This article has been translated from English to Vietnamese.
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giảm lãi suất từ 3,25% xuống 3,00% vào tháng 8, đánh dấu lần cắt lãi suất thứ bảy kể từ khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm vào tháng 8 năm 2024.
Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã đưa ra quyết định chia 4-2 ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, với hai thành viên ủng hộ cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, phản ánh mối lo ngại của ngân hàng trung ương về sự phục hồi kinh tế chững lại và dư thừa năng lực đáng kể.
Điểm chính:
- RBNZ giảm OCR 25 điểm cơ bản xuống 3,00% với tỷ lệ phiếu 4-2, thiểu số ủng hộ cắt giảm 50 điểm cơ bản
- CPI hàng năm ở mức 2,7%, dự kiến sẽ đạt đỉnh ngắn hạn ở mức 3,0% vào quý 3 năm 2025 trước khi trở về mục tiêu 2% vào giữa năm 2026
- Sự phục hồi kinh tế của New Zealand đã chững lại trong quý 2 năm 2025, với dữ liệu tần số cao cho thấy sự suy giảm
- Ngân hàng trung ương dự báo OCR sẽ giảm xuống 2,71% vào cuối năm 2025 và 2,55% vào đầu năm 2026
- Mở cửa cho việc nới lỏng thêm nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm bớt
Liên kết đến tuyên bố chính sách tiền tệ chính thức của RBNZ cho tháng 8 năm 2025
RBNZ đã nhấn mạnh rằng nền kinh tế New Zealand đã chững lại, với chi tiêu của hộ gia đình và doanh nghiệp bị hạn chế bởi sự không chắc chắn về chính sách kinh tế toàn cầu, việc làm giảm, giá cả thiết yếu tăng cao và giá nhà giảm. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh sự tồn tại của dư thừa năng lực đáng kể trong nền kinh tế và áp lực lạm phát trong nước giảm như một lý do để tiếp tục nới lỏng tiền tệ.
Trong buổi họp báo, Thống đốc RBNZ Christian Hawkesby đã thể hiện một giọng điệu mềm mỏng củng cố kỳ vọng về việc nới lỏng mạnh mẽ hơn sắp tới. Ông nhấn mạnh rằng "hai cuộc họp tiếp theo vẫn còn mở" với "chưa có quyết định nào được đưa ra", đồng thời xác nhận rằng dự báo OCR sẽ chạm đáy khoảng 2,5%, phù hợp với việc cắt giảm thêm.
Hawkesby cũng chỉ ra rằng RBNZ "chưa bao giờ có cuộc bỏ phiếu 4-2 trước đây", nhấn mạnh sự chia rẽ không thường thấy trong ủy ban. Ông bổ sung rằng hoạt động kinh tế quý 2 "yếu hơn đáng kể so với dự kiến" và giá nhà "không tăng như chúng tôi dự kiến", cảnh báo rằng nếu các doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn thận trọng, có thể cần thêm hành động chính sách. Quan trọng là, ông nói rằng OCR "không còn bị hạn chế nữa" và hoan nghênh đồng đô la New Zealand yếu hơn, một tín hiệu rõ ràng rằng RBNZ thoải mái khi để đồng tiền trượt giá để hỗ trợ nền kinh tế.
Phản ứng thị trường:
Đô la New Zealand so với các đồng tiền chính: 5 phút
Overlay of NZD vs. Major Currencies Chart by TradingView
Đồng đô la New Zealand, trước đây đã dao động với xu hướng giảm trước khi thông tin được công bố, đã giảm mạnh tại sự kiện "cắt giảm mềm mỏng" của RBNZ. NZD giảm nhiều nhất so với các đồng tiền trú ẩn an toàn, với NZD/JPY giảm 0,85% và NZDC/HF giảm 0,70%, trong khi NZD/USD giảm 1,10%, NZD/EUR và NZD/CAD đều giảm 0,90%, và NZD/GBP cho thấy sự kiên cường tương đối chỉ với mức giảm 0,30%.
Đợt bán tháo mạnh có thể đã được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: sự chia rẽ bất ngờ 4-2 trong bỏ phiếu cho thấy tranh luận nghiêm trọng về cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, hướng dẫn mềm mỏng dự kiến lãi suất sẽ giảm xuống 2,55% vào đầu năm 2026 từ 2,85% trước đó, thừa nhận rằng sự phục hồi của New Zealand đã "chững lại" sau dữ liệu quý 2 yếu hơn dự kiến, và lo ngại ngày càng tăng về căng thẳng thương mại toàn cầu gây nên tâm lý rủi ro.
Mặc dù mức cắt giảm 25 điểm cơ bản phù hợp với dự đoán, thị trường đã xem giọng điệu chung là mềm mỏng hơn dự kiến, định giá một lộ trình nới lỏng mạnh mẽ hơn và giữ áp lực bán ổn định lên đồng Kiwi.
