This article has been translated from English to Thai.

สัปดาห์นี้เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์สามารถพักหายใจจากเรื่องดราม่ากลางธนาคาร แต่หันไปส่องข้อมูลเงินเฟ้อและการเจริญเติบโตแทน ดอลลาร์ยังคงยืนแข็งแรงแม้จะมีสัญญาณผสมผสาน ในขณะที่เยนยังคงดึงดูดผู้ซื้อเพราะสถานะเป็นสถานที่ปลอดภัย

กับภาษีของสหรัฐฯ ที่จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม เทรดเดอร์กำลังเตรียมตัวล่วงหน้าเผื่อว่าจะมีการเคลื่อนไหวของตลาดครั้งต่อไป

สกุลเงินหลักเป็นยังไงบ้าง และอะไรที่กำลังจะเกิดขึ้นต่อไป?

คำเตือนสำคัญ: การวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นเพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ความคิดเห็นในที่นี้เป็นของเราจากข้อมูลตลาดที่มีอยู่และอาจไม่ถูกต้องหรือเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วเมื่อข่าว/ข้อมูลพัฒนา การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน เงื่อนไขตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว และผลการดำเนินการในอดีตไม่เป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินการในอนาคต ในท้ายที่สุด การดำเนินการซื้อขายและการจัดการความเสี่ยงเป็นความรับผิดชอบเดียวของนักเทรดแต่ละคน และการบริหารจัดการและผลของการตัดสินใจซื้อขายนั้นเป็นสิ่งที่นักเทรดแต่ละคนต้องรับผิดชอบเอง

ภาพรวมสภาพแวดล้อมของตลาด

พัฒนาการสำคัญที่พูดถึงใน FX Weekly Recap

  • การขึ้นภาษีอย่างดุดันของทรัมป์ สร้างความปั่นป่วนในตลาด โดยในตอนแรกมีการหลั่งไหลเข้าสู่สถานที่ปลอดภัยอย่าง USD ก่อนที่ "ความเหนื่อยล้าจากภาษี" จะเกิดขึ้น
  • ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เซอร์ไพรส์ ด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.85% เมื่อตลาดคาดว่าจะลดลง 25bp
  • บันทึกการประชุมของ FOMC เปิดเผยว่าเพียงแค่ "ไม่กี่" สมาชิกที่สนับสนุนการลดในเดือนกรกฎาคม แต่หลังจากนั้นเจ้าหน้าที่หลายคนบอกเป็นนัยถึงการผ่อนคลายที่อาจเกิดขึ้น
  • เส้นตายการขึ้นภาษี ถูกขยายออกไป (เป็นครั้งที่สาม) ถึงวันที่ 1 สิงหาคม โดยทรัมป์กล่าวว่า "ไม่แน่ใจ 100%"
  • ความรู้สึกเสี่ยงดีขึ้น ช่วงปลายสัปดาห์แม้จะยังมีความไม่แน่นอนทางการค้าต่อเนื่อง

การดำเนินการและความคิดเห็นของธนาคารกลาง

  • ธนาคารกลางสหรัฐ: ผู้ว่าการ Waller แนะนำว่ามีความเป็นไปได้ที่จะลด 3-4 ครั้งในปี 2025 ในขณะที่ Daly ระบุว่าอาจถึงเวลาปรับอัตราเนื่องจากเศรษฐกิจอยู่ใน "สถานที่ที่ดี"
  • RBA: ผู้ว่าการ Bullock เน้นย้ำว่าต้องการเห็นข้อมูล CPI รายไตรมาสก่อนที่จะผ่อนคลาย โดยยังคง "ท่าทีระมัดระวัง ค่อยเป็นค่อยไป"
  • RBNZ: คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.25% ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยตลาดตอนนี้คาดการณ์การลดในเดือนกุมภาพันธ์
  • BOJ: เจ้าหน้าที่ยังคงส่งสัญญาณการปกติของนโยบายที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่ากดดันภาษีจะทำให้มุมมองซับซ้อน
  • ECB: หลังจากลดลงเป็น 2.00% ในเดือนมิถุนายน ลาการ์ดกล่าวว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมจำเป็นต้องมีการเสื่อมสภาพอย่างชัดเจนในสภาพการณ์ทั่วโลก

