Rekap Pasar Keuangan & Forex - 16 Desember 2025

Sesi Selasa mencerminkan ketidakpastian saat para pedagang menafsirkan data tenaga kerja AS yang tertunda, yang telah diindikasikan oleh pejabat Federal Reserve bahwa mereka kemungkinan akan mengabaikannya karena distorsi akibat penutupan pemerintah AS selama 43 hari pada Oktober.

Pasar ekuitas memperpanjang penurunan baru-baru ini, dengan S&P 500 turun untuk sesi ketiga berturut-turut dan ditutup sekitar 6.793, turun 0,38% pada hari itu. Indeks melemah setelah rilis data tenaga kerja AS, kemungkinan mencerminkan kekhawatiran tentang sinyal pasar tenaga kerja yang campur aduk meskipun Ketua Fed Powell menggambarkan data tenaga kerja terpengaruh oleh penutupan pemerintah terlama dalam sejarah AS. Banyak pejabat Fed dan analis strategi mencatat bahwa data Oktober khususnya—menunjukkan penurunan 105.000 dalam jumlah pekerja, sebagian besar disebabkan oleh kontraksi 157.000 dalam lapangan kerja pemerintah—terlalu fluktuatif untuk menarik kesimpulan kebijakan yang berarti.

Minyak mentah WTI mengalami kerugian terbesar dalam sesi tersebut, turun 2,29% untuk ditutup dekat $55,00 per barel. Penurunan tersebut tampaknya terkait dengan sentimen risk-off yang lebih luas dan kemungkinan kekhawatiran tentang permintaan, meskipun tidak ada katalis spesifik terkait minyak selama sesi perdagangan yang dapat menjelaskan secara langsung magnitude pergerakan tersebut.

Emas turun sedikit, turun 0,07% untuk diperdagangkan sekitar $4.302, dengan kemungkinan aksi ambil untung setelah kekuatan logam mulia tersebut baru-baru ini. Pergerakan yang tenang ini menunjukkan posisi yang hati-hati menjelang data ketenagakerjaan Desember yang lebih jelas, yang diharapkan akan dirilis pada awal Januari.

Bitcoin melonjak tajam, naik 1,63% untuk diperdagangkan di sekitar $87.620, mencatatkan kinerja terbaik di antara aset utama pada hari itu. Kekuatan cryptocurrency ini tampaknya terlepas dari faktor-faktor pasar tradisional, kemungkinan mencerminkan rebound teknis dari kondisi oversold yang relatif, dan/atau perannya yang semakin besar sebagai aset alternatif selama periode ketidakpastian data ekonomi dan pembahasan kebijakan fiskal yang sedang berlangsung.

Imbal hasil obligasi pemerintah turun, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun turun sekitar 7 basis poin menjadi sekitar 4,10%. Pergerakan pasar obligasi kemungkinan terkait dengan kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,6%—tertinggi sejak 2021—yang memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan pendekatan hati-hati dalam penyesuaian kebijakan meskipun telah melakukan tiga kali pemotongan suku bunga pada 2025.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama

Dolar AS diperdagangkan dengan fluktuasi dan campuran sepanjang Selasa, ditutup dengan kecenderungan bearish terhadap mata uang utama, kemungkinan sebagai reaksi terhadap data ketenagakerjaan AS yang berisik menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja.

Selama sesi Asia, dolar AS diperdagangkan dengan kecenderungan bullish bersih, kemungkinan mencerminkan posisi semalam saat para trader menanti data ketenagakerjaan AS yang tertunda. Pergerakan di berbagai pasangan mata uang bersifat fluktuatif dan campuran, tanpa katalis regional signifikan yang mendorong momentum arah yang jelas.

Sesi London membawa pergeseran bearish bersih bagi dolar AS. Data sesi Eropa datang dengan berat, dipimpin oleh laporan pasar tenaga kerja Inggris. Data tersebut menunjukkan tingkat pengangguran naik menjadi 5,1% dari 5,0% seperti yang diperkirakan, dengan jumlah tenaga kerja kembali menurun, namun pertumbuhan upah mengejutkan ke arah atas. Pound menguat akibat repricing yang sedikit hawkish, dengan total pelonggaran yang diharapkan untuk 2026 turun dari 64 bps menjadi 56 bps. Indeks PMI Komposit Zona Euro turun menjadi 51,9 dari 52,8 pada November, dengan sektor industri Jerman mengalami penurunan tak terduga, namun dolar gagal memanfaatkan kelemahan Eropa secara signifikan, menunjukkan kelemahan dolar secara luas sebagai faktor dominan.

