Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 20. November 2025

Schau dir die Forex-News und Wirtschaftsnachrichten an, die du in der letzten Handelssitzung vielleicht verpasst hast!

Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Koeda, Mitglied des Vorstands der Bank of Japan, meinte, dass die BOJ ihre Politik weiter normalisieren und die Zinsen erhöhen sollte, da die zugrunde liegende Inflation bei fast 2 % liegt, um zukünftige wirtschaftliche Verzerrungen zu vermeiden.
• Der stellvertretende Gouverneur der Reserve Bank of Australia, Hunter, merkte an, dass die neuesten Inflationsdaten positiv überrascht hätten, und sagte, die RBA beobachte, wie der Immobilienmarkt auf die jüngsten Zinssenkungen reagiere, wobei er betonte, dass diese Trends in zukünftige politische Entscheidungen einfließen würden.
• Schweizer Handelsbilanz für Oktober 2025: 2,6 Mrd. (Prognose: 3,1 Mrd.; zuvor: 2,8 Mrd.)
• Deutscher Erzeugerpreisindex für Oktober 2025: 0,1 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; zuvor: -0,1 % im Monatsvergleich); -1,8 % im Jahresvergleich (Prognose: -1,6 % im Jahresvergleich; zuvor: -1,7 % im Jahresvergleich)
• CBI-Industrietrend-Aufträge für Großbritannien für November 2025: -37,0 (-30,0 Prognose; -38,0 vorher)
• Kanadischer PPI für Oktober 2025: 1,5 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,8 % im Monatsvergleich); 6,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 5,6 % im Jahresvergleich; vorher: 5,5 % im Jahresvergleich)
• US-Arbeitsmarkt außerhalb der Landwirtschaft für September 2025: 119.000 (Prognose: 50.000; vorher: 22.000)
  • Arbeitslosenquote in den USA für September 2025: 4,4 % (Prognose: 4,3 %; vorher: 4,3 %)
  • Durchschnittlicher Stundenlohn in den USA für September 2025: 3,8 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,7 % im Jahresvergleich; vorher: 3,7 % im Jahresvergleich); 0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; vorher: 0,3 % im Monatsvergleich)
• Philadelphia Fed Manufacturing Index für November 2025: -1,7 (-1,0 Prognose; -12,8 vorher)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 15. November 2025: 220.000 (Prognose: 262.000; vorher: 228.000)
• Eurozone: Verbrauchervertrauen für November 2025: -14,2 (-14,8 erwartet; -14,2 vorher)
• Verkäufe bestehender Häuser in den USA für Oktober 2025: 1,2 % im Monatsvergleich auf 4,1 Mio. Einheiten (Prognose: 0,9 % im Monatsvergleich; vorher: 1,5 % im Monatsvergleich)
• US-Kansas-Fed-Index fürdas verarbeitende Gewerbe für November 2025: 18,0 (Prognose: 12,0; zuvor: 15,0)
• Die Mitglieder der Fed waren nicht so begeistert von weiteren Zinssenkungen:
  • Der Präsident der Federal Reserve Bank of Cleveland, Hammack, meinte, dass weitere Zinssenkungen die hohe Inflation verlängern und die Risiken für die Finanzstabilität erhöhen könnten. Er sagte, die Geldpolitik sei nur leicht restriktiv und sollte sich weiterhin darauf konzentrieren, die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen.
  • Der Gouverneur der Federal Reserve, Cook, meinte, dass das Finanzsystem zwar dank der starken Bilanzen von Haushalten und Unternehmen stabil bleibt, aber das Risiko von übermäßigen Vermögenspreisrückgängen wegen hoher Bewertungen und der Zunahme privater Kredite und Hedgefonds-Aktivitäten steigt.
  • Der Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, Goolsbee, sagte am Donnerstag, er sei „unruhig” angesichts zu vieler Zinssenkungen im Voraus und betonte, dass der Inflationsrückgang ins Stocken geraten sei und sich möglicherweise umkehren könnte.

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Am Donnerstag gab's eine der dramatischsten Tagesumkehrungen seit Monaten, als Risikoanlagen, die nach dem beeindruckenden Gewinnbericht von Nvidia gestiegen waren, eine komplette Kehrtwende machten und schließlich stark niedriger schlossen, weil wieder Bedenken über überhöhte KI-Bewertungen und eine Reihe von hawkischen Kommentaren der Federal Reserve aufkamen.

