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Die Quantitätstheorie des Geldes ist eine Wirtschaftstheorie, die betont, wie wichtig die Kreditvergabe durch Banken für die Geldmenge und die Wirtschaft ist.
Diese Theorie bietet eine Alternative zur traditionellen Quantitätstheorie des Geldes, die sich auf die Auswirkungen der Geldmenge auf das Preisniveau und die Inflation konzentriert.
Die von dem Ökonomen Richard Werner entwickelte Quantitätstheorie des Kredits geht davon aus , dass die Kreditvergabe einen direkteren Einfluss auf das Wirtschaftswachstum und die Gesundheit einer Wirtschaft hat.
Die Quantitätstheorie des Kredits verstehen
Die Quantitätstheorie des Kredits dreht sich um die Idee, dass der Haupttreiber des Wirtschaftswachstums nicht einfach die Geldmenge ist, sondern die Schaffung und Verteilung von Krediten durch Banken.
Nach dieser Theorie beeinflussen Banken durch die Schaffung neuer Kredite direkt die Gesamtmenge des in der Wirtschaft zirkulierenden Geldes.
Das Angebot an Bankkrediten hängt von der verfügbaren Liquidität im Bankensystem ab, während die Nachfrage nach Krediten vom Kreditbedarf in der Realwirtschaft abhängt.
Nach der Quantitätstheorie des Geldes gilt:
Kreditwachstum = Wachstum der Liquidität – Wachstum des realen BIP
Mit anderen Worten: Wenn es im Bankensystem zu viel Geld gibt, wachsen die Bankkredite stärker. Das liegt daran, dass die Banken mehr Geld verleihen können, während der Bedarf der Realwirtschaft gleich bleibt.
Wenn die Realwirtschaft stark wächst, die Liquidität aber gleich bleibt, führt das auch zu einem höheren Kreditwachstum, weil Unternehmen und Haushalte mehr Kredite für ihre Ausgaben und Investitionen brauchen.
Wenn sich jedoch Liquidität und reales Wirtschaftswachstum parallel entwickeln, sollte das Kreditwachstum stabil und ausgewogen bleiben. Es gibt kein Überangebot oder keine Übernachfrage.
Arten von Krediten
Werner unterscheidet zwischen zwei Arten von Krediten:
1. Produktive Kredite
Produktive Kredite sind Kredite, die an Unternehmen und Privatpersonen für produktive Zwecke vergeben werden, wie zum Beispiel Investitionen in neue Technologien, Infrastruktur oder die Expansion von Unternehmen.
Diese Art der Kreditvergabe führt zu einer höheren Produktion, neuen Arbeitsplätzen und einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum.
2. Unproduktive Kredite
Unproduktive Kredite werden für Zwecke verwendet, die nicht zum Wirtschaftswachstum beitragen, wie Finanzspekulationen oder Verbraucherkredite für nicht lebensnotwendige Güter.
Unproduktive Kredite können zu Vermögensblasen, einer höheren Verschuldung und letztendlich zu finanzieller Instabilität führen.
Auswirkungen der Quantitätstheorie des Kredits
Nach der Quantitätstheorie des Kredits führt eine Erhöhung des Angebots an produktiven Krediten zu einer Zunahme der Wirtschaftstätigkeit, da die Kreditnehmer über mehr Mittel für Investitionen und Ausgaben verfügen.
Diese Zunahme der Wirtschaftstätigkeit führt wiederum zu einem Anstieg der Preise und der Inflation.
Umgekehrt führt ein Rückgang des Angebots an produktiven Krediten zu einem Rückgang der Wirtschaftstätigkeit und zu einem Rückgang der Preise und der Inflation.
Die Quantitätstheorie des Kredits hat mehrere wichtige Auswirkungen auf das Verständnis von Wirtschaftswachstum und Finanzstabilität:
- Die Rolle der Banken: Nach dieser Theorie spielen Banken eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der Richtung einer Wirtschaft. Durch die Entscheidung, wie viel Kredit sie schaffen und an wen sie ihn vergeben, können Banken das Wirtschaftswachstum und die Finanzstabilität beeinflussen.
- Die Bedeutung der Kreditvergabe: Die Theorie betont, wie wichtig es ist, Kredite zwischen produktiven und unproduktiven Verwendungszwecken aufzuteilen. Ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum hängt davon ab, dass ein größerer Teil der Kredite für produktive Zwecke verwendet wird.
- Politische Implikationen: Die Quantitätstheorie des Kredits legt nahe, dass sich die Politik eher auf die Regulierung und Überwachung der Kreditvergabe konzentrieren sollte, anstatt nur die Geldmenge oder die Zinssätze zu steuern. Dazu gehören Maßnahmen, die Banken dazu ermutigen, mehr Kredite an produktive Sektoren zu vergeben und eine übermäßige Kreditvergabe für unproduktive Zwecke zu verhindern.
Die wichtigste Schlussfolgerung ist, dass eine schnelle Ausweitung der Bankkredite (die viel schneller wächst als das reale BIP) oft ein Zeichen für zu viel Liquidität und zu hohe Risiken im System ist.
