FX Fundies Cheat Sheet para sa Hulyo 14 – 18, 2025

Ngayong linggo, medyo makakapag-pahinga ang mga forex trader sa mga drama ng central bank, kasi spotlight naman ngayon sa inflation at growth data. Matibay pa rin ang dollar kahit may mga mixed signals, habang ang yen ay patuloy na favorite ng mga buyer dahil sa safe-haven status nito.

Sa August 1 pa mag-uumpisa ang U.S. tariffs, kaya't ang mga trader ay nag-uumpisa nang pumwesto para sa susunod na market mover.

Kumusta na kaya ang mga major currencies, at ano ang susunod na dapat abangan?

Important Disclaimer: Ang analysis na ito ay para sa informational purposes lang at hindi ito investment advice. Ang mga pananaw na nakasaad dito ay opinyon lang namin base sa available market data at maaring maging mali o ma-invalidate agad habang nagde-develop ang news/data. Ang foreign exchange trading ay may mataas na risk at hindi ito para sa lahat ng investors, portfolios, o trading styles. Ang market conditions ay mabilis magbago, at ang nakaraang performance ay hindi indicative ng future results. Sa huli, ang trade execution at risk management ay responsibilidad ng bawat trader, at ang anumang trading decisions ay nakasalalay sa indibidwal.

Market Environment Overview

Key Developments Discussed in FX Weekly Recap

• Ang aggressive tariffs ni Trump ay nagdulot ng malaking gulo sa market, kung saan ang safe-haven flows ay initially sumuporta sa USD bago pumasok ang “tariff fatigue”
• Nagulat ang lahat nang ang RBA ay nag-hold sa rates sa 3.85% imbes na mag-cut ng 25bp tulad ng inaasahan ng market
• FOMC minutes ay nag-reveal na “a couple” lang ng mga members ang pabor sa July cut, pero maraming opisyal ang naghint ng potential easing
• Ang deadline ng tariff ay na-extend (for the third time) hanggang August 1, pero sabi ni Trump na ito’y “not 100% firm”
• Risk sentiment ay bumuti bandang dulo ng linggo kahit may mga trade uncertainties pa rin

Central Bank Actions & Commentary

• Federal Reserve: Sinabi ni Governor Waller na 3-4 cuts ang possible sa 2025, habang si Daly ay nag-suggest na baka oras na para mag-adjust ng rates dahil ang ekonomiya ay “in a good place”
• RBA: Binanggit ni Governor Bullock na gusto nilang makita ang quarterly CPI data bago mag-ease, pinapanatili ang “cautious, gradual stance”
• RBNZ: Nag-hold sa 3.25% rates as expected, at ngayon ay priced in ang February cuts
• BOJ: Patuloy na nagpapahiwatig ng potential policy normalization, kahit na ang tariff pressures ay nagpapakomplikado sa outlook
• ECB: Matapos mag-cut to 2.00% noong June, sinabi ni Lagarde na ang further easing ay kakailanganin ng clear na deterioration sa global conditions

Notable Economic Releases

• U.S. jobless claims ay lumabas na 227k vs 245k forecast, na nagpapakita ng patuloy na lakas ng labor market
• UK GDP ay unexpectedly nag-contract ng 0.1% noong May, na nagpapataas ng recession concerns
• Nagulat ang Canada sa 83.1k jobs added vs 10k expected, na nagpa-baba ng unemployment sa 6.9%
• Japan PPI growth ay bumagal sa 2.9% y/y, ang pinaka-mahina mula August 2024

Risk Events & Market Reactions

• Ang initial panic sa BRICS tariff threats ay nagbigay daan sa relief habang ang deadlines ay na-extend
• Malakas na Canadian employment data ang nag-trigger ng sharp CAD reversal kahit na may 35% tariff announcement
• Ang optimism sa EU-US trade deal ay nagbigay ng intermittent support sa risk assets

Currency Analysis & Rankings

Ang mga sumusunod na scores at ranking ay base sa recent economic, geopolitical, policy at broad risk sentiment developments, na nakakaapekto sa aming purely fundamental bias sa bawat currency.

Price action at technical analysis ay hindi isinasaalang-alang. Makakatulong ito para dagdagan ang kumpiyansa sa sarili mong analysis, pero gaya ng dati, gawin mo ang sarili mong due diligence dahil ang bawat trader ay may responsibilidad sa kanilang sariling trades.

Para sa mas in-depth na impormasyon sa bawat currency, bisitahin ang FX Weekly Recaps.

