This article has been translated from English to Indonesian.
Inflasi harga konsumen Kanada meningkat menjadi 1,9% year-on-year (y/y) pada Juni dari 1,7% pada Mei, sesuai dengan perkiraan analis.
Sementara itu, inflasi inti tetap tinggi di sekitar 3%, sehingga secara efektif mengurangi kemungkinan Bank of Canada (BOC) akan memangkas suku bunga pada pertemuan 30 Juli.
Berikut adalah poin-poin penting dari laporan CPI Juni:
- CPI utama naik 1,9% y/y pada Juni (dari 1,7% pada Mei), 0,1% m/m
- CPI inti median naik menjadi 3,1% (dari 3,0%), CPI-trim tetap di 3,0%
- Inflasi inti tahunan selama 3 bulan melonjak ke 3,5%, tertinggi dalam enam bulan
- Inflasi barang tahan lama meningkat menjadi 2,7% y/y di tengah dampak tarif
- Kemungkinan pasar untuk pemangkasan suku bunga pada 30 Juli turun menjadi di bawah 10
Percepatan inflasi headline terutama didorong oleh penurunan harga bensin yang lebih kecil (-13,4% vs -15,5% pada bulan Mei) dan pertumbuhan harga barang tahan lama yang lebih cepat.
Harga kendaraan penumpang naik 4,1% y/y, dengan kendaraan bekas mengalami kenaikan pertama dalam 18 bulan (+1,7%). Harga furnitur melonjak 3,3%, sementara pakaian dan alas kaki melonjak 2,0% karena bisnis membebankan kenaikan biaya di tengah ketidakpastian tarif.
Inflasi makanan menunjukkan sedikit pelonggaran, dengan harga bahan pokok melambat menjadi 2,8% dari 3,3%, didukung oleh penurunan harga sayuran segar sebesar 3,1% y/y – penurunan pertama sejak Oktober 2021.
Link ke Laporan CPI Kanada Juni
Rilis minggu ini menempatkan BOC di antara batu dan inflasi yang hangat. Inflasi inti masih bertahan di sekitar 3%, jauh di atas zona nyaman bank, meskipun ekonomi secara umum menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Biaya tempat tinggal sedang melemah, tetapi hanya secara bertahap, sekarang berada di 2,9%.
Kombinasi inflasi inti yang tinggi, pertumbuhan lapangan kerja yang kuat, dan ketidakpastian yang terus berlanjut seputar kebijakan perdagangan AS mempersulit langkah BOC selanjutnya. Tarif balasan Kanada terhadap impor AS menambah tekanan, terutama pada barang tahan lama, sehingga semakin sulit bagi pembuat kebijakan untuk membenarkan pemotongan suku bunga lagi.
Agar pemangkasan pada bulan September dapat dibahas, pasar perlu melihat penurunan inflasi inti yang signifikan atau penurunan ekonomi yang tajam, yang keduanya tampaknya tidak mungkin terjadi berdasarkan data saat ini.
Sampai saat itu, BOC dapat tetap berhati-hati dan menunggu tanda-tanda yang lebih jelas bahwa inflasi kembali menuju target.
Dolar Kanada vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Overlay Pasangan CAD vs. Mata Uang Utama Grafik oleh TradingView
Dolar Kanada melemah setelah rilis CPI, tetapi dengan cepat kembali menguat karena para pedagang fokus pada inflasi inti yang tetap tinggi. Imbal hasil obligasi melonjak, dengan imbal hasil 10 tahun melonjak 9,6 basis poin menjadi 3,615%, tertinggi sejak Juli lalu.
Perubahan haluan terjadi ketika pasar mengabaikan berita utama dan fokus pada metrik inti yang membandel. Inflasi inti bertahan di dekat 3%, dan porsi komponen CPI yang lebih tinggi dari 3% naik dari 37% menjadi 39% – hal yang memusingkan bagi Gubernur Macklem dan jajarannya.
Ditambah dengan laporan ketenagakerjaan yang kuat di bulan Juni, yang menambahkan 83.000 posisi, gagasan tentang pemotongan suku bunga di bulan Juli dengan cepat runtuh. Para pedagang memangkas ekspektasi mereka, dengan peluang pemotongan pada 30 Juli anjlok menjadi hanya 5% dari 14%.
Dolar Kanada (Loonie) berhasil memulihkan sebagian kerugiannya terhadap sebagian besar mata uang utama, kecuali dolar AS, yang tetap menguat didukung oleh kenaikan imbal hasil obligasi Treasury dan meredanya harapan pemangkasan suku bunga The Fed.
