Ringkasan Pasaran Luas Harian – 20 November 2025

Lihat berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi perdagangan terbaru ini!

Berita Forex & Data:

• Ahli lembaga Bank of Japan, Koeda menyatakan bahawa BOJ harus terus menormalkan dasar dan menaikkan kadar faedah kerana inflasi asas hampir 2%, untuk mengelakkan distorsi ekonomi masa depan.
• Penolong Gabenor Bank Rizab Australia, Hunter menyatakan bahawa data inflasi terbaru mengejutkan ke atas dan berkata RBA sedang memantau bagaimana aktiviti pasaran perumahan bertindak balas terhadap pemotongan kadar terbaru, menekankan bahawa trend ini akan mempengaruhi keputusan dasar masa depan.
• Imbangan Perdagangan Switzerland untuk Oktober 2025: 2.6B (ramalan 3.1B; sebelumnya 2.8B)
• PPI Jerman untuk Oktober 2025: 0.1% m/m (ramalan 0.3% m/m; sebelumnya -0.1% m/m); -1.8% y/y (ramalan -1.6% y/y; sebelumnya -1.7% y/y)
• Pesanan Trend Industri CBI UK untuk November 2025: -37.0 (ramalan -30.0; sebelumnya -38.0)
• PPI Kanada untuk Oktober 2025: 1.5% m/m (ramalan 1.3% m/m; sebelumnya 0.8% m/m); 6.0% y/y (ramalan 5.6% y/y; sebelumnya 5.5% y/y)
• Penggajian Bukan Pertanian AS untuk September 2025: 119.0k (ramalan 50.0k; sebelumnya 22.0k)
  • Kadar Pengangguran AS untuk September 2025: 4.4% (ramalan 4.3%; sebelumnya 4.3%)
  • Pendapatan Per Jam Purata AS untuk September 2025: 3.8% y/y (ramalan 3.7% y/y; sebelumnya 3.7% y/y); 0.2% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelumnya 0.3% m/m)
• Indeks Pembuatan Fed Philadelphia untuk November 2025: -1.7 (ramalan -1.0; sebelumnya -12.8)
• Tuntutan Pengangguran Permulaan AS untuk 15 November 2025: 220.0k (ramalan 262.0k; sebelumnya 228.0k)
• Keyakinan Pengguna Kilat Kawasan Euro untuk November 2025: -14.2 (ramalan -14.8; sebelumnya -14.2)
• Jualan Rumah Sedia Ada AS untuk Oktober 2025: 1.2% m/m kepada 4.1M unit (ramalan 0.9% m/m; sebelumnya 1.5% m/m)
• Indeks Pembuatan Fed Kansas AS untuk November 2025: 18.0 (ramalan 12.0; sebelumnya 15.0)
• Ahli Fed tidak begitu bersemangat tentang lebih banyak pemotongan kadar:
  • Presiden Bank Rizab Persekutuan Cleveland, Hammack memberi amaran bahawa pemotongan kadar faedah selanjutnya boleh memanjangkan inflasi yang tinggi dan meningkatkan risiko kestabilan kewangan, berhujah bahawa dasar monetari hanya sedikit ketat dan harus tetap fokus untuk mengembalikan inflasi ke sasaran 2%
  • Gabenor Rizab Persekutuan, Cook memberi amaran bahawa, walaupun sistem kewangan kekal berdaya tahan dengan lembaran imbangan rumah tangga dan perniagaan yang kukuh, terdapat risiko peningkatan penurunan harga aset yang berlebihan akibat penilaian tinggi dan pertumbuhan kredit persendirian serta aktiviti dana lindung nilai.
  • Presiden Fed Chicago, Goolsbee berkata pada hari Khamis bahawa dia "tidak selesa" tentang memuatkan terlalu banyak pemotongan kadar faedah, menekankan bahawa kemajuan inflasi telah terhenti dan mungkin berbalik.

Tindakan Harga Pasaran Secara Umum:

Dollar Index, Emas, S&P 500, Minyak, Hasil 10-tahun AS, Carta Overlay Bitcoin oleh TradingView

Hari Khamis menyampaikan salah satu pembalikan intraday paling dramatik dalam beberapa bulan, kerana aset berisiko yang melonjak berikutan laporan pendapatan mengagumkan Nvidia mengalami pusingan balik sepenuhnya, akhirnya ditutup tajam lebih rendah di tengah-tengah kebimbangan baru tentang penilaian AI yang melampau dan rentetan komen hawkish dari Federal Reserve.