การประกาศทางเศรษฐกิจที่สำคัญ

  • การเรียกร้องการว่างงานในสหรัฐฯ มาที่ 227k เทียบกับคาดการณ์ที่ 245k แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน
  • GDP ของสหราชอาณาจักร หดตัวอย่างไม่คาดคิด 0.1% ในเดือนพฤษภาคม กระตุ้นความกังวลเรื่องภาวะถดถอย
  • แคนาดาทำให้คนประหลาดใจด้วย การเพิ่มขึ้นของงาน 83.1k เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 10k, การว่างงานลดลงเป็น 6.9%
  • การเติบโตของ PPI ญี่ปุ่น ชะลอตัวลงเป็น 2.9% ต่อปี, เป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024

เหตุการณ์เสี่ยง & ปฏิกิริยาต่อตลาด

  • ความตื่นตระหนกเริ่มต้นจากการคุกคามภาษีของ BRICS กลายเป็นความโล่งใจเมื่อขยายเส้นตาย
  • ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของแคนาดาทำให้ CAD พลิกกลับอย่างรวดเร็วแม้จะมีการประกาศภาษี 35%
  • การมองโลกในแง่ดีของข้อตกลงการค้าระหว่าง EU และ US ให้การสนับสนุนทรัพย์สินเสี่ยงเป็นครั้งคราว

การวิเคราะห์และจัดอันดับสกุลเงิน

คะแนนและการจัดอันดับต่อไปนี้ขึ้นอยู่กับการพัฒนาในด้านเศรษฐกิจ, ภูมิรัฐศาสตร์, นโยบาย และความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งมีอิทธิพลต่อแนวโน้มพื้นฐานของเราต่อแต่ละสกุลเงิน

การเคลื่อนไหวของราคาและการวิเคราะห์ทางเทคนิคนั้นไม่ได้รับการพิจารณา ซึ่งสามารถเป็นประโยชน์ในการเพิ่มความมั่นใจให้กับการวิเคราะห์ของคุณเอง แต่เช่นเคย คุณควรที่จะทำการวิจัยของคุณเองเพราะผู้เทรดทุกคนต้องรับผิดชอบต่อการซื้อขายของตัวเอง

สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแต่ละสกุลเงิน สามารถเข้าชมได้ที่ FX Weekly Recaps.

1. ดอลลาร์สหรัฐ (USD) – คะแนน: 7.9/10

นโยบายการเงิน (3.9/5.0): สัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐแบบผสมผสานโดยมีความดุ้นโน้มเอน

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.8/3.5): ความต้องการสถานที่ปลอดภัยถูกชดเชยด้วยการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยพื้นฐาน (1.2/1.5): ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งแต่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกำลังลดลง

เหตุผลสำคัญ: DXY การต่อสู้ที่ความต้านทาน 97.70, ผลกระทบจากภาษีต่อเงินเฟ้อ, ความขัดแย้งในธนาคารกลางสหรัฐ

2. ฟรังก์สวิส (CHF) – คะแนน: 7.2/10

นโยบายการเงิน (3.5/5.0): SNB รักษาท่าทีที่ค่อนข้างมั่นคง

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.8/3.5): การแสดงปลอดภัยตามปกติในช่วงความกังวลเรื่องภาษี

ปัจจัยพื้นฐาน (0.9/1.5): ความมั่นใจผู้บริโภคที่ดีขึ้นแต่ยังไม่มีตัวกระตุ้นที่สำคัญในประเทศ

เหตุผลสำคัญ: การไหลเข้าสถานที่ปลอดภัย, ความไม่แน่นอนทั่วโลก, ความมั่นคงในภูมิภาค

3. ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คะแนน: 7.1/10

นโยบายการเงิน (3.6/5.0): การคงอัตราดอกเบี้ยที่เซอร์ไพรส์ของ RBA ส่งสัญญาณท่าทีที่เป็นเหยี่ยวมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.3/3.5): ผู้ทำผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ยังเปราะบางต่อความกังวลเกี่ยวกับจีนและการค้า

