This article has been translated from English to Portuguese.
A arbitragem triangular é o processo que garante que todas as taxas de câmbio sejam mutuamente consistentes.
Por exemplo, se um dólar americano vale um dólar australiano e um dólar australiano vale uma libra esterlina, então o GBP/USD deve ser igual a 1.
Se for diferente, então há uma oportunidade de obter lucro.
Suponha que as seguintes taxas de câmbio sejam cotadas:
- O Citibank cota o EUR/USD a 0,9045.
- O Barclays cota GBP/USD a 1,4443.
- O HSBC cota o EUR/GBP a 1,6200.
A taxa cruzada entre o Citibank e o Barclays é ($1,4443 / $0,9045) = €1,5968.
Essa taxa cruzada não é a mesma do HSBC.
Existe uma oportunidade de lucrar com a arbitragem entre os três pares de moedas.
Isso é conhecido como arbitragem triangular.
Um trader com $1.000.000 pode vender ao Barclays por £692.377 ($1.000.000 / $1,4443).
Em seguida, essas libras esterlinas podem ser vendidas ao HSBC por € 1.1121.651 (£ 692.377 x € 1,6200).
Por fim, o trader pode vender esses euros ao Citibank por US$ 1.014.533 (€ 1.121.651 x US$ 0,9045).
O resultado é um lucro sem risco de 14.533 dólares.
Este tipo de arbitragem triangular continuará até que o equilíbrio das taxas de câmbio seja restabelecido (a taxa cruzada é igual à cotação real).
O processo de arbitragem triangular consiste exatamente em encontrar e explorar oportunidades lucrativas nessas inconsistências cambiais.
Como resultado da arbitragem triangular, essas inconsistências serão eliminadas rapidamente.
No entanto, as taxas cruzadas só serão aproximadamente consistentes, dado o spread entre a oferta de compra e a oferta de venda associado ao custo da transação.