This article has been translated from English to Tagalog.

Ang commodity trading advisor (CTA) ay isang tao o kumpanya na nagbibigay ng personalized na payo tungkol sa pagbili at pagbenta ng futures contracts, options on futures, o ilang foreign exchange contracts.

Kailangan ng commodity trading advisors ng Commodity Trading Advisor (CTA) registration, ayon sa mandato ng National Futures Association, ang self-regulatory organization para sa industriya.

Ang CTA ay parang isang financial advisor, pero ang CTA designation ay specific sa pagbibigay ng payo na may kinalaman sa commodities trading.

Ang mga CTA ay:

  • Regulated ng:
    • SEC para sa equity at bond-related securities
    • CFTC para sa exchange-traded futures at options products pati na rin ang foreign exchange
  • Registered sa pamamagitan ng CFTC at mga miyembro ng National Futures Association (NFA).

Ang pagkuha ng CTA registration ay nangangailangan ng pagdaan sa ilang proficiency requirements.

Ang Commodity Trading Advisors (CTAs) ay mga professional investment managers, katulad ng portfolio managers sa mutual funds, na naghahanap ng kita mula sa galaw sa global financial, commodity, at currency markets sa pamamagitan ng pag-invest sa exchange-traded futures at options at OTC forward contracts.

Karaniwan, kailangan ng CTA registration para sa parehong principals ng isang firm, pati na rin ang lahat ng empleyado na humahawak ng mga order o nagbibigay ng payo sa publiko.

Kailangan ng CTA registration para magbigay ng payo tungkol sa lahat ng uri ng commodity investments, kabilang ang futures contracts, forwards, options, at swaps.

Ang investments sa commodities ay madalas nangangailangan ng paggamit ng significant leverage at, samakatuwid, nangangailangan ng mas mataas na antas ng expertise para makipag-trade ng maayos habang iniiwasan ang potensyal na malalaking pagkalugi.

Ang mga regulasyon para sa commodity trading advisors ay nagsimula pa noong late 1970s habang ang commodity market investing ay naging mas accessible sa mga retail investors.

Karaniwan, ang isang CTA fund ay isang hedge fund na gumagamit ng futures contracts para makamit ang investment objective nito.

Ang mga CTA funds ay gumagamit ng iba't ibang trading strategies para makamit ang kanilang investment objectives, kabilang ang systematic trading at trend following.

Gayunpaman, ang magagaling na fund managers ay aktibong namamahala ng investments, gumagamit ng discretionary strategies, tulad ng fundamental analysis, kasabay ng systematic trading at trend following.

Paano Nagkakaiba ang CTAs?

Karaniwang pinamamahalaan ng CTAs ang assets ng kanilang mga kliyente gamit ang isang proprietary trading system o discretionary method na maaaring involbong mag-long o mag-short sa futures contracts sa mga area tulad ng metals (ginto, pilak), grains (soybeans, corn, wheat), equity indexes (S&P futures, Dow futures, Nasdaq 100 futures), soft commodities (cotton, cocoa, kape, asukal) pati na rin ang foreign currency at U.S government bond futures.

May iba't ibang trading methodologies na ginagamit para makilala ang mga trading opportunities at magpatupad ng risk management strategies.

Pagkatapos ng maraming taon ng pag-trade at pag-test ng methodologies, ang CTAs ay nagpapanatili ng disiplined trading niche sa pamamagitan ng systematic o discretionary approach.

  • Technical vs. Fundamental
  • Systematic vs. Discretionary
  • Trading Styles
    • Trend Following
    • Counter Trend
    • Arbitrage
    • Option Writing or Selling
    • Global Macro/Fundamental Focus
  • Short-Term, Intermediate-Term, at Long-Term
  • Emerging vs. Developed Markets

CTAs vs. Hedge Funds

Ang isang CTA ay nagta-trade ng futures at currencies samantalang ang isang hedge fund ay maaaring mag-trade ng mas malawak na saklaw ng securities.

Gayundin, habang ang investment sa isang hedge fund ay mangangailangan ng pag-wire ng buong principal investment sa hedge fund, para sa isang CTA, kailangan lang ng investor na ilagay ang cash na kailangan para sa mga margins.

Ang CTA ay isang “advisor” hindi isang “fund”.

Ang CTAs ay karaniwang managed-futures strategies (dahil ang pag-trade ng commodity futures ay mas madali at mas mura kaysa sa pag-trade ng actual commodities), at ang managed futures ay karaniwang naka-setup bilang isang hedge fund structure dahil ito ay nagpapahintulot ng mas mataas na fees sa mga may-ari mula sa mas mababang capital base kaysa sa isang mutual fund.

Technically, ang managed futures ay mas malawak na kategorya kaysa sa CTAs, dahil ang managed futures ay maaaring maglaman ng futures sa financial products tulad ng equities, equity indexes, at fixed-income products, na hindi technically commodities.

Gayunpaman, ang ilang traditional CTAs ay epektibong naging managed futures dahil ang kakayahang mag-trade ng financial futures ay nagpapabuti ng diversification at maaaring magpataas ng returns.

Para sa mga historical na dahilan, gayunpaman, ang mga kumpanyang ito ay maari pa ring kilalanin bilang CTAs.