Der S&P 500 erlebte seine größte Tagesveränderung seit den Zollturbulenzen im April. Er legte zunächst im Vormittagshandel um bis zu 1,4 % zu, bevor er eine Kehrtwende machte und mit einem Minus von 2,12 % bei 6.532,5 Punkten schloss. Der Leitindex ist nun um 5 % gegenüber seinem jüngsten Höchststand gefallen und steuert auf sein schlechtestes November-Ergebnis seit 2008 zu. Die dramatische Kehrtwende – mit einem Rückgang von 3,6 Prozentpunkten vom Höchst- zum Tiefststand – begann gegen Mittag und beschleunigte sich am Nachmittag stark, was mit einer Reihe von hawkischen Äußerungen von Fed-Vertretern wie Hammack, Goolsbee und Cook zusammenfiel.

Gold blieb während der Sitzung nahezu unverändert und schloss mit einem Minus von nur 0,01 % bei 4.077,5 USD pro Unze. Das Edelmetall zeigte sich während des Rückgangs in der asiatischen Sitzung widerstandsfähig, konnte jedoch nicht von der Risikoaversion am Nachmittag profitieren, möglicherweise weil die hawkische Rhetorik der Fed und die steigenden Realrenditen die traditionelle Nachfrage nach sicheren Häfen ausglichen.

WTI-Rohöl fiel um 1,13 % auf 58,5 USD pro Barrel und wurde während des größten Teils der Londoner Sitzung netto positiv gehandelt, bevor es am Nachmittag in den USA zusammen mit anderen Risikoanlagen nachgab. Der anhaltende Druck auf Öl spiegelte wahrscheinlich die Besorgnis über einen Nachfragerückgang wider, da die Wachstumssorgen zunahmen.

Bitcoin erlitt mit einem Rückgang um 3,29 % auf 87.522,0 USD einen der stärksten Einbrüche der Sitzung. Die Kryptowährung zeigte sich während der asiatischen Handelszeiten stark, begann jedoch bei Eröffnung der US-Märkte einen starken und anhaltenden Ausverkauf, der sich während der Kommentare der Fed am Nachmittag dramatisch beschleunigte, was darauf hindeutet, dass die Händler die hawkische Kehrtwende der Zentralbank als besonders schädlich für spekulative Anlagen betrachteten.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel um 1,88 % auf 4,1 % und gab damit gegenüber den Höchstständen zu Beginn der Sitzung nach, da die Umkehr am Aktienmarkt trotz der hawkischen Rhetorik der Fed wahrscheinlich zu einer Flucht in sichere Häfen in Form von Staatsanleihen führte.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Forex -Chart von TradingView

Der US-Dollar schloss den Handelstag am Donnerstag mit leichten Nettogewinnen gegenüber den meisten wichtigen Währungen, nachdem er im Laufe eines volatilen Tages zweimal gefallen war, bevor er sich wieder erholte und schließlich zulegte, da die hawkische Haltung der US-Notenbank die gemischten Beschäftigungsdaten überschattete.

Während der asiatischen Handelssitzung tendierte der Dollar gegenüber den Hauptwährungen insgesamt positiv und hielt sich angesichts anhaltender Sorgen um das globale Wachstum und vor der Veröffentlichung des verspäteten US-Arbeitsmarktberichts auf einem defensiven Niveau.

Die Londoner Sitzung brachte den ersten Test für die Stärke des Dollars, wobei der Greenback bei Eröffnung der europäischen Märkte nachgab, bevor er sich wieder erholte. Die europäischen Daten gaben wenig Orientierung – der deutsche PPI lag leicht unter den Erwartungen, während die CBI-Aufträge im Vereinigten Königreich weiterhin stark negativ waren –, sodass der Dollar wahrscheinlich auf breiteren Positionierungsströmen gehandelt werden dürfte.

Die US-Handelssitzung lieferte die wichtigsten Impulse des Tages und die stärksten Kursschwankungen. Der Dollar schwächte sich zunächst nach der Veröffentlichung der Beschäftigungsdaten für September um 8:30 Uhr ET ab, die einen Anstieg der Beschäftigtenzahlen um 119.000 zeigten – deutlich über der Prognose von 50.000 –, aber auch einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,4 % offenbarten. Die gemischten Signale sorgten für kurze Volatilität, wobei der Dollar besonders anfällig gegenüber dem britischen Pfund war, das die stärkste Performance der Sitzung gegenüber dem Greenback verzeichnete.