S&P 500 mengalami perubahan intraday terbesar sejak kekacauan tarif pada bulan April, pada awalnya melonjak sebanyak 1.4% dalam dagangan pagi sebelum membalikkan kursus untuk ditutup turun 2.12% pada 6,532.5. Indeks penanda aras kini telah jatuh 5% dari puncak terbarunya, meluncur ke arah prestasi November terburuk sejak 2008. Pembalikan dramatik—menjalar 3.6 mata peratusan dari tinggi ke rendah—bermula sekitar pertengahan pagi dan meningkat tajam semasa sesi petang, berkorelasi dengan siri ucapan hawkish dari pegawai Fed termasuk Hammack, Goolsbee, dan Cook.

Emas diperdagangkan hampir rata pada sesi, menetap hanya 0.01% lebih rendah pada $4,077.5 per auns. Logam berharga menunjukkan ketahanan semasa penurunan sesi Asia tetapi gagal memanfaatkan pergerakan risiko petang itu, mungkin kerana retorik hawkish Fed dan hasil sebenar yang meningkat yang mengimbangi permintaan perlindungan tradisional.

Minyak mentah WTI menurun 1.13% kepada $58.5 setong, diperdagangkan positif bersih melalui kebanyakan sesi London sebelum melemah bersama aset risiko yang lebih luas semasa petang AS. Tekanan berterusan pada minyak kemungkinan mencerminkan kebimbangan tentang pemusnahan permintaan kerana kebimbangan pertumbuhan semakin meningkat.

Bitcoin mengalami salah satu penurunan paling curam sesi ini, menjunam 3.29% kepada $87,522.0. Mata wang kripto menunjukkan kekuatan semasa jam-jam Asia tetapi mula menjual secara tajam dan berterusan sekitar pembukaan AS yang meningkat tajam semasa komen petang Fed, menunjukkan bahawa pedagang melihat pivot bank pusat hawkish sebagai amat merosakkan aset spekulatif.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun jatuh 1.88% kepada 4.1%, menurun dari paras tertinggi sesi awal kerana pembalikan pasaran ekuiti mungkin mendorong aliran perlindungan ke dalam bon kerajaan walaupun terdapat retorik hawkish Fed.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar AS vs. Utama:

Carta Overlay USD vs. Utama Forex oleh TradingView

Dolar AS menutup sesi Khamis dengan keuntungan bersih sederhana terhadap kebanyakan mata wang utama selepas hari yang tidak stabil yang menyaksikan dolar jatuh dua kali sebelum melantun semula, akhirnya mengukuh apabila komen hawkish dari Federal Reserve mengatasi data pekerjaan yang campur aduk.

Semasa sesi Asia, dolar cenderung positif bersih terhadap mata wang utama, mengekalkan tawaran defensif di tengah-tengah kebimbangan berterusan mengenai pertumbuhan global dan menjelang laporan pekerjaan AS yang ditangguhkan.

Sesi London membawa ujian pertama kekuatan dolar, dengan dolar jatuh pada pembukaan Eropah sebelum mementaskan pemulihan. Data Eropah memberikan sedikit arah—PPI Jerman sedikit di bawah jangkaan manakala pesanan CBI UK kekal dalam keadaan negatif yang mendalam—meninggalkan dolar untuk mungkin diperdagangkan pada aliran kedudukan yang lebih luas.

Sesi AS menyampaikan pemangkin utama hari itu dan perubahan harga paling tajam. Dolar pada mulanya melemah selepas keluaran data pekerjaan September pada pukul 8:30 pagi ET, yang menunjukkan penggajian bertambah sebanyak 119,000—jauh di atas ramalan 50,000—tetapi juga menunjukkan kadar pengangguran meningkat kepada 4.4%. Isyarat bercampur-campur mencipta ketidakstabilan ringkas, dengan dolar terutamanya terdedah terhadap pound British, yang mencatatkan prestasi terkuat sesi terhadap dolar.

Namun, trajektori dolar berubah dengan tegas semasa petang itu apabila satu perarakan pegawai Federal Reserve menyampaikan mesej yang sangat hawkish. Presiden Fed Cleveland, Hammack memberi amaran bahawa pemotongan kadar lanjut boleh memanjangkan inflasi tinggi dan meningkatkan risiko kestabilan kewangan. Presiden Fed Chicago, Goolsbee menyatakan rasa tidak selesa mengenai kemajuan inflasi yang terhenti. Gabenor Fed, Cook menonjolkan kelemahan daripada penilaian aset tinggi dan pertumbuhan kredit persendirian. Pusingan hawkish kolektif ini kelihatan mengatasi isyarat pelembutan pasaran buruh, mendorong kebarangkalian pemotongan kadar Disember turun kepada 39.5% berbanding 50.1% seminggu lalu, menurut CME FedWatch Tool.

