This article has been translated from English to Arabic.

تسارع تضخم أسعار المستهلكين في كندا إلى 1.9٪ على أساس سنوي في يونيو من 1.7٪ في مايو، بما يتماشى مع توقعات المحللين.

وفي الوقت نفسه، ظلت مقاييس التضخم الأساسي مرتفعة بشكل مستمر عند حوالي 3٪، مما قلل بشكل فعال من فرص قيام بنك كندا (BOC) بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر في 30 يوليو.

فيما يلي النقاط الرئيسية من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو:

  • ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 1.9٪ على أساس سنوي في يونيو (من 1.7٪ في مايو)، وبنسبة 0.1٪ على أساس شهري
  • ارتفع متوسط مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.1٪ (من 3.0٪)، واستقر مؤشر أسعار المستهلكين المعدل عند 3.0٪
  • ارتفع التضخم الأساسي السنوي لمدة 3 أشهر إلى 3.5٪، وهو أعلى مستوى له في ستة أشهر
  • تسارع تضخم السلع المعمرة إلى 2.7٪ على أساس سنوي وسط تأثيرات الرسوم الجمركية
  • انخفضت توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في 30 يوليو إلى أقل من 10

كان التسارع في التضخم العام مدفوعاً بشكل أساسي بانخفاض أقل في أسعار البنزين (-13.4% مقابل -15.5% في مايو) ونمو أسرع في أسعار السلع المعمرة.

ارتفعت أسعار سيارات الركاب بنسبة 4.1٪ على أساس سنوي، مع تسجيل السيارات المستعملة أول زيادة لها في 18 شهراً (+1.7٪). قفزت أسعار الأثاث بنسبة 3.3٪، في حين ارتفعت أسعار الملابس والأحذية بنسبة 2.0٪ مع قيام الشركات بتمرير ارتفاع التكاليف وسط حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية.

وأظهر تضخم أسعار المواد الغذائية بعض التراجع، حيث تباطأ ارتفاع أسعار البقالة إلى 2.8% من 3.3%، مدعومًا بانخفاض أسعار الخضروات الطازجة بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهو أول انخفاض منذ أكتوبر 2021.

رابط تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في كندا لشهر يونيو

وضع تقرير هذا الأسبوع بنك كندا بين المطرقة والسندان. لا يزال التضخم الأساسي ثابتًا عند حوالي 3٪، وهو أعلى بكثير من المستوى المريح للبنك، حتى مع ظهور علامات تباطؤ في الاقتصاد الأوسع. تتراجع تكاليف السكن، ولكن بشكل تدريجي فقط، لتصل الآن إلى 2.9٪.

إن مزيج ارتفاع التضخم الأساسي ونمو الوظائف القوي واستمرار عدم اليقين بشأن السياسة التجارية الأمريكية يعقد الخطوة التالية لبنك كندا. وتضيف الرسوم الجمركية الانتقامية الكندية على الواردات الأمريكية إلى الضغوط، خاصة على السلع المعمرة، مما يجعل من الصعب على صانعي السياسة تبرير خفض آخر لأسعار الفائدة.

ولكي يكون خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مطروحاً على الطاولة، يجب أن تشهد الأسواق انخفاضاً كبيراً في التضخم الأساسي أو تباطؤاً حاداً في الاقتصاد، وكلاهما غير مرجح بناءً على البيانات الحالية.

وحتى ذلك الحين، يمكن لبنك كندا أن يظل حذراً وينتظر ظهور مؤشرات أوضح على عودة التضخم إلى المستوى المستهدف.

الدولار الكندي مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق

Overlay of CAD Pairs vs. Major Currencies

تراكب أزواج CAD مقابل العملات الرئيسية الرسم البياني بواسطة TradingView

ضعف الدولار الكندي بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، لكنه انتعش سريعًا مع تركيز المتداولين على التضخم الأساسي المستمر. ارتفعت عوائد السندات، حيث قفزت عوائد السندات لأجل 10 سنوات 9.6 نقطة أساس إلى 3.615٪، وهو أعلى مستوى منذ يوليو الماضي.

جاء هذا التحول مع تجاهل الأسواق للعناوين الرئيسية وتركيزها على المؤشرات الأساسية المستمرة. استقر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بالقرب من 3٪، وارتفعت نسبة مكونات مؤشر أسعار المستهلكين التي تجاوزت 3٪ من 37٪ إلى 39٪ - وهو ما يمثل صداعًا للحاكم ماكليم وفريقه.

أضف إلى ذلك تقرير الوظائف القوي لشهر يونيو، الذي أضاف 83,000 وظيفة، وسرعان ما تلاشت فكرة خفض سعر الفائدة في يوليو. خفض المتداولون توقعاتهم، حيث انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة في 30 يوليو إلى 5٪ فقط من 14٪.

استعاد الدولار الكندي بعض خسائره أمام معظم العملات الرئيسية، باستثناء الدولار الأمريكي، الذي حافظ على تفوقه على خلفية ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتلاشي الآمال في خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.