Recap ng Financial & Forex Market – Dis. 16, 2025

Ang session ng Martes ay nagpakita ng kawalang-katiyakan habang ini-interpret ng mga trader ang naantalang datos ng empleyo sa U.S. na sinabi na ng mga opisyal ng Federal Reserve na malamang na balewalain nila dahil sa mga distortion ng 43-araw na government shutdown noong October.

Pinahaba ng mga equity market ang kanilang kamakailang pagbaba, kung saan bumagsak ang S&P 500 para sa ikatlong sunod-sunod na session upang magsara sa paligid ng 6,793, bumaba ng 0.38% sa araw na iyon. Humina ang index matapos ang paglabas ng datos ng empleyo sa U.S., marahil ay sumasalamin sa mga alalahanin tungkol sa magkahalong signal ng merkado ng paggawa sa kabila ng paglalarawan ni Fed Chair Powell na ang mga datos ng trabaho ay naapektuhan ng pinakamahabang government shutdown sa kasaysayan ng U.S. Maraming opisyal at estrategista ng Fed ang napansin ang partikular na datos noong October—na nagpapakita ng pagbaba ng payroll ng 105,000 na karamihan ay dulot ng 157,000 na pag-urong sa empleyo ng gobyerno—tila masyadong maingay para sa makabuluhang konklusyon ng patakaran.

WTI crude oil ang nagtamo ng pinakamalaking pagkalugi ng session, bumagsak ng 2.29% upang manirahan malapit sa $55.00 bawat bariles. Ang pagbaba ay tila may kaugnayan sa mas malawak na risk-off sentiment at posibleng mga alalahanin sa demand, kahit na walang tiyak na mga catalyst na may kinalaman sa langis sa araw ng kalakalan upang direktang ipaliwanag ang laki ng galaw.

Gold ay bahagyang bumaba, nabawasan ng 0.07% upang makipagkalakalan sa paligid ng $4,302, na may posibleng emergence ng profit-taking matapos ang kamakailang lakas ng mahalagang metal. Ang tahimik na galaw ay nagmumungkahi ng maingat na pagpoposisyon bago ang mas malinis na datos ng empleyo ng Disyembre na inaasahan sa unang bahagi ng Enero.

Bitcoin ay malakas na umakyat, tumaas ng 1.63% upang makipagkalakalan malapit sa $87,620, na minarkahan ang pinakamagandang performance ng araw sa pagitan ng mga pangunahing asset. Ang lakas ng cryptocurrency ay tila hindi konektado sa mga tradisyunal na driver ng merkado, posibleng sumasalamin sa isang teknikal na rebound mula sa medyo oversold na kondisyon, at/o ang lumalaking papel nito bilang isang alternatibong asset sa panahon ng kawalang-katiyakan ng datos ng ekonomiya at patuloy na talakayan tungkol sa patakaran sa pananalapi.

Treasury yields declined, na may 10-year yield na bumagsak ng humigit-kumulang 7 basis points sa paligid ng 4.10%. Ang galaw sa merkado ng bono ay malamang na nauugnay sa pagtaas ng rate ng kawalan ng trabaho na umabot sa 4.6%—ang pinakamataas simula 2021—na pinagtibay ang mga inaasahan na panatilihin ng Fed ang maingat na diskarte sa mga pagsasaayos ng patakaran sa kabila ng tatlong rate cut na naihatid na noong 2025.

Pag-uugali ng FX Market: U.S. Dollar vs. Majors

Naging magulo at halo-halo ang kalakalan ng U.S. dollar sa Martes, na nagtapos sa net bearish lean laban sa mga pangunahing currency, malamang na reaksyon sa maingay na datos ng empleyo sa U.S. na nagpapakita ng paglambot ng pamilihan ng paggawa.

Sa Asian session, ang dollar ay may arguably net bullish lean, posibleng sumasalamin sa overnight positioning habang hinihintay ng mga trader ang naantalang datos ng trabaho sa U.S. Ang mga galaw ay magulo at halo-halo sa mga pares ng currency, na walang makabuluhang regional catalysts na nagdadala ng malinaw na direksyonal momentum.

Nagdala ang London session ng tila net bearish shift para sa dollar. Ang datos ng European session ay mabigat, na pinangunahan ng ulat ng pamilihan ng paggawa ng UK. Ipinakita nito na tumaas ang kawalan ng trabaho sa 5.1% mula 5.0% na inaasahan, na may pagbaba ulit sa payrolls, gayunpaman ang pagtaas ng sahod ay nagulat sa upside. Lumakas ang pound sa bahagyang hawkish repricing habang ang kabuuang easing na inaasahan para sa 2026 ay umatras mula 64 bps sa 56 bps. Ang euro-area Composite PMI ay bumaba sa 51.9 mula 52.8 noong November, na may hindi inaasahang pagkasira ng sektor ng industriya ng Germany, gayunpaman nabigo ang dollar na kapitalisahin ang kahinaan ng Europe, na nagmumungkahi na mas malawak na kahinaan ng dollar ang nangingibabaw na puwersa.

