This article has been translated from English to Thai.
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ลดอัตราดอกเบี้ยจาก 3.25% เป็น 3.00% ในเดือนสิงหาคม นับเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่เจ็ดตั้งแต่เริ่มต้นวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม 2024
คณะกรรมการนโยบายการเงินมีการตัดสินใจ โดยแบ่ง 4-2 เสียงเห็นชอบกับการลด 25bp โดยมีสองสมาชิกต้องการลดที่มากขึ้นถึง 50bp ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของธนาคารกลางเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่หยุดชะงักและความสามารถในการผลิตที่ยังว่างเปล่าอยู่มาก
สาระสำคัญ:
- RBNZ ลด OCR ลง 25bp เหลือ 3.00% โดยมีการลงคะแนน 4-2 และมีเสียงส่วนน้อยที่ต้องการลด 50bp
- อัตราเงินเฟ้อประจำปีอยู่ที่ 2.7% คาดว่าจะขึ้นสูงสุดที่ 3.0% ในไตรมาส 3 ปี 2025 ก่อนที่จะกลับสู่เป้าหมาย 2% ภายในกลางปี 2026
- การฟื้นตัวของเศรษฐกิจนิวซีแลนด์หยุดชะงักในไตรมาส 2 ปี 2025 โดยข้อมูลที่มีความถี่สูงชี้ว่ามีการหดตัว
- ธนาคารกลางคาดการณ์ว่า OCR จะลดลงเหลือ 2.71% ภายในสิ้นปี 2025 และ 2.55% ในต้นปี 2026
- ยังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติมหากแรงกดดันเงินเฟ้อระยะกลางยังคงลดลง
ลิงก์ไปยังคำแถลงนโยบายการเงินอย่างเป็นทางการของ RBNZ สำหรับเดือนสิงหาคม 2025
RBNZ เน้นว่า เศรษฐกิจของนิวซีแลนด์ได้หยุดชะงัก เนื่องจากการใช้จ่ายของครัวเรือนและธุรกิจถูกจำกัดด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจโลก การจ้างงานลดลง ราคาสินค้าจำเป็นสูงขึ้น และราคาบ้านที่ลดลง ธนาคารกลางเน้นถึงการมีอยู่ของ ความสามารถในการผลิตที่ยังเหลืออยู่มาก ในเศรษฐกิจและ แรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศที่ลดลง เป็นการชี้แจงเหตุผลของการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อเนื่อง
ในการแถลงข่าว RBNZ ผู้ว่าการ Christian Hawkesby ได้รักษาท่าทีที่ผ่อนคลายเน้นย้ำถึงความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายที่เข้มข้นยิ่งขึ้น เขาย้ำว่า “การประชุมสองครั้งถัดไปยังเปิดอยู่” โดยยังไม่มีการตัดสินใจ ขณะเดียวกันก็ยืนยันว่าการคาดการณ์ OCR จะต่ำสุดที่ประมาณ 2.5% สอดคล้องกับการลดเพิ่มเติม
Hawkesby ยังได้กล่าวว่า RBNZ “ไม่เคยมีการลงคะแนน 4 ต่อ 2 มาก่อน” ซึ่งบ่งบอกถึงความแตกต่างที่ไม่ปกติภายในคณะกรรมการ เขาเสริมว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจในไตรมาส 2 “อ่อนแอกว่าที่คาดไว้มาก” และราคาบ้าน “ไม่เพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้” โดยเตือนว่าหากธุรกิจและผู้บริโภคยังคงระมัดระวัง อาจต้องการการกระทำของนโยบายเพิ่มเติม เขายังกล่าวว่า OCR “ไม่เป็นข้อจำกัดอีกต่อไป” และ ยินดีต้อนรับการอ่อนตัวของค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่า RBNZ ยินดีให้ค่าเงินลดลงเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ
การตอบสนองของตลาด:
ดอลลาร์นิวซีแลนด์เทียบกับสกุลเงินหลัก: 5 นาที
Overlay of NZD vs. Major Currencies Chart by TradingView
ดอลลาร์นิวซีแลนด์ซึ่งเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลงก่อนการเผยแพร่ลดลงอย่างรวดเร็วที่งาน “ดอกลด” ของ RBNZ โดย NZD ลดลงมากที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินปลอดภัย โดย NZD/JPY ลดลง 0.85% และ NZDC/HF ลดลง 0.70% ขณะที่ NZD/USD ลดลง 1.10% NZD/EUR และ NZD/CAD ลดลงทั้งคู่ 0.90% และ NZD/GBP แสดงความยืดหยุ่นด้วยการลดลงเพียง 0.30%
การขายอย่างรุนแรงอาจได้รับแรงกระตุ้นจากหลายปัจจัย: การลงคะแนนเสียง 4 ต่อ 2 ที่น่าประหลาดใจซึ่งแสดงถึงการอภิปรายอย่างจริงจังเกี่ยวกับการลด 50bp ที่มากขึ้น การแนะนำท่าทีที่ผ่อนคลายที่คาดการณ์ว่าอัตราจะลดลงถึง 2.55% ภายในต้นปี 2026 จาก 2.85% ก่อนหน้านี้ การยอมรับว่าการฟื้นตัวของนิวซีแลนด์ได้ “หยุดชะงัก” หลังจากข้อมูลไตรมาส 2 ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าโลกที่กระตุ้นความรู้สึกเสี่ยง
แม้ว่าการลด 25bp จะสอดคล้องกับการคาดการณ์ แต่ตลาดได้ยึดถือท่าทีโดยรวมว่าผ่อนคลายมากกว่าที่คาดไว้ โดยมีการกำหนดทิศทางการผ่อนคลายที่เข้มข้นขึ้นและรักษาแรงขายต่อไปในดอลลาร์กีวี่