Dies kann zu einer Anhäufung von Schulden und zu Vermögenspreisblasen führen, die letztlich die Finanzstabilität gefährden.
Durch die Beobachtung der Quantitätstheorie der Kreditvergabe können Zentralbanken und Regulierungsbehörden Anzeichen für überschüssige Liquidität und Kreditwachstum erkennen.
Sie können dann ihre Politik straffen, um Instabilitätsrisiken einzudämmen. Die Quantitätstheorie ist somit ein wichtiges Instrument für die Finanzstabilitätsanalyse und die makroprudenzielle Politik.
Quantitätstheorie des Kredits vs. Quantitätstheorie des Geldes
Die Theorie wird oft mit dem Monetarismus in Verbindung gebracht, einer wirtschaftlichen Denkschule, die die Rolle der Geldmenge bei der Bestimmung wirtschaftlicher Ergebnisse betont.
Monetaristen glauben, dass die Geldmenge der wichtigste Motor der Wirtschaft ist. Sie sagen, dass Veränderungen in der Geldmenge einen direkten und vorhersehbaren Einfluss auf das Wirtschaftswachstum haben .
Die Quantitätstheorie des Kredits unterscheidet sich jedoch von der Quantitätstheorie des Geldes dadurch, dass sie sich speziell auf die Auswirkungen der Kreditvergabe konzentriert .
Diese Theorie geht davon aus, dass die Kreditvergabe einen direkteren Einfluss auf das Wirtschaftswachstum und die Gesundheit einer Wirtschaft hat.
Werner unterscheidet zwischen produktiven Krediten (die für produktive Zwecke wie Investitionen verwendet werden) und unproduktiven Krediten (die für Finanzspekulationen oder nicht lebensnotwendige Verbraucherkredite verwendet werden).
Die Quantitätstheorie des Kredits besagt, dass nachhaltiges Wirtschaftswachstum davon abhängt, dass ein höherer Anteil der Kredite für produktive Zwecke verwendet wird.
Hier eine kurze Übersicht:
Quantitative Geldtheorie (QTM):
- Schwerpunkt: Betont die Geldmenge, insbesondere den umlaufenden Bargeldbestand, als Haupttreiber von Inflation und Wirtschaftstätigkeit.
- Mechanismus: Geht davon aus, dass eine Erhöhung der Geldmenge zu höheren Ausgaben und Investitionen führt, was die Preise erhöht und das Wirtschaftswachstum ankurbelt. Umgekehrt hat eine Verringerung der Geldmenge den gegenteiligen Effekt.
- Beispiel: Stell dir vor, du pumpst Geld in die Wirtschaft wie Luft in einen Ballon. Mit zunehmendem Luftvolumen steigen der Druck (die Preise) und die Gesamtgröße (die Wirtschaftstätigkeit).
Quantitative Kredit-Theorie (QTC):
- Schwerpunkt: Erweitert den Anwendungsbereich über Bargeld hinaus auf breitere Kreditaggregate wie Bankkredite und andere Finanzinstrumente. Diese Theorie besagt, dass nicht nur die Geldmenge, sondern auch die Schaffung produktiver Kredite ein wichtiger Motor der Wirtschaftstätigkeit ist.
- Mechanismus: Sie geht davon aus, dass eine erhöhte Kreditverfügbarkeit zu mehr Kreditaufnahme und Ausgaben führt, was Wachstum und Inflation ankurbelt. Umgekehrt verlangsamt sich die Wirtschaftstätigkeit, wenn die Kreditvergabe eingeschränkt wird.
- Beispiel: Stellen Sie sich produktive Kredite als Treibstoff für einen Motor vor. Mehr Treibstoff (Kredite) lässt den Motor (die Wirtschaft) schneller laufen und mehr produzieren (Wirtschaftstätigkeit).
Wichtigste Unterschiede:
- Geltungsbereich: Die QTM konzentriert sich auf die engere Geldmenge, während die QTC ein breiteres Spektrum an Kreditinstrumenten einbezieht.
- Schwerpunkt: Die QTM misst Bargeld und Münzen eine größere Bedeutung für die Inflation und die Wirtschaftstätigkeit bei, während die QTC die Rolle der Kreditvergabe als treibende Kraft dieser Faktoren hervorhebt.
- Komplexität: QTC berücksichtigt die Komplexität des Finanzsystems und die vielfältigen Auswirkungen der Kreditvergabe auf die Wirtschaft.
Zusammenfassung
Die Quantitätstheorie der Kreditvergabe ist eine Wirtschaftstheorie, die besagt, dass Veränderungen im Kreditangebot der Banken in einer Volkswirtschaft einen direkten Einfluss auf das Niveau der Wirtschaftstätigkeit und die Inflation haben.
Die Quantitätstheorie des Kredits bietet eine alternative Perspektive auf die Triebkräfte des Wirtschaftswachstums und die Rolle der Banken bei der Gestaltung der Wirtschaft.