This article has been translated from English to Vietnamese.

Phân tích On-chain là quá trình sử dụng dữ liệu blockchain để đánh giá hành vi và mô hình của người dùng, ví và tài sản trong một mạng lưới blockchain.

Dữ liệu này công khai trên hầu hết các mạng lưới blockchain, cho phép các nhà giao dịch tiền điện tử nghiên cứu dòng chảy của tài sản và hành vi của người tham gia trong hệ sinh thái.

Bằng cách xem xét sổ cái giao dịch minh bạch và công khai, bạn có thể trích xuất những thông tin quý giá mà không thể có được qua phân tích tài chính truyền thống.

Các Chỉ Số Phân Tích On-Chain Phổ Biến

Nhiều chỉ số thường được sử dụng trong phân tích on-chain để đánh giá các khía cạnh khác nhau của mạng lưới blockchain:

  • Khối Lượng Giao Dịch: Tổng lượng tài sản được chuyển trên blockchain trong một khoảng thời gian nhất định.
  • Địa Chỉ Hoạt Động: Số lượng địa chỉ duy nhất hoạt động như người gửi hoặc nhận trong một khoảng thời gian nhất định.
  • Số Dư Ví: Theo dõi sự di chuyển của các holder lớn (còn gọi là “cá voi”) để hiểu rõ tâm lý thị trường.
  • Dòng Chảy Token: Giám sát dòng tiền vào và ra từ các sàn giao dịch để đánh giá áp lực mua hoặc bán tiềm ẩn.
  • Tỷ Lệ Hash Mạng (đối với chuỗi proof-of-work): Chỉ ra an ninh tổng thể và hoạt động khai thác trên mạng lưới.
  • Dòng Tiền Vào và Ra Sàn Giao Dịch: Theo dõi sự di chuyển của tài sản đến và từ các sàn giao dịch có thể chỉ ra áp lực mua hoặc bán tiềm ẩn.
  • Giá Trị Thị Trường so với Giá Trị Thực Hiện (MVRV): Một tỷ lệ so sánh vốn hóa thị trường với vốn hóa thực hiện, được dùng để đánh giá liệu một tài sản có bị định giá quá cao hay quá thấp.

Ví Dụ về Phân Tích On-Chain

Phát Hiện Di Chuyển của Cá Voi: Bạn có thể nhận thấy một lượng lớn bitcoin được chuyển từ ví của một cá voi sang sàn giao dịch. Điều này có thể cho thấy một đợt bán lớn tiềm tàng, có thể ảnh hưởng đến dự đoán giá.

Xác định Sự Gia Tăng Hoạt Động Mạng: Một sự gia tăng số lượng địa chỉ hoạt động hoặc giao dịch có thể báo hiệu sự tăng trưởng chấp nhận của người dùng hoặc sự kiện mạng sắp tới.

Theo Dõi Sự Cân Bằng của Sàn Giao Dịch Tiền Điện Tử: Quan sát sự giảm số dư bitcoin trên các sàn giao dịch có thể cho thấy người dùng đang chuyển tài sản vào kho lạnh, thường được coi là tín hiệu tăng giá.

Phát Hiện Giao Dịch Rửa: Bằng cách phân tích các mô hình giao dịch, có thể xác định hoạt động đáng ngờ như giao dịch rửa hoặc thao túng thị trường trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Các công cụ phân tích on-chain như Glassnode, CryptoQuant, và Nansen đã giúp cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức có được cái nhìn sâu sắc hơn về động lực thị trường bằng cách sử dụng dữ liệu blockchain công khai.