Perpetual Futures

Perpetual futures ay isang uri ng derivative contract na nagbibigay-daan sa mga traders na mag-speculate sa future price ng isang underlying asset nang walang expiration date.

Ang mga ito ay dinisenyo para gayahin ang kilos ng isang tradisyunal na futures contract, pero wala itong expiration date.

Ito ay ginagamit para mag-speculate sa future price ng isang asset, gaya ng cryptocurrency, at pwede rin itong gamitin para mag-hedge laban sa price fluctuations.

Tara, i-explore natin kung ano ang perpetual futures, pag-usapan ang kanilang key features, at paano ito i-trade nang epektibo.

Ano ang perpetual futures?

May bagong klase ng financial instrument na lumitaw nitong mga nakaraang taon na nag-aalok ng makabagong paraan para mag-trade ng asset prices nang walang katapusan.

Perpetual futures, na kilala rin bilang perpetual swaps, ay mga futures contracts na walang tinukoy na expiry date.

Hindi tulad ng tradisyunal na futures na nag-e-expire sa isang partikular na petsa, ang perpetual futures ay pwedeng magpatuloy na i-trade hangga't may buyers at sellers.

Ang long positions ay binubuksan kapag ang mga traders ay naniniwala na ang presyo ng underlying asset ay tataas, habang ang short positions ay binubuksan kapag naniniwala ang mga traders na ang presyo ng underlying asset ay bababa.

Ano ang funding rate?

Ang funding rate ang mekanismo na nag-aayos sa perpetual futures price para ito ay nakahanay sa spot price ng underlying asset.

Ito ay kinukuwenta sa isang periodic na paraan at nakabase sa pagkakaiba ng perpetual futures price at spot price ng underlying asset.

Kapag mas mataas ang perpetual futures price kaysa sa spot price, ang long positions ay magbabayad ng funding rate sa short positions, at vice versa.

Ang funding rate ay karaniwang kinakalkula bawat 8 oras, at ang halaga ng funding rate na babayaran o matatanggap ng trader ay nakadepende sa pagkakaiba ng perpetual futures price at spot price ng underlying asset, pati na rin sa umiiral na interest rates sa merkado.

Ang perpetual futures contracts ay sinisettle sa cryptocurrency, karaniwang BTC o USDT, at ang mga traders ay maaaring pumasok sa long o short positions, depende sa kanilang market outlook.

Bagamat ang perpetual futures ay karaniwang kaugnay ng merkado ng cryptocurrency, maaari rin itong i-apply sa iba pang klase ng asset, kasama na ang commodities, indices, at forex.

Ano ang nagpapakaiba sa perpetual futures?

• Walang Expiration Date: Ang pinaka-natatanging katangian ng perpetual futures ay ang kawalan ng expiration date. Ito ay nagbibigay-daan sa mga traders na mapanatili ang kanilang positions nang walang katapusan, nang hindi na kailangan pang mag-roll over o magsara ng contracts habang papalapit ang expiry.
• Funding Rate: Para matiyak na ang perpetual futures price ay nananatiling nakahanay sa spot price ng underlying asset, ginagamit ang funding rate mechanism. Ang funding rate ay karaniwang kinakalkula at ini-exchange sa pagitan ng long at short positions kada ilang oras, na nag-iimbita sa mga traders na mapanatili ang balanced market.
• Leverage: Ang perpetual futures ay nag-aalok sa mga traders ng kakayahang gumamit ng leverage, na nagbibigay-daan sa kanila na i-control ang mas malaking positions gamit ang mas maliit na halaga ng kapital. Ang leverage ay maaaring magpalaki ng parehong kita at lugi, kaya mahalaga para sa mga traders na maingat na pamahalaan ang kanilang panganib.
• Margin Requirements: Ang mga traders ay kailangang mapanatili ang minimum margin requirement kapag nagte-trade ng perpetual futures para masakop ang posibleng lugi. Kung ang margin ng isang trader ay bumaba sa kinakailangang antas, sila ay maaaring ma-subject sa liquidation, na maaaring magresulta sa pagkawala ng kanilang buong position.

Ang perpetual futures ay mayroon ding ilang panganib at disbentaha.

• Walang expiry date, ang positions ay maaaring maging mahirap i-value kumpara sa finite futures.
• Maaaring mas mababa rin ang liquidity para sa perpetual contracts dahil sa kanilang open-ended na kalikasan.
• Mayroon ding mas mataas na posibilidad ng price slippage kapag pumapasok o lumalabas sa positions kumpara sa standard futures contracts.
• Ang perpetual futures ay maaari ring mangailangan ng mas mataas na collateral at margin requirements dahil sa walang limitasyong tagal ng positions.

Paano Mag-Trade ng Perpetual Futures

1. Pumili ng Platform: Para makapag-trade ng perpetual futures, ang mga traders ay kailangang pumili muna ng trading platform na nag-aalok ng mga contracts na ito. Maraming cryptocurrency exchanges at trading platforms sa labas ng U.S. ang ngayon ay nag-aalok ng perpetual futures para sa iba’t ibang assets, kabilang na ang digital currencies, commodities, at indices.
2. Unawain ang Contract Specifications: Bago mag-trade ng perpetual futures, mahalagang maging pamilyar sa contract specifications, kasama na ang underlying asset, contract size, minimum price increment, at funding rate mechanism.
3. Mag-develop ng Strategy: Ang perpetual futures ay pwedeng gamitin sa iba’t ibang trading strategies, kabilang na ang speculation, hedging, at arbitrage. Ang mga traders ay dapat mag-develop ng malinaw na plano batay sa kanilang risk tolerance, time horizon, at market outlook bago pumasok sa merkado.
4. I-manage ang Risk: Ang risk management ay napakahalaga kapag nagte-trade ng perpetual futures, lalo na’t may potensyal para sa mataas na leverage. Ang mga traders ay dapat gumamit ng stop-loss orders, mapanatili ang tamang margin levels, at maingat na subaybayan ang kanilang positions para mabawasan ang posibleng lugi.

Buod

Ang perpetual futures ay nagbibigay ng kakaibang twist sa mga tradisyunal na futures markets.

Bagamat ito ay isang niche financial product pa rin, ang kanilang partisipasyon ay lumalago, lalo na sa crypto markets.

Ang mga ito ay nag-aalok ng ilang mga bentahe kumpara sa tradisyunal na futures contracts, kabilang na ang walang expiration date at mataas na leverage, pero may dala rin itong malalaking panganib.

Ang mga ito ay nagbubukas ng bagong oportunidad para sa parehong long-term investing at short-term trading sa iba’t ibang klase ng asset.

Ang pangunahing benepisyo ng perpetual futures ay nag-aalok ito ng patuloy na exposure sa underlying asset nang walang time limits.

Para sa long-term investors, ang perpetual futures ay nag-aalis ng pangangailangan na mag-roll over ng positions sa bagong monthly o quarterly contracts.

Nagbibigay din ito ng mas maraming flexibility dahil ang mga investors ay maaaring pumasok at lumabas sa positions anumang oras batay sa kanilang investment horizons.

Para sa short-term traders, ang perpetual futures ay nagbibigay-daan sa pagsakay sa momentum hangga't ito ay tumatagal nang hindi naghihintay para sa bagong contract expiries.