

• 花旗银行报价EUR/USD为0.9045。
• 巴克莱银行报价GBP/USD为1.4443。
• 汇丰银行报价EUR/GBP为1.6200。

花旗银行与巴克莱银行之间的交叉汇率为（1.4443美元 / 0.9045美元）= 1.5968欧元。

该交叉汇率与汇丰银行的报价不同。

存在通过三种货币对套利获利的机会。

这被称为三角套利。

交易者可用1,000,000美元向巴克莱银行出售692,377英镑（1,000,000美元/1.4443美元）。

随后将这些英镑卖给汇丰银行，可获得1,112,1651欧元（692,377英镑 × 1.6200欧元）。

最后，交易者可将欧元卖给花旗银行，获得1,014,533美元（1,121,651欧元×0.9045美元）。

最终获得14,533美元的无风险利润。

此类三角套利将持续进行，直至汇率重新达到均衡状态（交叉汇率等于实际报价）。

三角套利的过程正是发掘并利用汇率不一致所产生的盈利机会。

由于三角套利的运作，此类汇率差异将迅速消除。

然而，由于交易成本导致的买卖价差，交叉汇率仅能大致保持一致。