Recap ng Financial at Forex Market – Dis. 18, 2025

Ang Thursday session ay nagdala ng reversal sa market sentiment dahil ang mga traders nag-enjoy sa surprising soft US inflation figures kahit na maraming umamin na ang datos ay sobrang distorted ng record-long government shutdown.

US equities ay nag-rally ng todo, with the S&P 500 umabot sa close na nasa 6,765, hinto na sa apat na araw na pagbaba. Initially, bumaba ito during the Asian session, siguro dahil sa kahinaan ng global markets overnight, bago humataw sa US open na nag-coincide sa CPI release ng 8:30 am ET. Nagpatuloy ang rally hanggang tanghali bago umabot sa peak sa London close at bahagyang bumaba sa afternoon close. Kahit marami ang caveats tungkol sa kalidad ng data—kasama na ang BLS na hindi makakuha ng October prices at pinaikling November sampling period—mukhang handa ang mga traders na i-interpret ang 2.6% year-over-year core CPI reading (versus 3.0% expected) bilang patunay na nananatili ang disinflation. Ang technology shares ang nanguna sa advance, kasama ang Micron Technology na sumipa ng 10% matapos mag-issue ng matatag na outlook na nagbigay-diin sa tuloy-tuloy na demand para sa AI-related infrastructure.

Gold ay bumaba ng 0.14% at nag-settle malapit sa $4,332, na bumitaw mula sa recent highs dahil sa softer inflation print na nagbawas ng near-term safe-haven demand at inflation hedges. Nag-trade ng sideways ang precious metal through the Asian session bago nakaranas ng selling pressure sa London hours, posibleng dahil nag-reposition ang traders bago ang US data releases. Naging stable ang metal sa US afternoon kahit pa bumaba ang Treasury yields na karaniwan ay susuporta sa gold prices, na nagmumungkahi ng profit-taking pagkatapos ng recent run ang dominanteng factor.

WTI crude oil ay bumaba ng 1.04% na nag-close sa paligid ng $55.90, na pinalawig ang pagkalugi na nagsimula during the Asian session. Ang pagbaba ay mukhang may kaugnayan sa speech ni President Trump noong Miyerkules ng gabi, na naglalaman ng economic announcements pero may kasama ring comments tungkol sa paghirang ng bagong Federal Reserve chair na pabor sa “significantly lower interest rates”—mga remarks na maaaring nagpasimula ng concerns tungkol sa policy uncertainty. Nagpatuloy ang pagbaba ng oil sa London at US trading hours na walang direct energy-specific catalysts, kaya posibleng ang broader risk sentiment o positioning adjustments bago ang year-end ang dominado sa price action.

Bitcoin ay bumaba ng 0.81% at nag-trade malapit sa $85,252, na underperforming sa traditional risk assets kahit na nag-rally ang equities. Nag-rally ang cryptocurrency mula sa Asian session hanggang US morning session, na may pronounced pullback pagkatapos para magtapos sa pula. Walang direktang crypto-specific news catalysts na maituro, kaya posibleng ang divergence mula sa equities ay repleksyon ng either profit-taking pagkatapos ng recent gains o concerns na ang mas madaling Fed policy ay maaaring magpalakas sa traditional financial assets sa gastos ng crypto.

Treasury yields ay bumaba ng 0.84% at nag-settle sa paligid ng 4.10% sa 10-year note, sa pagbaba na bumilis kasunod ng 8:30 am ET CPI release. Ang yields ay nag-trade ng medyo flat sa Asian at early London sessions bago bumaba ng malaki habang lumitaw ang bond buyers sa inflation data. Ang galaw ay nagre-reflect ng tumaas na expectations para sa Federal Reserve rate cuts sa 2026, na may mga traders ngayon na nagtutumbok sa mga 27% odds ng isang January cut at dalawang full cuts by mid-year. Gayunpaman, ang rally sa Treasuries ay naganap kahit na ang European government bonds ay underperformed, na may UK gilts at German bunds na nag-posta ng relative weakness kasunod ng signals ng mas mababang rate cut odds mula sa Bank of England at European Central Bank.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors

Ang U.S. dollar ay nakaranas ng mostly choppy at mixed trading noong Huwebes, na nag-post ng bahagyang bullish lean during Asian hours bago bumagsak ng tuluyan sa London at US sessions, sa huli ay nag-close bilang net loser laban sa karamihan ng major currencies.

Sa Asian session, ang dollar ay nag-trade na may arguably net bullish lean, marahil ay repleksyon ng cautious positioning bago ang day’s heavy calendar ng central bank decisions at US inflation data. Ang mas malakas na New Zealand GDP data kaysa inaasahan (1.1% q/q laban sa 0.8% forecast) ay nagbigay ng maagang suporta sa kiwi, kahit na mukhang hindi kumbinsido ang merkado sa tibay ng recovery dahil nanatiling mahina ang household consumption.

