This article has been translated from English to Indonesian.
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) menurunkan suku bunga acuan dari 3,25% menjadi 3,00% pada Agustus, menandai pemangkasan suku bunga ketujuh sejak memulai siklus pemangkasan suku bunga pada Agustus 2024.
Komite Kebijakan Moneter mencapai keputusan terbelah 4-2 yang mendukung pemangkasan 25 bps, dengan dua anggota lebih memilih pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 bps, yang mencerminkan kekhawatiran bank sentral tentang pemulihan ekonomi yang terhenti dan kapasitas cadangan yang signifikan.
Poin Penting:
- RBNZ menurunkan OCR sebesar 25 bps menjadi 3,00% dalam pemungutan suara yang berakhir dengan hasil 4-2, dengan minoritas mendukung pemangkasan sebesar 50 bps.
- Inflasi tahunan CPI sebesar 2,7%, diperkirakan akan mencapai puncak sementara 3,0% pada kuartal ketiga 2025 sebelum kembali ke target 2% pada pertengahan 2026
- Pemulihan ekonomi Selandia Baru terhenti pada kuartal kedua 2025, dengan data frekuensi tinggi menunjukkan kontraksi
- Bank sentral memperkirakan OCR akan turun menjadi 2,71% pada akhir 2025 dan 2,55% pada awal 2026
- Pintu tetap terbuka untuk pelonggaran lebih lanjut jika tekanan inflasi jangka menengah terus mereda
Link ke Pernyataan Kebijakan Moneter RBNZ untuk Agustus 2025
RBNZ menyoroti bahwa ekonomi Selandia Baru telah terhenti, dengan pengeluaran rumah tangga dan bisnis yang terkendala oleh ketidakpastian kebijakan ekonomi global, penurunan lapangan kerja, kenaikan harga barang-barang kebutuhan pokok, dan penurunan harga rumah. Bank sentral menekankan adanya kapasitas cadangan yang signifikan dalam perekonomian dan penurunan tekanan inflasi domestik sebagai alasan untuk melanjutkan pelonggaran moneter.
Dalam konferensi persnya, Gubernur RBNZ Christian Hawkesby menyampaikan nada dovish yang memperkuat ekspektasi pelonggaran yang lebih agresif di masa mendatang. Dia menekankan bahwa "dua pertemuan berikutnya masih terbuka" dengan "belum ada keputusan yang diambil," sambil mengkonfirmasi proyeksi OCR akan mencapai titik terendah di sekitar 2,5%, sejalan dengan pemangkasan lebih lanjut.
Hawkesby juga menunjukkan bahwa RBNZ "belum pernah memiliki suara 4 banding 2 sebelumnya," yang menggarisbawahi perpecahan yang tidak biasa dalam komite. Dia menambahkan bahwa aktivitas ekonomi kuartal kedua "jauh lebih lemah dari yang diharapkan" dan harga rumah "tidak naik seperti yang kami harapkan," memperingatkan bahwa jika bisnis dan konsumen tetap berhati-hati, hal itu dapat memerlukan tindakan kebijakan lebih lanjut. Yang penting, ia mengatakan bahwa OCR "tidak lagi bersifat restriktif" dan menyambut baik melemahnya dolar Selandia Baru, sebuah sinyal yang jelas bahwa RBNZ merasa nyaman membiarkan mata uangnya melemah untuk mendukung perekonomian.
Reaksi Pasar:
Dolar Selandia Baru vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Overlay NZD vs. Mata Uang Utama Grafik oleh TradingView
Dolar Selandia Baru, yang telah bergerak dalam kisaran dengan kecenderungan bearish menjelang rilis, turun tajam pada peristiwa "pemotongan dovish" RBNZ. NZD mengalami penurunan terbesar terhadap mata uang safe haven, dengan NZD/JPY turun 0,85% dan NZDC/HF turun 0,70%, sementara NZD/USD turun 1,10%, NZD/EUR dan NZD/CAD keduanya turun 0,90%, dan NZD/GBP menunjukkan ketahanan relatif dengan hanya turun 0,30%.
Penjualan besar-besaran ini mungkin dipicu oleh beberapa faktor: hasil pemungutan suara yang mengejutkan dengan perbandingan 4 banding 2 yang menunjukkan perdebatan serius mengenai pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 bps, panduan dovish yang memproyeksikan suku bunga turun menjadi 2,55% pada awal 2026 dari sebelumnya 2,85%, pengakuan bahwa pemulihan Selandia Baru telah "mandek" setelah data kuartal kedua yang lebih lemah dari perkiraan, dan meningkatnya kekhawatiran mengenai ketegangan perdagangan global yang memicu sentimen risk-off.
Meskipun pemangkasan 25 bps sesuai dengan konsensus, pasar menganggap nada keseluruhan lebih dovish dari perkiraan, dengan memperhitungkan jalur pelonggaran yang lebih agresif dan mempertahankan tekanan jual yang stabil terhadap Kiwi.
