This article has been translated from English to Korean.
캐나다의 소비자 물가 상승률은 6월에 1.7%에서1.9%로 상승하며 연간 기준 1.9%를 기록해 분석가들의 예상과 일치했습니다.
한편, 핵심 인플레이션은 3% 정도에서 고공행진을 이어가며 캐나다 중앙은행(BOC)이 7월 30일 회의에서 금리를 인하할 가능성은 사실상 사라졌습니다.
6월 CPI 보고서 주요 내용:
- 전체 CPI는 6월에 전년 동기 대비 1.9% 상승했으며(5월 1.7%), 월간으로는 0.1% 상승했습니다.
- 핵심 CPI 중간값은 3.1%로 상승(3.0%에서), CPI-trim은 3.0%로 유지
- 3개월 연율 핵심 인플레이션은 3.5%로 6개월 만에 최고치를 기록했습니다.
- 관세 영향으로 내구재 물가 상승률이 2.7%로 가속화되었습니다
- 7월 30일 금리 인하 가능성은 10% 미만으로 떨어졌습니다.
전체 인플레이션의 가속화는 주로 휘발유 가격의 하락폭이 좁아진 것(-13.4% 대 5월 -15.5%)과 내구재의 가격 상승이 빨라진 데 기인했습니다.
승용차 가격은 전년 대비 4.1% 상승했으며, 중고차는 18개월 만에 처음으로 1.7% 상승했습니다. 가구 가격은 3.3% 상승했으며, 관세 불확실성으로 기업들이 비용 상승을 소비자에게 전가하면서 의류 및 신발 가격은 2.0% 급등했습니다.
식품 물가는 일부 완화세를 보였으며, 식료품 가격은 3.3%에서 2.8%로 둔화되었습니다. 이는 신선 채소 가격이 2021년 10월 이후 처음으로 3.1% 하락한 데 따른 것입니다.
이번 주 발표로 BOC는 어려운 인플레이션 수치에 직면하게 되었습니다. 핵심 인플레이션은 여전히 3% 정도를 고공행진하며 은행이 편안하게 생각하는 수준을 훨씬 상회하고 있으며, 전반적인 경제는 둔화 조짐을 보이고 있습니다. 주택 비용은 완화되고 있지만 그 속도는 느리고, 현재는 2.9% 수준입니다.
높은 핵심 인플레이션, 강한 고용 성장, 미국 무역 정책에 대한 지속적인 불확실성의 조합은 BOC의 다음 조치를 복잡하게 만들고 있습니다. 캐나다의 미국 수입품에 대한 보복 관세는 특히 내구재에 대한 압력을 가중시키고 있어, 정책 입안자들이 추가 금리 인하를 정당화하기 어렵게 만들고 있습니다.
9월에 금리 인하가 논의되기 위해서는 핵심 인플레이션이 의미 있게 하락하거나 경제가 급격히 위축되어야 하지만, 현재 데이터로 볼 때 두 가지 모두 가능성이 낮습니다.
그 전까지는 BOC는 신중을 기하며 인플레이션이 목표 수준으로 돌아가고 있다는 명확한 신호를 기다릴 수 있습니다.
캐나다 달러 vs. 주요 통화: 5분
CAD 쌍과 주요 통화 비교 차트 TradingView의 차트
캐나다 달러는 CPI 발표 이후 약세를 보였지만, 트레이더들이 고착화된 핵심 인플레이션에 주목하면서 빠르게 반등했습니다. 채권 수익률은 급등하여 10년물 수익률은 9.6bp 상승한 3.615%를 기록하며 지난 7월 이후 최고치를 기록했습니다.
이러한 반전은 시장이 헤드라인을 넘어 고질적인 핵심 지표에 주목하면서 발생했습니다. 핵심 CPI는 3% 근처를 유지했고, 3%를 상회하는 CPI 구성 요소의 비율은 37%에서 39%로 상승하여 맥클럼 총재와 그의 팀을 골치 아프게 했습니다.
6월에 83,000개의 일자리가 추가된 강력한 고용 보고서가 더해지면서 7월 금리 인하 가능성은 빠르게 사라졌습니다. 트레이더들은 기대치를 대폭 하향 조정했고, 7월 30일 금리 인하 가능성은 14%에서 5%로 떨어졌습니다.
루니는 대부분의 주요 통화 대비 잃은 지위를 되찾았지만, 미국 달러는 국채 수익률 상승과 연방준비제도(Fed) 금리 인하 기대감 약화로 인해 우위를 유지했습니다.