ปัจจัยพื้นฐาน (1.2/1.5): ความมั่นใจธุรกิจที่ดีขึ้น แม้ความเสี่ยงเงินฝืดของจีนยังคงมีอยู่

เหตุผลสำคัญ: การเซอร์ไพรส์ของ RBA, ความมั่นคงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์, ดินแดนการค้าของจีน

4. ดอลลาร์แคนาดา (CAD) – คะแนน: 7.0/10

นโยบายการเงิน (3.4/5.0): ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งลดการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของ BOC ในทันที

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.5/3.5): ยืดหยุ่นแม้จะมีการคุกคามภาษี 35%

ปัจจัยพื้นฐาน (1.1/1.5): ข้อมูลการจ้างงานที่ยอดเยี่ยมชดเชยความกังวลทางการค้า

เหตุผลสำคัญ: ความแข็งแกร่งในการจ้างงาน, การยกเว้น USMCA, ราคาสินค้าโภคภัณฑ์

5. ยูโร (EUR) – คะแนน: 6.5/10

นโยบายการเงิน (3.2/5.0): ECB รักษาแนวโน้มดุ้นโน้มท่ามกลางความกังวลเรื่องการเจริญเติบโต

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.4/3.5): ติดอยู่ระหว่างความหวังข้อตกลงการค้าและความกลัวการเจริญเติบโต

ปัจจัยพื้นฐาน (0.9/1.5): ข้อมูลผสมกับผลตอบแทนเยอรมันที่บ่งชี้การเดิมพันการผ่อนคลายลดลง

เหตุผลสำคัญ: การเจรจาการค้าระหว่าง US-EU, ความคาดหวังนโยบายของ ECB, การเจริญเติบโตในภูมิภาค

6. ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) – คะแนน: 5.8/10

นโยบายการเงิน (2.8/5.0): ความคาดการณ์การลดของ RBNZ ยังคงสูง

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.2/3.5): ความอ่อนไหวสูงต่อความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก

ปัจจัยพื้นฐาน (0.8/1.5): ตัวบ่งชี้ธุรกิจกำลังอ่อนแอ, แรงกดดันภายนอกเพิ่มขึ้น

เหตุผลสำคัญ: ราคานม, ความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลก, ความคาดหวังการผ่อนคลายของ RBNZ

7. ปอนด์อังกฤษ (GBP) – คะแนน: 5.5/10

นโยบายการเงิน (2.7/5.0): ความคาดหวังการลดในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นจากข้อมูลการเจริญเติบโตที่อ่อนแอ

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.0/3.5): ความกังวลทางการคลังและความกลัวการเจริญเติบโตถ่วงหนัก

ปัจจัยพื้นฐาน (0.8/1.5): การหดตัวของ GDP ยืนยันความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ

เหตุผลสำคัญ: การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนหุ้นกิลท์, ความยั่งยืนทางการคลัง, ความเสี่ยงของภาวะถดถอย

8. เยนญี่ปุ่น (JPY) – คะแนน: 5.2/10

นโยบายการเงิน (2.5/5.0): ความหวังการปกติของ BOJ ลดลงจากความกังวลด้านการเจริญเติบโต

ผลกระทบจากความเสี่ยง (2.0/3.5): สถานะสถานที่ปลอดภัยถูกทำลายโดยความขัดแย้งทางการค้า

ปัจจัยพื้นฐาน (0.7/1.5): โมเมนตัมเงินเฟ้อชะลอตัว, ความไม่แน่นอนทางการเมือง

เหตุผลสำคัญ: ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น, ความไม่แน่นอนของนโยบาย BOJ, ความกังวลทางการคลัง

ธีมหลักที่ต้องจับตา

1. เส้นทางเงินเฟ้อและการแตกต่างของธนาคารกลาง

ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ ในวันอังคารจะมีความสำคัญในการตัดสินใจว่าธนาคารกลางสหรัฐสามารถดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยได้หรือไม่แม้จะมีแรงกดดันจากภาษี ด้วยการเปิดเผยเงินเฟ้อจากแคนาดา, สหราชอาณาจักร, ยูโรโซน และญี่ปุ่น ตลาดจะประเมินทิศทางนโยบายการเงินระดับโลกและศักยภาพในการผ่อนคลายพร้อมกันหรือเส้นทางที่แตกต่างกัน

