This article has been translated from English to Arabic.
الاهتمام المفتوح في سوق الخيارات هو إجمالي عدد عقود الخيارات التي لم يتم تسويتها أو إغلاقها بعد.
إذا كان هناك الكثير من المراكز المفتوحة، فهذا يعني أن هناك الكثير من الأشخاص يتداولون، مما يسهل الشراء أو البيع بأسعار جيدة.
من ناحية أخرى، إذا كان الاهتمام المفتوح منخفضًا، فهذا يعني أن التداول أقل، مما قد يجعل التداول أكثر صعوبة دون التأثير على الأسعار بشكل كبير.
بالنسبة للأشخاص الذين يقومون بإعداد هذه الصفقات، والمعروفين باسم صانعي السوق، فإن ارتفاع الاهتمام المفتوح عند مستوى سعر معين يعني أنه يتعين عليهم بذل المزيد من الجهد للحفاظ على التوازن.
وذلك لأن وجود الكثير من العقود المفتوحة عند تلك الأسعار قد يعني مخاطر كبيرة بالنسبة لهم، مما يدفعهم إلى شراء أو بيع المزيد من الأصول المتداولة للحفاظ على مخاطرهم تحت السيطرة.
الصفقات المفتوحة ليست مجرد رقم، بل هي عدسة يمكن للمتداولين من خلالها قياس نشاط السوق والسيولة والمعنويات.
ما هي المراكز المفتوحة؟
يشير الاهتمام المفتوح إلى إجمالي عدد عقود الخيارات المعلقة التي تم تداولها ولكن لم يتم تسييلها بعد عن طريق صفقة تعويضية أو عن طريق التنفيذ أو التنازل.
بعبارات أبسط، هو إجمالي جميع عقود الخيارات النشطة لأوراق مالية معينة لا تزال "مفتوحة" ولم يتم إغلاقها أو تسويتها.
ما تكشفه المراكز المفتوحة:
تشير المراكز المفتوحة المرتفعة إلى:
- سيولة أكبر
- فرق سعر العرض والطلب أقل
- سهولة تنفيذ الصفقات
- قناعة قوية بمستوى سعر معين أو اتجاه السوق
تساعد التغيرات في المراكز المفتوحة وحركات الأسعار على قياس معنويات السوق:
- قد يشير ارتفاع المراكز المفتوحة والأسعار إلى اتجاه صعودي
- ارتفاع المراكز المفتوحة مع انخفاض الأسعار قد يشير إلى اتجاه هبوطي
لماذا تعتبر المراكز المفتوحة مهمة؟
سيولة السوق واكتشاف الأسعار
توفر العقود المفتوحة رؤية ثاقبة حول سيولة عقود الخيارات.
يشير ارتفاع المراكز المفتوحة إلى وجود عدد كبير من المشترين والبائعين، مما يؤدي عادةً إلى تضييق فروق العرض والطلب وتحسين اكتشاف الأسعار.
تتيح هذه البيئة للمتداولين تنفيذ أوامر كبيرة بسهولة أكبر دون التأثير بشكل كبير على السعر.
مزاج السوق
يمكن أن تشير التغيرات في المراكز المفتوحة إلى تغيرات في معنويات السوق.
زيادة المراكز المفتوحة تشير إلى دخول أموال جديدة إلى السوق، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي (صعودي أو هبوطي) قد يستمر. على العكس من ذلك، انخفاض المراكز المفتوحة يعني أن السوق في طور التصفية، مما قد يشير إلى انعكاس الاتجاه.
الحجم مقابل المراكز المفتوحة
بينما يمثل الحجم عدد العقود المتداولة في اليوم، يقيس الاهتمام المفتوح العدد الإجمالي للعقود النشطة.
قد يشير ارتفاع الحجم مع ارتفاع المراكز المفتوحة إلى احتمال استمرار الاتجاه الحالي. ومع ذلك، إذا ارتفع الحجم وانخفضت المراكز المفتوحة، فقد يشير ذلك إلى أن الاتجاه على وشك التغيير.
الصفقات المفتوحة وصناع السوق
يلعب صناع السوق دورًا حاسمًا في سوق الخيارات، حيث يوفرون السيولة ويمكّنون التداول من خلال استعدادهم لشراء وبيع الخيارات في أي وقت.
يتطلب ارتفاع مستوى المراكز المفتوحة عند أسعار تنفيذ محددة من صناع السوق إدارة مخاطرهم بعناية.
التحوط دلتا
غالبًا ما يقوم صناع السوق بتحوط تعرضهم لدلتا للتحلي بالحياد في السوق.
يقيس دلتا مقدار التغير المتوقع في سعر الخيار لكل تغير بقيمة 1 دولار في الأصل الأساسي.
يمكن أن يعرض عدد كبير من العقود المفتوحة عند أسعار تنفيذ معينة صناع السوق لمخاطر اتجاهية، مما يدفعهم إلى شراء أو بيع الأصل الأساسي للحفاظ على مركز متوازن.