オンチェーン分析

オンチェーン分析とは、ブロックチェーンデータを用いて、ブロックチェーンネットワーク内のユーザー、ウォレット、資産の行動やパターンを評価するプロセスである。

このデータはほとんどのブロックチェーンネットワークで公開されており、暗号通貨トレーダーはエコシステム内の資産の流れや参加者の行動を研究できる。

透明性のある公開取引台帳を分析することで、従来の金融分析では得られない貴重な知見を抽出できる。

オンチェーン分析の一般的な指標

オンチェーン分析では、ブロックチェーンネットワークの様々な側面を評価するために、いくつかの指標が一般的に使用される：

• 取引量：特定の期間にブロックチェーン上で転送された資産の総量。
• アクティブアドレス：特定の期間内に送信者または受信者として活動している固有のアドレスの数。
• ウォレット残高：大口保有者（「クジラ」とも呼ばれる）の動きを追跡し、市場センチメントを理解する。
• トークンフロー：取引所への流入・流出を監視し、潜在的な売り圧力や買い圧力を測る。
• ネットワークハッシュレート（プルーフ・オブ・ワークチェーン向け）：ネットワーク全体のセキュリティとマイニング活動を示す指標である。
• 取引所流入・流出量：取引所への資産流入・流出を追跡することで、潜在的な買い圧力や売り圧力を示唆する。
• 時価総額対実現時価総額（MVRV）：時価総額と実現時価総額を比較する比率であり、資産が過大評価されているか過小評価されているかを評価するために用いられる。

オンチェーン分析の例

大口投資家の動きの検知：大口投資家のウォレットから取引所へ大量のビットコインが移動していることに気付くかもしれない。これは大規模な売却の可能性を示唆しており、価格予測に影響を与える可能性がある。

ネットワーク活動の急増の特定：アクティブなアドレス数や取引数の急増は、ユーザー採用の拡大や今後のネットワークイベントを示唆する可能性がある。

仮想通貨取引所の残高監視：取引所が保有するビットコイン残高の減少は、ユーザーが資産をコールドストレージに移している可能性を示し、これはしばしば強気のシグナルと解釈される。

ウォッシュトレードの検知：分散型取引所では、取引パターンの分析によりウォッシュトレードや相場操作などの不審な活動を特定できる。

Glassnode、CryptoQuant、Nansenなどのオンチェーン分析ツールは、公開されているブロックチェーンデータを活用し、個人投資家から機関投資家までが市場動向を深く理解することを容易にした。