2. การดำเนินการภาษีและการเจรจาการค้า

เส้นตายวันที่ 1 สิงหาคมปกคลุมใหญ่แม้ว่าทรัมป์จะมีความไม่แน่นอนที่ "ไม่แน่นอน 100%" ความสนใจจะอยู่ที่ความก้าวหน้าในการเจรจาทวิภาคีโดยเฉพาะกับ EU และญี่ปุ่น และว่าจะมีการยกเว้นคล้ายกับข้อกำหนดของ USMCA ของแคนาดาสำหรับคู่ค้ารายอื่นๆ หรือไม่

3. การแตกต่างของธนาคารกลาง

การหยุดชั่วคราวเชิงลุกลามของธนาคารกลางสหรัฐจะตรงข้ามกับแนวโน้มผ่อนคลายของ ECB และความคาดหวังการลดของ BOE ขณะที่ BOJ ยังคงถูกเลื่อนออกไปเนื่องจากเงินเฟ้ออ่อนแอ RBA และ RBNZ ก็ยังคงอัตราดอกเบี้ยคงที่ในขณะนี้ โดยทั้งคู่ส่งสัญญาณท่าทีระมัดระวังและต้องการข้อมูลเงินเฟ้อเพิ่มเติมก่อนที่จะพิจารณาลด ด้วยเส้นทางนโยบายที่แตกต่างกันทั่วกระดาน ความแตกต่างเหล่านี้น่าจะกำหนดการเคลื่อนไหวของ FX ที่สำคัญในช่วงฤดูร้อน

4. ความกังวลเรื่องความยั่งยืนทางการคลัง

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนหุ้นกิลท์ของสหราชอาณาจักรที่น่าตกใจเน้นให้เห็นถึงการโฟกัสตลาดที่เพิ่มขึ้นในพลวัตทางการคลัง ด้วยเศรษฐกิจหลายแห่งที่มีขาดดุลใหญ่ท่ามกลางการเจริญเติบโตที่ชะลอตัว สัญญาณของความเครียดทางการคลังอาจสร้างจุดความกดดันเฉพาะตัวในการเงิน โดยเฉพาะสำหรับ GBP และ JPY

5. ความยืดหยุ่นของการจ้างงาน VS การเจริญเติบโต

ความแตกต่างระหว่างข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง (สหรัฐฯ, แคนาดา) กับตัวบ่งชี้การเจริญเติบโตที่อ่อนแอ (สหราชอาณาจักร, ความกังวลของจีน) สร้างบริบทที่ซับซ้อน ตลาดจะสังเกตว่าความแข็งแรงของการจ้างงานสามารถรักษาการใช้จ่ายผู้บริโภคได้หรือไม่ หรือหากตัวบ่งชี้นำที่ชี้ถึงการชะลอตัวนั้นจะพิสูจน์ว่ามีเหตุผล

มองไปข้างหน้า: 14 – 18 กรกฎาคม 2025

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

วันจันทร์ที่ 14 กรกฎาคม

  • ดุลการค้าจีน (อาจปล่อยก่อน)
  • คำสั่งซื้อเครื่องจักรญี่ปุ่น

วันอังคารที่ 15 กรกฎาคม

  • CPI ของแคนาดา (12:30น. GMT) – สำคัญสำหรับมุมมองนโยบายของ BOC
  • ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ (12:30น. GMT) – พิมพ์เงินเฟ้อที่เคลื่อนไหวตลาด

วันพุธที่ 16 กรกฎาคม

  • CPI ของสหราชอาณาจักร (6:00น. GMT) – สำคัญสำหรับการตัดสินใจของ BOE ในเดือนสิงหาคม
  • U.S. Core PPI/PPI (12:30น. GMT) – ตัววัดเงินเฟ้อรอง
  • CPI ของนิวซีแลนด์ (อาจปล่อยก่อน)

วันพฤหัสบดีที่ 17 กรกฎาคม

  • ข้อมูลการจ้างงานของออสเตรเลีย (1:30น. GMT) – นัยยะของนโยบาย RBA
  • ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ (12:30น. GMT) – ตัววัดความแข็งแกร่งผู้บริโภค
  • การเรียกร้องการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ – สัญญาณชีพของตลาดแรงงาน
  • บันทึกการประชุมของ ECB – ข้อมูลเชิงลึกของนโยบาย
  • CPI ของญี่ปุ่น – พิจารณานโยบายของ BOJ