1. U.S. Dollar (USD) – Score: 7.9/10

Monetary Policy (3.9/5.0): Mixed Fed signals with dovish tilt emerging

Risk Impact (2.8/3.5): Safe-haven demand offset by rate cut expectations

Fundamentals (1.2/1.5): Solid jobs data but inflation concerns easing

Key drivers: DXY battle at 97.70 resistance, tariff impacts on inflation, Fed division

2. Swiss Franc (CHF) – Score: 7.2/10

Monetary Policy (3.5/5.0): SNB maintains relatively stable stance

Risk Impact (2.8/3.5): Classic safe-haven performance during tariff turbulence

Fundamentals (0.9/1.5): Consumer confidence improving but limited domestic catalysts

Key Drivers: Safe-haven flows, global uncertainty, regional stability

3. Australian Dollar (AUD) Score: 7.1/10

Monetary Policy (3.6/5.0): RBA’s surprise hold signals more hawkish stance than market expectations

Risk Impact (2.3/3.5): Last week’s strongest performer, but vulnerable to China and trade concerns

Fundamentals (1.2/1.5): Business confidence improved, though China’s deflation risks remain

Key Drivers: RBA hawkish surprise, commodity price stability, China trade dynamics

4. Canadian Dollar (CAD) – Score: 7.0/10

Monetary Policy (3.4/5.0): Strong employment data reduced immediate BOC rate cut expectations

Risk Impact (2.5/3.5): Resilient despite 35% tariff threat

Fundamentals (1.1/1.5): Spectacular jobs data offsetting trade concerns

Key Drivers: Employment strength, USMCA exemptions, commodity prices

5. Euro (EUR) – Score: 6.5/10

Monetary Policy (3.2/5.0): ECB maintaining dovish bias amid growth concerns

Risk Impact (2.4/3.5): Caught between trade deal hopes and growth fears

Fundamentals (0.9/1.5): Mixed data with German yields suggesting reduced easing bets

Key Drivers: US-EU trade negotiations, ECB policy expectations, regional growth

6. New Zealand Dollar (NZD) – Score: 5.8/10

Monetary Policy (2.8/5.0): RBNZ cut expectations remain elevated

Risk Impact (2.2/3.5): High sensitivity to global risk sentiment

Fundamentals (0.8/1.5): Business indicators weakening, external pressures mounting

Key Drivers: Dairy prices, global risk sentiment, RBNZ easing expectations

7. British Pound (GBP) – Score: 5.5/10

Monetary Policy (2.7/5.0): August cut expectations growing on weak growth data

Risk Impact (2.0/3.5): Fiscal concerns and growth fears weighing heavily

Fundamentals (0.8/1.5): GDP contraction confirming economic weakness

Key Drivers: Gilt yield surge, fiscal sustainability, recession risks

8. Japanese Yen (JPY) – Score: 5.2/10

Monetary Policy (2.5/5.0): BOJ normalization hopes fading on growth concerns

Risk Impact (2.0/3.5): Safe-haven status undermined by trade conflicts

Fundamentals (0.7/1.5): Slowing inflation momentum, political uncertainty

Key Drivers: US-Japan trade tensions, BOJ policy uncertainty, fiscal concerns

Key Themes to Watch

1. Inflation Trajectory

Crucial ang Tuesday’s U.S. CPI data para malaman kung kaya ng Fed magpatuloy sa rate cuts kahit may tariff pressures. May mga inflation releases din mula Canada, UK, Euro Area, at Japan, kaya't ang market ay magre-reassess ng global monetary policy landscape at potential para sa synchronized easing versus divergent paths.

2. Tariff Implementation and Trade Negotiations

Malapit na ang August 1st deadline kahit na sinabi ni Trump na “not 100% firm”. Ang focus ay nasa anumang progress sa bilateral negotiations, lalo na sa EU at Japan, at kung magkakaroon ng exemptions tulad ng USMCA provisions ng Canada para sa ibang trading partners.

3. Central Bank Divergence

Nagpapakita ng hawkish pause ang Fed na kabaligtaran ng ECB’s easing bias at BOE cut expectations, habang ang BOJ ay nanatiling wala sa eksena dahil sa mahina na inflation. Ang RBA at RBNZ ay nasa steady rates din muna, at parehong nag-signal ng cautious approach at gusto pang makakita ng more inflation data bago mag-consider ng cuts. Sa pagkakaiba-iba ng mga policy paths, ito ang malamang na makaka-apekto sa major FX moves ngayong summer.

