This article has been translated from English to Thai.
Open interest ในตลาดออปชันคือจำนวนสัญญาออปชันทั้งหมดที่ยังไม่ได้ชำระหรือปิด
ถ้ามี open interest เยอะๆ นั่นแปลว่ามีคนกำลังซื้อขายกันเป็นจำนวนมาก ทำให้การซื้อขายในราคาดีๆ ง่ายขึ้น
ในทางตรงกันข้าม ถ้า open interest ต่ำ นั่นหมายถึงการซื้อขายน้อยลง ซึ่งอาจทำให้ยากขึ้นในการซื้อขายโดยไม่กระทบกับราคามากเกินไป
สำหรับพวกที่จัดการการซื้อขายนี้ที่เรียกว่า market makers ถ้า open interest สูงในราคาหนึ่งๆ นั่นหมายความว่าพวกเขาต้องทำงานหนักขึ้นเพื่อให้ระบบสมดุล
เพราะสัญญาเปิดที่มากในราคานั้นอาจหมายถึงความเสี่ยงใหญ่สำหรับพวกเขา ทำให้ต้องซื้อหรือขายมากขึ้นเพื่อรักษาความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่ปลอดภัย
Open interest ไม่ได้เป็นแค่ตัวเลข แต่เป็นหน้าต่างที่ผู้ค้าใช้ดูความเคลื่อนไหวของตลาด สภาพคล่อง และอารมณ์ตลาด
Open Interest คืออะไร?
Open interest หมายถึงจำนวนสัญญาออปชันที่ยังไม่ได้ถูกปิดหรือชำระโดยการซื้อขายย้อนกลับ หรือโดยการใช้สิทธิหรือการถูกมอบหมาย
พูดให้ง่ายขึ้น มันคือการนับจำนวนสัญญาออปชันที่ยัง "เปิด" อยู่และยังไม่ได้ปิดหรือชำระ
Open interest เผยอะไรบ้าง:
Open interest สูงเผยว่า:
- สภาพคล่องที่มากขึ้น
- ส่วนต่างราคาซื้อ-ขายที่แคบลง
- การซื้อขายที่ง่ายขึ้น
- ความเชื่อมั่นในระดับราคา หรือทิศทางตลาดที่แน่นอน
การเปลี่ยนแปลงใน open interest และการเคลื่อนไหวของราคาช่วยให้ดูอารมณ์ตลาดได้:
- open interest และราคาที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งบอกถึงอารมณ์ตลาดที่มองในแง่ดี
- open interest ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับราคาที่ลดลงอาจแสดงถึงอารมณ์ตลาดที่มองในแง่ร้าย
ทำไม Open Interest ถึงสำคัญ?
สภาพคล่องของตลาดและการค้นหาราคา
Open interest ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสภาพคล่องของสัญญาออปชัน
Open interest สูงบ่งบอกว่ามีผู้ซื้อและขายจำนวนมาก ซึ่งมักนำไปสู่ส่วนต่างราคาซื้อ-ขายที่แคบลงและการค้นหาราคาที่ดีขึ้น
สภาพแวดล้อมนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถดำเนินการตามคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ได้ง่ายขึ้นโดยไม่กระทบกับราคาอย่างมาก
อารมณ์ตลาด
การเปลี่ยนแปลงใน open interest สามารถบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ของตลาดได้
การเพิ่มขึ้นใน open interest แสดงว่าเงินใหม่กำลังเข้าสู่ตลาด ซึ่งอาจบ่งบอกว่าทิศทางปัจจุบัน (ขึ้นหรือลง) อาจดำเนินต่อไป ในทางกลับกัน open interest ที่ลดลงบ่งชี้ว่าตลาดกำลังปลดล็อก ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการกลับตัวของทิศทางนั้น
ปริมาณ vs. Open Interest
ในขณะที่ปริมาณแสดงถึงจำนวนสัญญาที่ซื้อขายในวันหนึ่งๆ แต่ open interest วัดจำนวนสัญญาที่เปิดอยู่ทั้งหมด
ปริมาณสูงร่วมกับ open interest ที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งบอกว่าทิศทางปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม หากปริมาณเพิ่มขึ้นแต่ open interest ลดลง อาจบ่งบอกว่าทิศทางกำลังจะเปลี่ยน
Open Interest และ Market Makers
Market makers มีบทบาทสำคัญในตลาดออปชัน โดยให้สภาพคล่องและช่วยให้การซื้อขายเกิดขึ้นได้โดยการเต็มใจซื้อและขายออปชันในทุกเวลา
Open interest ระดับสูงในราคาสไตรค์เฉพาะต้องการให้ market makers จัดการความเสี่ยงของพวกเขาอย่างระมัดระวัง
Delta Hedging
Market makers มักจะป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าเพื่อให้คงความเป็นกลางในตลาด
Delta วัดว่าราคาของออปชันคาดว่าจะเคลื่อนไหวเท่าไรต่อการเปลี่ยนแปลง $1 ในสินทรัพย์พื้นฐาน
จำนวนสัญญาเปิดที่มากในราคาสไตรค์บางที่สามารถเปิดเผย market makers ต่อความเสี่ยงทิศทาง ทำให้พวกเขาต้องซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐานเพื่อรักษาตำแหน่งให้สมดุล