Triangular Arbitrage

Triangular arbitrage ay ang proseso na nagsisigurado na lahat ng exchange rates ay consistent sa isa't isa.

Halimbawa, ang isang U.S. dollar ay kapalit ng isang Australian dollar, at ang isang Australian dollar ay kapalit ng isang British pound, dapat ang GBP/USD ay equal sa 1.

Kung hindi, may tsansa para kumita.

Isipin natin na ang mga sumusunod na exchange rates ay naka-quote:

• Citibank ay nagaalok ng EUR/USD sa 0.9045.
• Barclays ay nagaalok ng GBP/USD sa 1.4443.
• HSBC ay nagaalok ng EUR/GBP sa 1.6200.

Ang cross rate sa pagitan ng Citibank at Barclays ay ($1.4443 / $0.9045) = €1.5968.

Itong cross rate ay hindi pareho sa rate ng HSBC.

May opportunity na kumita mula sa arbitrage sa tatlong currency pairs.

Ito ay tinatawag na Triangular Arbitrage.

Ang isang trader na may $1,000,000 ay pwedeng magbenta sa Barclays para sa £692,377 ($1,000,000 / $1.4443).

Tapos, itong mga British pounds ay pwedeng ibenta sa HSBC para sa €1,121,651 (£692,377 x €1.6200).

Sa huli, ang trader ay pwedeng ibenta ang mga euros sa Citibank para sa $1,014,533 (€1,121,651 x $0.9045).

Ang resulta ay isang risk-free profit na $14,533.

Ang ganitong uri ng Triangular Arbitrage ay magpapatuloy hanggang maibalik ang equilibrium ng exchange rates (ang cross rate ay kapareho ng aktwal na quote).

Ang proseso ng triangular arbitrage ay eksaktong pagkahanap at pagsamantala sa mga profitable na opportunity sa ganitong mga inconsistency ng exchange rates.

Dahil sa triangular arbitrage, ang mga inconsistency na ito ay mabilis na mawawala.

Ang cross rates, gayunpaman, ay magiging roughly consistent lamang dahil sa bid-ask spread na kaugnay ng transaction cost.