Menjelang penutupan sesi, dolar diperdagangkan bersih positif secara keseluruhan terhadap semua mata wang utama kecuali pound British, yang meningkat 0.12% terhadap dolar. Euro melemah 0.09% untuk ditutup pada $1.1518, manakala yen terus merosot walaupun terdapat komen hawkish dari ahli lembaga BOJ, Koeda sebelum ini dalam sesi itu, dengan USD/JPY meningkat 0.19%. Ketahanan dolar walaupun terdapat data ekonomi campur aduk menjelaskan bagaimana perubahan mesej dari Fed ke arah pendirian pelonggaran yang lebih berhati-hati nampaknya mendominasi dinamika pasaran mata wang dalam sesi tidak stabil Khamis.

Pemangkin Potensi Akan Datang dalam Kalendar Ekonomi

• Kadar Pertumbuhan CPI Jepun untuk Oktober 2025 pada 11:30 malam GMT
• Keyakinan Pengguna GfK UK untuk November 2025 pada 12:01 pagi GMT
• PMI Pembuatan & Perkhidmatan S&P Global Jepun untuk November 2025 pada 12:30 pagi GMT
• Perbelanjaan Kad Kredit New Zealand untuk Oktober 2025 pada 2:00 pagi GMT
• Jualan Runcit UK untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Keyakinan Perniagaan Perancis untuk November 2025 pada 7:45 pagi GMT
• Ucapan Presiden ECB Lagarde pada 8:30 pagi GMT
• PMI Pembuatan & Perkhidmatan HCOB Kawasan Euro untuk November 2025 pada 9:00 pagi GMT
• PMI Pembuatan & Perkhidmatan S&P Global UK untuk November 2025 pada 9:30 pagi GMT
• Ucapan Williams Fed pada 12:30 tengah hari GMT
• Ucapan Schlegel Bank Nasional Switzerland pada 12:40 tengah hari GMT
• Indeks Harga Perumahan Baru Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:30 tengah hari GMT
• Jualan Runcit Prel Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:30 tengah hari GMT
• Ucapan Barr Fed pada 1:30 tengah hari GMT
• Ucapan Jefferson Fed pada 1:45 tengah hari GMT
• Ucapan Logan Fed pada 2:00 tengah hari GMT
• PMI Pembuatan & Perkhidmatan S&P Global AS untuk November 2025 pada 2:45 tengah hari GMT
• Inventori Borong AS untuk Ogos 2025 pada 3:00 petang GMT
• Indeks Sentimen Pengguna UoM untuk November 2025 pada 3:00 petang GMT
• Jangkaan Inflasi Michigan Akhir untuk November 2025 pada 3:00 petang GMT

Kalendar hari Jumaat penuh dengan penggerak pasaran yang berpotensi, diketuai oleh bacaan PMI kilat dari ekonomi utama yang akan memberikan pandangan penting mengenai momentum ekonomi global menjelang akhir tahun. Data jualan runcit UK akan sangat diperhatikan berikutan laporan pesanan CBI yang suram pada hari Khamis, dengan sebarang kelemahan selanjutnya berkemungkinan memberi tekanan kepada sterling dan mengukuhkan jangkaan untuk pemotongan kadar lanjut dari Bank of England.

Sesi AS membawa gelombang baru penceramah Federal Reserve—Williams, Barr, Jefferson, dan Logan—yang ucapannya akan diawasi dengan teliti untuk sebarang pengukuhan atau penolakan terhadap kecenderungan hawkish Khamis. Berikutan mesej yang berpecah pada hari Khamis dan reaksi pasaran yang dramatik, pedagang akan berwaspada sama ada Fed berkumpul sekitar jeda Disember atau jika perbezaan pendapat masih ada. Data sentimen pengguna dan jangkaan inflasi dari Universiti Michigan juga boleh mencetuskan ketidakstabilan, terutamanya memandangkan kebimbangan baru Fed tentang kemajuan inflasi yang terhenti.

Sebarang perkembangan baru mengenai ketegangan geopolitik atau perubahan dasar yang tidak dijangka dari bank pusat utama boleh menggoncang pasaran yang masih tegang berikutan kebimbangan penilaian AI pada hari Khamis dan peralihan hawkish Fed.

Jaga diri ya kawan-kawan forex, dan jangan lupa untuk melihat Kalkulator Korelasi Forex kami apabila merancang untuk mengambil risiko!