วันศุกร์ที่ 18 กรกฎาคม

  • GDP ไตรมาส 2 ของจีน – นัยยะการเจริญเติบโตทั่วโลก
  • ยอดขายปลีกและการผลิตอุตสาหกรรมของจีน – ตัวชี้วัดกิจกรรม
  • ยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักร
  • ยอดขายปลีกของแคนาดา
  • ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

เหตุการณ์ของธนาคารกลาง

  • เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐหลายคนตามกำหนดการตลอดสัปดาห์
  • คำพูดของ Bailey จาก BOE ในวันอังคารอาจให้คำแนะนำเกี่ยวกับการประชุมในเดือนสิงหาคม
  • เจ้าหน้าที่ของ ECB ที่ฟอรัมต่างๆ ในยุโรป
  • อาจปรากฏการของรองผู้ว่าการ BOJ เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้า

เหตุการณ์ทางการเมือง

  • การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-อียูที่กำลังดำเนินอยู่ (มีข่าวลือเกี่ยวกับการประชุมในกรุงบรัสเซลส์)
  • การประชุมเสมือนจริงของรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง G20 (วันพุธ)
  • การอภิปรายในรัฐสภาของสหราชอาณาจักรเกี่ยวกับนโยบายการคลัง
  • การรณรงค์เลือกตั้งสภาสูงของญี่ปุ่นยังคงดำเนินต่อไป (โหวตวันที่ 20 กรกฎาคม)

สถานการณ์ตลาด

ฐานกรณี (ความน่าจะเป็น 60%)

  • CPI ของสหรัฐฯ ออกมาตามหรือเล็กน้อยต่ำกว่าคาดการณ์ รักษาความหวังการลดของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกันยายน
  • ความตึงเครียดทางการค้ายังคงสูงแต่ไม่มีการยกระดับครั้งใหญ่ใหม่ก่อนวันที่ 1 สิงหาคม
  • USD อ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อความแตกต่างของอัตราลดลง สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง
  • สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์พบบ้านพื้นแต่พยายามที่จะทะยานขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญ

สถานการณ์ความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 25%)

  • ข้อมูลเงินเฟ้อร้อนแรงของสหรัฐฯ บังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐคงท่าทีเหยี่ยว
  • การเจรจาการค้าล้มเหลวด้วยการประกาศภาษีใหม่
  • การบินสู่คุณภาพสนับสนุน USD, CHF ด้วยการขายโดยรวดเร็วใน AUD, NZD, ตลาดเกิดใหม่
  • ตลาดหุ้นแก้ไข 3-5%, สนับสนุนแหล่งปลอดภัยดั้งเดิม

สถานการณ์ปลายเปิด (ความน่าจะเป็น 15%)

  • ความก้าวหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-อียูด้วยข้อตกลงกรอบ
  • ข้อมูลเงินเฟ้อนุ่มทั่วโลกเร่งการคาดการณ์การผ่อนคลายของธนาคารกลาง
  • สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์นำการขับเคลื่อนโดยรวมเมื่อความมองโลกในแง่ดีในการเจริญเติบโตกลับมา
  • JPY ต่ำกว่าปกติอย่างมีนัยยะเมื่อการค้าพกพาสร้างใหม่

อย่าลืมจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสมเนื่องจากเหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูงหลายอย่างในสัปดาห์นี้ ด้วยการปรับขนาดตำแหน่งให้เหมาะสมและกลยุทธ์การออกอย่างชัดเจน แผนการเทรดควรคำนึงถึงช่องว่างสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นรอบการปล่อยข้อมูลและการตัดสินใจของธนาคารกลาง

หมายเหตุ: การวิเคราะห์นี้ขึ้นอยู่กับสภาพตลาดปัจจุบันและอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามการพัฒนาใหม่ๆ ควรทำการวิจัยและประเมินความเสี่ยงของคุณเองก่อนตัดสินใจการซื้อขาย