Sa U.S. session, patuloy ang net bearish trajectory ng dollar sa simula, kasunod ng paglabas ng naantalang datos ng empleyo, bago bahagyang makabawi upang makipagkalakalan ng magulo at patagilid para sa natitirang bahagi ng session. Ang November payrolls figure na 64,000 ay nahigitan ang 25,000 na forecast, habang ang pagbabasa noong October ay binago nang malaki pababa sa -105,000 mula 119,000, na may pag-urong sa government payrolls ng 157,000 laban sa -35,000 na forecast—sinasalamin ang mga epekto ng 43-araw na government shutdown mula October 1 hanggang November 12, 2025–ang pinakamahabang government shutdown sa kasaysayan ng U.S.

Sa kabila ng magkahalong datos ng empleyo, ang kahinaan ng dollar ay tila sumasalamin sa pagpoposisyon ng merkado na naaayon sa mga pagtatasa ng ilang opisyal ng Fed at mga strategist na ang datos ng October/November ay masyadong na-distort ng shutdown upang makabuluhang ipaalam ang mga desisyon sa patakaran sa malapit na termino. Sinabi ni Fed’s Bostic na patuloy niyang nakikita ang price stability bilang mas malinaw at mas agarang panganib at inaasahan niyang mananatili ang inflation sa itaas ng 2.5% kahit sa dulo ng 2026, bagaman ang kanyang hawkish stance ay hindi napigilan ang bahagyang pagbaba ng dollar.

Sa pagtatapos ng Martes, ang dollar ay nakipagkalakalan ng halo-halo ngunit maaaring net bearish laban sa mga pangunahing currency, kasama ang mga trader na malamang na nagpoposisyon para sa ulat ng empleyo ng Disyembre—na inaasahan sa unang bahagi ng Enero—na dapat magbigay ng mas malinaw na mga signal para sa trajectory ng patakaran ng Fed.

Mga Posibleng Catalyst sa Economic Calendar

• Japan Machinery Orders para sa October 2025 sa 11:50 pm GMT
• Japan Balance of Trade para sa November 2025 sa 11:50 pm GMT
• Australia Westpac Leading Index para sa November 2025 sa 12:00 am GMT
• U.K. Inflation Updates para sa November 2025 sa 7:00 am GMT
• Germany Ifo Business Climate para sa December 2025 sa 9:00 am GMT
• Euro area Wage Growth para sa September 30, 2025 sa 10:00 am GMT
• Euro area Inflation Rate Final para sa November 2025 sa 10:00 am GMT
• U.K. CBI Industrial Trends Orders para sa December 2025 sa 11:00 am GMT
• U.S. MBA 30-Year Mortgage Rate & Applications para sa December 12, 2025 sa 12:00 pm GMT
• U.S. MBA Mortgage Applications para sa December 12, 2025 sa 12:00 pm GMT
• U.S. Fed Waller Speech sa 1:15 pm GMT
• Canada Foreign Securities Purchases para sa October 2025 sa 1:30 pm GMT
• Swiss SNB Quarterly Bulletin sa 2:00 pm GMT
• U.S. Fed Williams Speech sa 2:05 pm GMT
• U.S. EIA Crude Oil Stocks Change para sa December 12, 2025 sa 3:30 pm GMT
• U.S. Fed Bostic Speech sa 5:30 pm GMT

Ang kalendaryo ng Miyerkules ay nagtatampok ng UK inflation data na maaaring maka-impluwensya sa mga inaasahan sa rate cut ng Bank of England kasunod ng mas malakas kaysa sa inaasahang pagtaas ng sahod noong Martes, habang ang Ifo Business Climate ng Germany ay maaaring magbigay ng karagdagang pananaw sa momentum ng ekonomiya ng Europe matapos ang mga nakakadismaya na pagbabasa ng manufacturing PMI. Maraming speaker mula sa Fed—kasama sina Waller, Williams, at Bostic—ang maaaring magbigay ng paglilinaw sa kung paano ang mga policymaker ay binibigyang-kahulugan ang na-distort na datos ng empleyo noong October/November at kung ang mas malinis na ulat ng Disyembre ay magdadala ng susunod na hakbang sa patakaran.

Ang mga merkado ay nananatiling sensitibo sa anumang sariwang komentaryo tungkol sa balanse sa pagitan ng pagtitiyaga ng inflation at paglamig ng pamilihan ng paggawa, lalo na matapos ang magkahalong signal mula sa naantalang datos ng trabaho noong Martes na karamihan sa mga analyst ay inaasahan ang Fed na balewalain.

Manatiling malamig sa labas, mga kaibigan sa forex, at huwag kalimutang silipin ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagpaplanong kumuha ng panganib!