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日本银行（央行）于今年7月以全票通过的决议，将基准利率维持在0.5%不变，同时上调了对2025财年通胀前景的预期，这反映出日本对近期与美国达成的贸易协议持谨慎乐观态度。
2025年7月日本央行声明要点：
利率决策：
- 日本央行一致决定将政策利率维持在0.5%——这是自2008年以来的最高水平
- 此决定支持央行对进一步货币政策正常化采取审慎渐进的立场
- 行长植田和男强调，央行将根据经济和物价形势的改善，继续适度加息
季度展望报告：
- 通胀预期上调：2025财年消费者物价指数（扣除新鲜食品）预计为2.5%-3.0%，高于此前2.0%-2.3%的区间
- GDP预测保持不变：2025财年实际GDP增长率中值维持在+0.6%
- 中期展望：预计在预测期后半段，核心通胀率将达到“与价格稳定目标大致一致”的水平
日本央行季度展望报告指出，尽管出口和工业生产出现一些疲软，但经济正温和复苏，企业利润持续改善，商业信心处于良好水平。
此外，决策者评估称，私人消费在物价上涨压力下表现出韧性，得益于就业状况的改善。毕竟，劳动力市场预计将保持紧张，名义工资增长可能维持在较高水平。
然而，日本央行官员也指出了展望中的若干风险，包括全球贸易政策演变可能对其他贸易伙伴经济增长构成下行威胁。他们还预测，近期食品价格上涨可能趋缓，而核心通胀率可能保持疲软。
在新闻发布会上，日本央行行长植田和男重申，只要“经济和物价走势与我们的预测一致”，将持续加息。不过，他在谈及贸易政策和通胀时保持了平衡基调。
植田表示，由于日本与美国达成贸易协议，不确定性已“有所缓解”，但“美国高关税对经济的影响仍不明确”。此外，他强调了维持“工资上涨与通胀同步”循环的重要性，并解释称，加息决策将基于核心通胀率达到2%目标的可能性。
市场反应
日元对主要货币汇率：5分钟
TradingView提供的日元对主要货币图表叠加图
此前一直走高的日元在央行决议公布后最初走强，并因通胀预期上调而进一步升值。然而，在行长植田和男举行新闻发布会前，日元回吐了部分涨幅。
尽管央行行长在新闻发布会上保持了平衡基调，但日元在事件后全面走弱，交易员可能更关注经济增长和通胀前景的下行风险。在植田和男讲话数小时后，日元对澳元（-0.38%）和新西兰元（-0.31%）出现大幅下跌，但对加元（-0.11%）和英镑（-0.16%）的跌幅相对有限。
