Interesse aberto (OI)

O interesse aberto no mercado de opções é o número total de contratos de opções que ainda não foram liquidados ou fechados.

Se tem muito interesse em aberto, significa que tem muita gente negociando, o que facilita comprar ou vender a bons preços.

Por outro lado, se o interesse em aberto for baixo, há menos negociações, o que pode tornar mais difícil negociar sem afetar muito os preços.

Para quem está montando essas negociações, conhecidos como formadores de mercado, um interesse aberto alto em um determinado nível de preço significa que eles precisam se esforçar mais para manter as coisas equilibradas.

Isso porque muitos contratos em aberto nesses preços podem significar grandes riscos para eles, levando-os a comprar ou vender mais do que está sendo negociado para manter o risco sob controle.

O interesse aberto é mais do que apenas um número — é uma lente através da qual os traders podem avaliar a atividade, a liquidez e o sentimento do mercado.

O que é o interesse aberto?

O interesse aberto se refere ao número total de contratos de opções em aberto que foram negociados, mas ainda não foram liquidados por uma negociação compensatória, exercício ou cessão.

Em termos mais simples, é a contagem de todos os contratos de opções ativos para um determinado título que ainda estão “em aberto” e não foram encerrados ou liquidados.

O que o interesse aberto revela:

Um open interest alto indica:

• Maior liquidez
• Spreads mais estreitos entre a oferta de compra e a oferta de venda
• Execução mais fácil das negociações
• Forte convicção em um determinado nível de preço ou direção do mercado

Mudanças no interesse aberto e nos movimentos dos preços ajudam a avaliar o sentimento do mercado:

• O aumento das posições em aberto e dos preços pode indicar um sentimento otimista
• O aumento das posições em aberto com a queda dos preços pode sugerir um sentimento de baixa

Por que a posição em aberto é importante?

Liquidez do mercado e descoberta de preços

A posição em aberto dá uma ideia da liquidez dos contratos de opções.

Um interesse aberto alto sugere que há um grande número de compradores e vendedores, o que normalmente leva a spreads mais estreitos entre a oferta e a demanda e a uma melhor descoberta de preços.

Esse ambiente permite que os traders executem grandes ordens com mais facilidade, sem afetar significativamente o preço.

Sentimento do mercado

Mudanças na posição em aberto podem indicar mudanças no sentimento do mercado.

Um aumento no interesse aberto significa que há dinheiro novo entrando no mercado, sugerindo que a tendência atual (de alta ou de baixa) pode continuar. Por outro lado, uma diminuição no interesse aberto implica que o mercado está se liquidando, o que pode sinalizar uma reversão da tendência.

Volume vs. Posições em aberto

Enquanto o volume representa o número de contratos negociados em um dia, a posição em aberto mede o número total de contratos ativos.

Um volume alto junto com um aumento nas posições em aberto pode indicar que a tendência atual provavelmente vai continuar. No entanto, se o volume aumentar, mas as posições em aberto diminuírem, isso pode sugerir que a tendência está prestes a mudar.

Posições em aberto e formadores de mercado

Os formadores de mercado desempenham um papel crucial no mercado de opções, fornecendo liquidez e possibilitando negociações ao estarem dispostos a comprar e vender opções a qualquer momento.

Um nível alto de posições em aberto a preços de exercício específicos exige que os formadores de mercado gerenciem cuidadosamente sua exposição ao risco.

Hedging delta

Os formadores de mercado costumam proteger sua exposição delta para permanecer neutros no mercado.

O delta mede quanto se espera que o preço de uma opção se mova por cada variação de US$ 1 no ativo subjacente.

Um número significativo de contratos em aberto a determinados preços de exercício pode expor os formadores de mercado a riscos direcionais, levando-os a comprar ou vender o ativo subjacente para manter uma posição equilibrada.