Am Nachmittag änderte sich die Entwicklung des Dollars aber deutlich, als mehrere Vertreter der US-Notenbank ziemlich strenge Aussagen machten. Der Präsident der Fed von Cleveland, Hammack, warnte, dass weitere Zinssenkungen die hohe Inflation verlängern und die Risiken für die Finanzstabilität erhöhen könnten. Der Präsident der Fed von Chicago, Goolsbee, äußerte sich besorgt über die Stagnation der Inflation. Fed-Gouverneur Cook hob die Anfälligkeit aufgrund hoher Vermögensbewertungen und des Wachstums der privaten Kreditvergabe hervor. Diese kollektive hawkische Wende schien die Signale einer Abschwächung des Arbeitsmarktes zu überwiegen und drückte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember laut dem CME FedWatch Tool auf 39,5 % gegenüber 50,1 % vor einer Woche.

Zum Handelsschluss notierte der Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen insgesamt im Plus, mit Ausnahme des britischen Pfunds, das gegenüber dem Greenback um 0,12 % zulegte. Der Euro gab um 0,09 % nach und schloss bei 1,1518 USD, während der Yen trotz der hawkischen Äußerungen von BOJ-Vorstandsmitglied Koeda zu Beginn der Sitzung weiter nachgab und der USD/JPY um 0,19 % stieg. Die Widerstandsfähigkeit des Dollars trotz gemischter Wirtschaftsdaten unterstrich, wie die veränderte Haltung der Fed hin zu einer vorsichtigeren Lockerungspolitik die Dynamik des Devisenmarktes in der volatilen Sitzung am Donnerstag zu dominieren schien.

Kommende potenzielle Impulsgeber im Wirtschaftskalender

• Japanische Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Oktober 2025 um 23:30 Uhr GMT
• GfK-Verbrauchervertrauen im Vereinigten Königreich für November 2025 um 00:01 Uhr GMT
• Japanischer S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Neuseeländische Kreditkartenausgaben für Oktober 2025 um 2:00 Uhr GMT
• Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich für Oktober 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Französisches Geschäftsklima für November 2025 um 7:45 Uhr GMT
• Rede von EZB-Präsidentin Lagarde um 8:30 Uhr GMT
• Eurozone HCOB Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 9:00 Uhr GMT
• S&P Global Flash-PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Vereinigten Königreich für November 2025 um 9:30 Uhr GMT
• Rede von Fed-Mitglied Williams um 12:30 Uhr GMT
• Rede von Schlegel von der Schweizerischen Nationalbank um 12:40 Uhr GMT
• Kanadischer Index der Preise für neue Wohnimmobilien für Oktober 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Kanadische Einzelhandelsumsätze für Oktober 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Rede von Fed-Mitglied Barr um 13:30 Uhr GMT
• Rede von Jefferson von der Fed um 13:45 Uhr GMT
• Rede von Logan von der Fed um 14:00 Uhr GMT
• US-S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 14:45 Uhr GMT
• US-Großhandelslagerbestände für August 2025 um 15:00 Uhr GMT
• UoM-Index zur Verbraucherstimmung für November 2025 um 15:00 Uhr GMT
• Michigan Inflation Expectations Final für November 2025 um 15:00 Uhr GMT

Der Kalender für Freitag ist voll mit potenziellen Marktbewegern, angeführt von den Flash-PMI-Werten der wichtigsten Volkswirtschaften, die wichtige Einblicke in die globale Wirtschaftsdynamik zum Jahresende geben werden. Die britischen Einzelhandelsumsätze werden nach dem enttäuschenden CBI-Auftragsbericht vom Donnerstag besonders genau unter die Lupe genommen werden, wobei jede weitere Schwäche wahrscheinlich Druck auf das Pfund ausüben und die Erwartungen hinsichtlich weiterer Zinssenkungen durch die Bank of England verstärken wird.

Die US-Sitzung bringt eine weitere Welle von Rednern der Federal Reserve – Williams, Barr, Jefferson und Logan –, derenKommentare genau analysiert werden, um Hinweise auf eine Bestätigung oder Ablehnung der hawkischen Haltung vom Donnerstag zu finden. Nach den widersprüchlichen Aussagen vom Donnerstag und der dramatischen Reaktion der Märkte werden die Händler genau beobachten, ob sich die Fed auf eine Pause im Dezember einigen kann oder ob die Meinungsverschiedenheiten anhalten. Die Daten der University of Michigan zur Verbraucherstimmung und zu den Inflationserwartungen könnten ebenfalls für Volatilität sorgen, insbesondere angesichts der erneuten Besorgnis der Fed über den stockenden Fortschritt der Inflation.

Jede neue Entwicklung in Bezug auf geopolitische Spannungen oder unerwartete Kurswechsel der großen Zentralbanken könnte die Märkte, die nach der AI-Bewertungsangst und der hawkischen Kehrtwende der Fed am Donnerstag weiterhin nervös sind, weiter verunsichern.

Bleibt cool, liebe Forex-Freunde, und vergesst nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, wenn ihr Risiken eingehen wollt!