4. Fiscal Sustainability Concerns

Ang dramatic na gilt yield surge ng UK ay nagha-highlight ng tumataas na market focus sa fiscal dynamics. Sa maraming ekonomiya na may malaking deficits habang bumabagal ang growth, anumang senyales ng fiscal stress ay maaring magdulot ng currency-specific pressure points, lalo na para sa GBP at JPY.

5. Employment Resilience vs Growth Momentum

Ang contrast sa pagitan ng malakas na jobs data (US, Canada) at humihinang growth indicators (UK, China concerns) ay nagbubuo ng isang complex na backdrop. Ang mga market ay mag-oobserba kung ang employment strength ay kayang panatilihin ang consumer spending o kung ang mga leading indicators na nagpapakita ng slowdown ay magiging tunay.

Looking Ahead: July 14 – 18, 2025

Key Economic Data Releases

Lunes, Hulyo 14

• China Trade Balance (maagang release possible)
• Japan Machinery Orders

Martes, Hulyo 15

• Canada CPI (12:30pm GMT) – Critical para sa BoC policy outlook
• U.S. CPI Data (12:30pm GMT) – Market moving inflation print

Miyerkules, Hulyo 16

• UK CPI (6:00am GMT) – Key para sa Agosto BOE decision
• U.S. Core PPI/PPI (12:30pm GMT) – Secondary inflation gauge
• New Zealand CPI (potential early release)

Huwebes, Hulyo 17

• Australia Employment Data (1:30am GMT) – RBA policy implications
• U.S. Retail Sales (12:30pm GMT) – Consumer strength gauge
• U.S. Initial Jobless Claims – Labor market pulse
• ECB Meeting Minutes – Policy insights
• Japan CPI – BOJ policy considerations

Biyernes, Hulyo 18

• China GDP Q2 – Global growth implications
• China Retail Sales & Industrial Production – Activity indicators
• UK Retail Sales
• Canada Retail Sales
• University of Michigan Consumer Sentiment

Central Bank Events

• Maraming Fed officials ang naka-schedule sa buong linggo
• BOE’s Bailey ay magsasalita sa Martes na maaring magbigay ng August meeting guidance
• ECB officials sa iba't ibang European forums
• Maaaring magkaroon ng appearances si BoJ Deputy Governor dahil sa trade tensions

Political Events

• Nagpapatuloy ang U.S.-EU trade negotiations (may mga usap-usapan ng Brussels meetings)
• G20 Finance Ministers virtual meeting (Miyerkules)
• Pagtatalo ng UK Parliament sa fiscal policy
• Nagpapatuloy ang Japan Upper House election campaign (Hulyo 20 ang botohan)

Market Scenarios

Base Case (60% probability)

• U.S. CPI ay pumapantay o bahagyang mas mababa sa expectations, na nagpapanatili ng pag-asa para sa September Fed cut
• Mataas ang trade tensions pero walang bagong malaking escalation bago mag-August 1
• Dahan-dahang humihina ang USD habang nag-nanarrow ang rate differentials, sumusuporta sa risk assets
• Commodity currencies ay makakahanap ng floor pero nahihirapan mag-rally ng malaki

Risk Scenario (25% probability)

• Mainit na U.S. inflation data ang pumipilit sa Fed na panatilihin ang hawkish stance
• Nag-breakdown ang trade negotiations na may kasamang bagong tariff announcements
• Flight to quality na sumusuporta sa USD, CHF, na may kasamang matinding pagbenta sa AUD, NZD, at mga emerging markets
• Nagko-correct ang equity markets ng 3-5%, sumusuporta sa traditional havens

Upside Scenario (15% probability)

• May breakthrough sa US-EU trade talks na may kasamang framework agreement
• Malambot na global inflation data ang nagpapabilis sa central bank easing expectations
• Commodity currencies ang nangunguna sa broad rally habang bumabalik ang growth optimism
• Malaking pagkatalo para sa JPY habang nagre-rebuild ang carry trades

Tandaan na mag-manage ng risk nang maayos dahil sa multiple high-impact events ngayong linggo, na may proper position sizing at malinaw na exit strategies. Ang mga trade plans ay dapat mag-account para sa potential gaps in liquidity sa paligid ng data releases at central bank decisions.

Note: Ang analysis na ito ay base sa current market conditions at subject to change with new developments. Palaging magsagawa ng sariling research at risk assessment bago gumawa ng trading decisions.