Sesi AS melihat dolar AS melanjutkan tren bearishnya secara bersih di awal sesi setelah rilis data tenaga kerja yang tertunda, sebelum pulih sedikit dan diperdagangkan secara fluktuatif dan sideways untuk sisa sesi. Angka penggajian November sebesar 64.000 melebihi perkiraan 25.000, sementara pembacaan Oktober direvisi turun tajam menjadi -105.000 dari 119.000, dengan penggajian pemerintah menyusut sebesar 157.000 dibandingkan perkiraan -35.000—mencerminkan dampak penutupan pemerintah selama 43 hari dari 1 Oktober hingga 12 November 2025, yang merupakan penutupan pemerintah terpanjang dalam sejarah AS.

Meskipun data tenaga kerja campuran, kelemahan dolar tampaknya mencerminkan posisi pasar yang sejalan dengan penilaian beberapa pejabat Fed dan analis bahwa data Oktober/November terlalu terdistorsi oleh penutupan pemerintah untuk memberikan informasi yang berarti bagi keputusan kebijakan jangka pendek. Bostic dari Fed mengatakan dia terus melihat stabilitas harga sebagai risiko yang lebih jelas dan mendesak, dan memperkirakan inflasi akan tetap di atas 2,5% bahkan pada akhir 2026, meskipun sikap hawkishnya tidak mencegah penurunan dolar yang moderat.

Pada penutupan Selasa, dolar diperdagangkan campuran tetapi secara umum cenderung bearish terhadap mata uang utama, dengan para trader kemungkinan menyesuaikan posisi mereka untuk laporan tenaga kerja Desember—yang diharapkan dirilis pada awal Januari—yang seharusnya memberikan sinyal yang lebih jelas tentang arah kebijakan The Fed.

Pemicu Potensial yang Akan Datang di Kalender Ekonomi

• Pesanan Mesin Jepang untuk Oktober 2025 pada pukul 11:50 malam GMT
• Neraca Perdagangan Jepang untuk November 2025 pada pukul 11:50 malam GMT
• Indeks Leading Westpac Australia untuk November 2025 pada pukul 12:00 dini hari GMT
• Pembaruan Inflasi Inggris untuk November 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Indeks Iklim Bisnis Ifo Jerman untuk Desember 2025 pada pukul 09:00 WIB
• Pertumbuhan Upah Zona Euro untuk 30 September 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Tingkat Inflasi Akhir Zona Euro untuk November 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Pesanan Tren Industri CBI Inggris untuk Desember 2025 pada pukul 11:00 WIB
• Suku Bunga dan Permohonan KPR 30 Tahun MBA AS untuk 12 Desember 2025 pukul 12:00 siang GMT
• Permohonan KPR MBA AS untuk 12 Desember 2025 pukul 12:00 siang GMT
• Pidato Waller dari Federal Reserve AS pada pukul 13:15 WIB
• Pembelian Sekuritas Asing Kanada untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
• Buletin Kuartalan SNB Swiss pada pukul 14:00 GMT
• Pidato Williams dari Federal Reserve AS pada pukul 14:05 GMT
• Perubahan Stok Minyak Mentah EIA AS untuk 12 Desember 2025 pukul 15:30 GMT
• Pidato Bostic dari Federal Reserve AS pada pukul 17.30 GMT

Kalender hari Rabu menampilkan data inflasi Inggris yang dapat memengaruhi ekspektasi pemotongan suku bunga Bank of England setelah pertumbuhan upah yang lebih tinggi dari perkiraan pada hari Selasa, sementara Indeks Iklim Bisnis Ifo Jerman mungkin memberikan wawasan lebih lanjut tentang momentum ekonomi Eropa setelah pembacaan PMI manufaktur yang mengecewakan. Beberapa pembicara Fed—termasuk Waller, Williams, dan Bostic—dapat memberikan klarifikasi tentang bagaimana pembuat kebijakan menafsirkan data tenaga kerja Oktober/November yang terdistorsi dan apakah laporan Desember yang lebih jelas akan mendorong langkah kebijakan berikutnya.

Pasar tetap sensitif terhadap komentar baru mengenai keseimbangan antara persistennya inflasi dan pendinginan pasar tenaga kerja, terutama setelah sinyal campuran dari data pekerjaan yang tertunda pada Selasa, yang sebagian besar analis perkirakan akan diabaikan oleh Fed.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!