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新西兰储备银行（RBNZ）于8月将基准利率从3.25%下调至3.00%，这是该行自2024年8月启动降息周期以来的第七次降息。
货币政策委员会以 4 票对 2 票通过了 25 个基点的降息决定，两名成员更倾向于 50 个基点的降息幅度，这反映了央行对经济复苏停滞和产能过剩的担忧。
关键要点：
- 新西兰储备银行以 4 票对 2 票的投票结果将官方现金利率下调 25 个基点至 3.00%，少数成员支持下调 50 个基点。
- 年度消费者物价指数（CPI）为2.7%，预计将在2025年第三季度短暂升至3.0%，随后于2026年年中回归2%的目标水平
- 新西兰经济复苏在2025年第二季度停滞，高频数据表明经济出现收缩
- 央行预计OCR将在2025年底降至2.71%，2026年初降至2.55%
- 若中期通胀压力继续缓解，未来进一步宽松政策仍有可能
新西兰储备银行强调，新西兰经济停滞，全球经济政策不确定性、就业下降、生活必需品价格上涨以及房价下跌限制了家庭和企业支出。央行强调，经济存在大量闲置产能， 国内通胀压力下降，这是继续放松货币政策的理由。
新西兰储备银行行长克里斯蒂安·霍克斯比在新闻发布会上采取鸽派立场，强化了市场对未来更激进宽松政策的预期。他强调，“下两次会议尚未做出决定”，同时确认官方现金利率将在 2.5% 左右触底，与进一步降息一致。
霍克斯比还指出，新西兰储备银行“从未出现过 4 比 2 的投票结果”，强调了委员会内部出现异常分歧。他补充道，第二季度的经济活动“远弱于预期”，房价“未如预期般上涨”，并警告称，如果企业和消费者仍然保持谨慎，可能需要采取更多政策措施。重要的是，他表示，OCR“不再具有限制性”， 并欢迎新西兰元走弱，这清楚地表明新西兰储备银行愿意让货币贬值以支持经济。
市场反应：
新西兰元对主要货币：5分钟
NZD 与主要货币的叠加图表，来源：TradingView
新西兰元在数据发布前一直处于看跌趋势，在新西兰联储“鸽派降息”后急剧下跌。新西兰元对避险货币跌幅最大，NZD/JPY下跌0.85%，NZDC/HF下跌0.70%，NZD/USD下跌1.10%，NZD/EUR和NZD/CAD均下跌0.90%，NZD/GBP表现相对坚挺，仅下跌0.30%。
此次剧烈抛售可能由多个因素驱动：4 票对 2 票的意外投票结果表明，关于将利率下调 50 个基点的严重争论；从之前的 2.85% 下调至 2026 年初的 2.55% 的鸽派指导；承认新西兰经济复苏在第二季度数据低于预期后“停滞不前”；以及全球贸易紧张局势加剧风险规避情绪的担忧日益加剧。
尽管 25 个基点的降息幅度符合市场预期，但市场认为整体基调比预期更鸽派，预计将采取更激进的宽松政策，对新西兰元保持稳定的抛售压力。
