This article has been translated from English to Thai.
ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่ 0.5% ด้วยการลงคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ในเดือนกรกฎาคมนี้ พร้อมทั้งยกระดับมุมมองเงินเฟ้อสำหรับปีงบประมาณ 2025 ท่ามกลางความมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าล่าสุดของญี่ปุ่นกับสหรัฐอเมริกา
ไฮไลท์สำคัญจากการประกาศของ BOJ ในเดือนกรกฎาคม 2025:
การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย:
- BOJ ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เปลี่ยนแปลงอย่างเป็นเอกฉันท์ ที่ 0.5%—ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008
- การตัดสินใจสนับสนุน แนวทางที่พิจารณาแล้วของธนาคารกลาง ในการปกติปรับนโยบายการเงิน
- ผู้ว่าการ Kazuo Ueda เน้นย้ำว่า ธนาคารจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย “ตามการปรับปรุงในพัฒนาการทางเศรษฐกิจและราคา”
รายงานมุมมองรายไตรมาส:
- ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ: ดัชนี CPI (ยกเว้นอาหารสด) คาดการณ์ไว้ที่ 2.5-3.0% สำหรับปีงบประมาณ 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 2.0-2.3%
- คาดการณ์ GDP ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: คาดการณ์การเติบโตของ GDP จริงยังคงอยู่ที่ค่ากลาง +0.6% สำหรับปีงบประมาณ 2025
- มุมมองระยะกลาง: เงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะถึงระดับ “ที่สอดคล้องกับเป้าหมายความมั่นคงทางราคา” ในช่วงครึ่งหลังของระยะเวลาคาดการณ์
รายงานมุมมองรายไตรมาสของธนาคารกลางญี่ปุ่นเน้นว่าเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวอย่างปานกลางแม้ว่าจะมีความอ่อนแอในด้านการส่งออกและการผลิตอุตสาหกรรม เนื่องจากกำไรขององค์กรยังคงมีแนวโน้มปรับปรุงขึ้นพร้อมกับความรู้สึกทางธุรกิจที่ดี
นอกจากนี้ผู้กำหนดนโยบายยังประเมินว่าการบริโภคภาคเอกชนมีความยืดหยุ่นต่อราคาที่เพิ่มขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากสภาพการจ้างงานที่ปรับปรุงขึ้น หลังจากทั้งหมดตลาดแรงงานคาดว่าจะยังคงตึงตัว โดยการเติบโตของค่าจ้างที่มีแนวโน้มจะสูงขึ้น
ลิงก์ไปยังรายงานมุมมองรายไตรมาสของ BOJ (กรกฎาคม 2025)
อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ BOJ ยังระบุความเสี่ยงหลายประการต่อมุมมองของพวกเขา รวมถึงภัยคุกคามด้านลบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตจากนโยบายการค้าที่กำลังพัฒนา ส่งผลให้เกิดการชะลอตัวในคู่ค้ารายอื่น ๆ พวกเขายังคาดการณ์ว่าราคาสินค้าอาหารที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจลดลงและเงินเฟ้อพื้นฐานอาจยังคงซบเซา
ในการแถลงข่าว ผู้ว่าการธนาคาร Ueda ย้ำแผนการที่จะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยตราบใดที่ “เศรษฐกิจและราคามีการเคลื่อนไหวตามการคาดการณ์ของเรา” อย่างไรก็ตาม เขาใช้ท่าทีที่สมดุลเมื่อพูดถึงนโยบายการค้าและเงินเฟ้อ
Ueda กล่าวว่า ความไม่แน่นอนได้ “ลดลง” เนื่องจากข้อตกลงการค้าของญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ แต่ “ผลกระทบของอัตราภาษีศุลกากรสูงของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจยังไม่ชัดเจน” นอกจากนี้ เขายังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการรักษา “วงจรการขึ้นค่าจ้างและเงินเฟ้อ” และอธิบายว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับให้เข้มงวดขึ้นจะขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อพื้นฐานจะถึงเป้าหมาย 2% ของพวกเขา
ลิงก์ไปยังการแถลงข่าวของ BOJ (กรกฎาคม 2025)
ปฏิกิริยาของตลาด
เยนญี่ปุ่นเทียบกับสกุลเงินหลัก: 5 นาที
Overlay of JPY vs. Major Currencies Chart by TradingView
เยนที่ก่อนหน้านี้เคลื่อนไหวสูงก่อนการตัดสินใจของ BOJ ได้แข็งแกร่งขึ้นในช่วงแรกหลังจากการประกาศและการปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม สกุลเงินได้คืนบางส่วนของกำไรในช่วงที่ผู้ว่าการ Ueda แถลงข่าว
แม้ว่าหัวหน้าธนาคารกลางจะใช้ท่าทีที่สมดุลระหว่างการแถลงข่าว แต่ JPY อ่อนค่าอย่างมากหลังเหตุการณ์ดังกล่าว เนื่องจากนักเทรดน่าจะมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตและมุมมองเงินเฟ้อ เยนมีการลดลงอย่างมากเทียบกับ AUD (-0.38%) และ NZD (-0.31%) ในขณะที่จำกัดการขาดทุนเทียบกับ CAD (-0.11%) และ GBP (-0.16%) เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากคำกล่าวของ Ueda