Ang London session ay nagmarka ng unang malinaw na directional shift, kung saan ang dollar ay nag-trade ng net higher sa maagang European hours bago bumagsak bago ang US open. Ang unang lakas na ito ay maaaring nagsalamin ng positioning adjustments kasunod ng Bank of England’s 7:00 am ET rate decision, na naghatid ng inaasahang 25 basis point cut pero may kasamang notably hawkish commentary mula kay Governor Bailey tungkol sa “more limited space” para sa future reductions. Gayunpaman, ang dollar bid na ito ay napatunayang panandalian habang marahil nagsimulang mag-position ang mga traders para sa paparating na US CPI release, na nagpapahina sa greenback ng tuluy-tuloy hanggang sa 8:30 am ET data.

Ang US session ang nagdala ng pinaka-desisibong galaw, kung saan ang dollar ay naging net bearish at choppy agad matapos ang 8:30 am ET inflation data. Ang core CPI print na 2.6% year-over-year—malayo sa 3.0% consensus at ang pinaka-mabagal na pace mula early 2021—ay nagpasimula ng matinding dollar selling na tila nag-outweigh sa significant data quality concerns na binanggit ng mga economists. Ang galaw na ito ay marahil nagsasalamin ng mga traders na nakatuon sa directional implications para sa Fed policy sa halip na sa reliability ng specific figures, na may Fed rate cut expectations para sa 2026 na kapansin-pansing tumaas kahit pa may babala si Fed Chair Powell na ang data “maaaring distorted” ng government shutdown.

Ang kahinaan ng dollar ay nagpatuloy hanggang hapon, marahil sa mga signals mula sa European central banks na ang kanilang rate cutting cycles ay malamang tapos na. Ang desisyon ng ECB na panatilihin ang rates sa 2.0% ay sinamahan ng mga ulat na ang mga opisyal ay nag-iisip na ang cutting cycle ay malamang natapos na, habang ang babala ni BOE’s Bailey na ang future rate cuts ay magiging “finely balanced” habang papalapit sila sa neutral.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• New Zealand Balance of Trade para sa Nobyembre 2025 sa 9:45 pm GMT
• Japan Consumer Price Index Growth Rate para sa Nobyembre 2025 sa 11:30 pm GMT
• New Zealand ANZ Business Confidence para sa Disyembre 2025 sa 12:00 am GMT
• U.K. GfK Consumer Confidence para sa Disyembre 2025 sa 12:01 am GMT
• Australia Private & Housing Sector Credit para sa Nobyembre 2025 sa 12:30 am GMT
• New Zealand Credit Card Spending para sa Nobyembre 2025 sa 2:00 am GMT
• BOJ Gov Ueda Speech sa 2:30 am GMT
• Bank of Japan Interest Rate Decision para sa Disyembre 19, 2025 sa 3:00 am GMT
• Australia Commodity Prices para sa Disyembre 2025 sa 5:30 am GMT
• Germany PPI para sa Nobyembre 2025 sa 7:00 am GMT
• Germany GfK Consumer Confidence para sa Enero 2026 sa 7:00 am GMT
• U.K. Retail Sales para sa Nobyembre 2025 sa 7:00 am GMT
• U.K. CBI Distributive Trades para sa Disyembre 2025 sa 11:00 am GMT
• Canada Retail Sales Prel para sa Nobyembre 2025 sa 1:30 pm GMT
• Canada New Housing Price Index para sa Nobyembre 2025 sa 1:30 pm GMT
• Euro area Consumer Confidence Flash para sa Disyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• U.S. Existing Home Sales para sa Nobyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• UoM U.S. Consumer Sentiment Index para sa Disyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• Euro area ECB Lane Speech sa 3:10 pm GMT

Ang Friday’s calendar ay dominated ng Bank of Japan’s highly anticipated policy decision sa 3:00 am GMT, kung saan ang mga merkado ay nag-aabang ng anumang signals tungkol sa timing ng future rate hikes dahil sa recent yen weakness at sticky Japanese inflation.

UK retail sales sa 7:00 am GMT ay magbibigay ng crucial insight sa consumer resilience matapos ang BOE rate cut noong Huwebes at ang maingat na outlook ni Governor Bailey, na may mahihinang numero na posibleng magpatibay ng concerns tungkol sa economic stagnation.

Sa US session, ang University of Michigan consumer sentiment survey ay posibleng magpasimula ng volatility kung ang inflation expectations ay magpakita ng anumang material shift, kahit na kasunod ng distorted CPI data noong Huwebes, ang mga traders ay maaaring maglagay ng mas malaking tangkad sa December reading na due sa early January para sa mas malinaw na larawan ng underlying price pressures papasok ng 2026.

Stay frosty out there, forex friends, at huwag kalimutan na i-check ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagbabalak kang pumasok sa risk!