This article has been translated from English to Vietnamese.
Lạm phát giá tiêu dùng của Canada tăng lên 1.9% y/y trong tháng 6 từ mức 1.7% của tháng 5, đúng như dự đoán của các nhà phân tích.
Trong khi đó, các chỉ số lạm phát cơ bản vẫn cứng đầu ở mức cao khoảng 3%, khiến khả năng Ngân hàng Canada (BOC) cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 30 tháng 7 giảm đi đáng kể.
Dưới đây là những điểm chính từ báo cáo CPI tháng 6:
- CPI tiêu đề tăng 1.9% y/y vào tháng 6 (từ 1.7% vào tháng 5), 0.1% m/m
- CPI cơ bản-median tăng lên 3.1% (từ 3.0%), CPI-trim duy trì ở mức 3.0%
- Lạm phát cơ bản hàng năm trong 3 tháng tăng vọt lên 3.5%, mức cao nhất trong sáu tháng
- Lạm phát hàng hóa lâu bền tăng lên 2.7% y/y do ảnh hưởng của thuế quan
- Xác suất thị trường cho cắt giảm lãi suất ngày 30 tháng 7 giảm xuống dưới 10%
Việc tăng tốc của lạm phát tiêu đề chủ yếu do giảm ít hơn trong giá xăng dầu (-13.4% so với -15.5% trong tháng 5) và tăng trưởng giá nhanh hơn trong hàng hóa lâu bền.
Giá xe khách tăng 4.1% y/y, với xe đã qua sử dụng ghi nhận mức tăng đầu tiên trong 18 tháng (+1.7%). Giá nội thất tăng vọt 3.3%, trong khi quần áo và giày dép tăng 2.0% khi doanh nghiệp chuyển chi phí cao hơn do không chắc chắn về thuế quan.
Lạm phát thực phẩm có chút giảm nhẹ, với giá thực phẩm giảm xuống 2.8% từ 3.3%, nhờ giá rau tươi giảm 3.1% y/y – lần giảm đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2021.
Liên kết đến báo cáo CPI tháng 6 của Canada
Việc công bố tuần này đặt BOC vào tình thế khó xử giữa một bản in lạm phát nóng. Lạm phát cơ bản vẫn cứng đầu quanh mức 3%, cao hơn nhiều so với vùng an toàn của ngân hàng, dù nền kinh tế rộng lớn hơn đang có dấu hiệu chậm lại. Chi phí nhà ở đang giảm, nhưng chỉ dần dần, hiện ở mức 2.9%.
Sự kết hợp của lạm phát cơ bản cao, tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và sự không chắc chắn kéo dài về chính sách thương mại của Mỹ đang làm phức tạp động thái tiếp theo của BOC. Thuế trả đũa của Canada đối với nhập khẩu từ Mỹ đang thêm áp lực, đặc biệt là với hàng hóa lâu bền, khiến các nhà hoạch định chính sách khó biện minh cho một đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Để một đợt cắt giảm vào tháng 9 có thể xảy ra, thị trường cần thấy một sự giảm đáng kể trong lạm phát cơ bản hoặc một suy thoái kinh tế mạnh, điều mà hiện tại không có vẻ sẽ xảy ra theo dữ liệu hiện tại.
Cho đến lúc đó, BOC có thể thận trọng và chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu.
Đô la Canada so với các loại tiền tệ chính: 5 phút
Overlay of CAD Pairs vs. Major Currencies Chart by TradingView
Đô la Canada suy yếu sau khi CPI được công bố, nhưng nhanh chóng phục hồi khi các nhà giao dịch tập trung vào lạm phát cơ bản cố chấp. Lợi suất trái phiếu tăng vọt, với lợi suất 10 năm nhảy tới 9.6 điểm cơ bản lên 3.615%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái.
Sự đảo ngược xảy ra khi thị trường bỏ qua tiêu đề và tập trung vào các chỉ số cơ bản cố chấp. CPI cơ bản duy trì gần 3%, và tỷ lệ các thành phần CPI chạy nóng hơn 3% tăng lên 39% từ 37% – một cơn đau đầu cho Thống đốc Macklem và đội ngũ.
Kèm theo đó là báo cáo việc làm mạnh mẽ của tháng 6, thêm 83,000 vị trí, và ý tưởng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nhanh chóng bị sụp đổ. Các nhà giao dịch giảm kỳ vọng, với tỷ lệ cắt giảm cho ngày 30 tháng 7 giảm chỉ còn 5% từ 14%.
Đồng Loonie giành lại đất đã mất so với hầu hết các đồng tiền chính, ngoại trừ đô la Mỹ, đồng vẫn giữ lợi thế nhờ vào lợi suất kho bạc tăng và hy vọng cắt giảm Fed phai mờ.
