This article has been translated from English to Vietnamese.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0.5% bằng một cuộc bỏ phiếu nhất trí vào tháng Bảy này, đồng thời nâng mức dự báo lạm phát cho năm tài khóa 2025 trong bối cảnh có sự lạc quan thận trọng về thỏa thuận thương mại gần đây giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ.
Điểm nổi bật từ thông báo tháng 7 năm 2025 của BOJ:
Quyết định Lãi suất:
- BOJ nhất trí giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0.5%—mức cao nhất kể từ năm 2008
- Quyết định này hỗ trợ cho cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng trung ương đối với quá trình bình thường hóa tiền tệ tiếp theo
- Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất “theo sự cải thiện của phát triển kinh tế và giá cả”
Báo cáo Triển vọng Hàng quý:
- Dự báo lạm phát được nâng lên: CPI (tất cả các mặt hàng trừ thực phẩm tươi sống) được dự báo từ 2.5-3.0% cho năm tài khóa 2025, tăng từ phạm vi trước đó là 2.0-2.3%
- Dự báo GDP không thay đổi: Dự báo tăng trưởng GDP thực được duy trì ở mức trung bình +0.6% cho năm tài khóa 2025
- Triển vọng trung hạn: Lạm phát cơ bản dự kiến sẽ đạt mức “phù hợp với mục tiêu ổn định giá cả” trong nửa sau của giai đoạn dự báo
Báo cáo Triển vọng Hàng quý của ngân hàng trung ương Nhật Bản nhấn mạnh rằng nền kinh tế đang phục hồi ở mức độ vừa phải mặc dù có một số điểm yếu trong xuất khẩu và sản xuất công nghiệp, khi lợi nhuận doanh nghiệp vẫn đang trên đà cải thiện với tâm lý kinh doanh ở mức khả quan.
Thêm vào đó, các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng tiêu dùng tư nhân đang thể hiện sự kiên cường trước giá cả tăng, được hỗ trợ bởi điều kiện việc làm ngày càng cải thiện. Rốt cuộc, thị trường lao động được dự kiến sẽ duy trì chặt chẽ, với mức tăng lương danh nghĩa có khả năng duy trì ở mức cao.
Liên kết đến Báo cáo Triển vọng Hàng quý của BOJ (Tháng 7 năm 2025)
Tuy nhiên, các quan chức BOJ cũng đã xác định một số rủi ro đối với triển vọng của họ, bao gồm các mối đe dọa tiềm năng đối với tăng trưởng từ các chính sách thương mại toàn cầu đang thay đổi, dẫn đến sự chậm lại ở các đối tác thương mại khác. Họ cũng dự đoán rằng giá thực phẩm tăng gần đây có thể suy giảm và lạm phát cơ bản có thể vẫn yếu.
Trong cuộc họp báo, Thống đốc BOJ Ueda nhắc lại kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất miễn là “nền kinh tế và giá cả di chuyển phù hợp với dự báo của chúng tôi.” Tuy vậy, ông đã có giọng điệu cân bằng khi nói về chính sách thương mại và lạm phát.
Ông Ueda lưu ý rằng sự không chắc chắn đã “giảm bớt” nhờ thỏa thuận thương mại của Nhật Bản với Hoa Kỳ nhưng “tác động của các mức thuế cực cao của Hoa Kỳ đối với nền kinh tế vẫn chưa rõ ràng.” Hơn nữa, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì “chu kỳ tăng lương và lạm phát” và giải thích rằng các quyết định thắt chặt sẽ dựa trên khả năng lạm phát cơ bản đạt được mục tiêu 2% của họ.
Liên kết đến Cuộc họp Báo chí của BOJ (Tháng 7 năm 2025)
Phản ứng của Thị trường
Yên Nhật so với Các Đồng Tiền Chính: 5-phút
Biểu đồ Yên Nhật so với Các Đồng Tiền Chính của TradingView
Yên Nhật, trước đó đã tăng trước quyết định của BOJ, ban đầu đã mạnh lên sau thông báo và dự báo lạm phát được nâng. Tuy nhiên, đồng tiền này đã trả lại một phần lợi nhuận của mình trước buổi họp báo của Thống đốc Ueda.
Mặc dù người đứng đầu ngân hàng trung ương đã có giọng điệu cân bằng trong buổi họp báo, JPY đã suy yếu trên toàn bộ sau sự kiện này khi các nhà giao dịch có lẽ đã tập trung vào các rủi ro tiềm ẩn đối với triển vọng tăng trưởng và lạm phát. Yên Nhật đã ghi nhận sự giảm mạnh so với AUD (-0.38%) và NZD (-0.31%) trong khi giữ mức giảm hạn chế so với CAD (-0.11%) và GBP (-0.16%) vài giờ sau khi ông Ueda phát biểu.
