This article has been translated from English to Vietnamese.

Open interest trong thị trường quyền chọn là tổng số hợp đồng quyền chọn chưa được giải quyết hoặc đóng lại.

Nếu có nhiều open interest, điều đó có nghĩa là có nhiều người đang giao dịch, làm cho việc mua hoặc bán dễ dàng hơn với giá tốt.

Ngược lại, nếu open interest thấp, có ít giao dịch diễn ra hơn, điều này có thể làm cho giao dịch khó khăn hơn mà không ảnh hưởng quá nhiều đến giá cả.

Đối với những người thiết lập các giao dịch này, được gọi là nhà tạo lập thị trường, một open interest cao ở một mức giá nhất định nghĩa là họ phải làm việc vất vả hơn để giữ cân bằng mọi thứ.

Điều này là bởi vì có nhiều hợp đồng chưa được giải quyết ở những mức giá đó có thể mang lại rủi ro lớn cho họ, đẩy họ mua hoặc bán nhiều hơn những thứ đang được giao dịch để giữ rủi ro trong tầm kiểm soát.

Open interest không chỉ là một con số—nó là một lăng kính qua đó các nhà giao dịch có thể đánh giá hoạt động thị trường, thanh khoản, và tâm lý.

Open Interest là gì?

Open interest chỉ về tổng số hợp đồng quyền chọn chưa được thanh lý bằng một giao dịch bù trừ hoặc bằng việc thực hiện hay chuyển nhượng.

Nói đơn giản hơn, đó là tổng số hợp đồng quyền chọn đang hoạt động cho một chứng khoán cụ thể vẫn còn "mở" và chưa được đóng lại hay giải quyết.

Open interest tiết lộ điều gì:

Open interest cao chỉ ra:

  • Thanh khoản lớn hơn
  • Chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn
  • Thực hiện giao dịch dễ dàng hơn
  • Sự tự tin mạnh mẽ ở một mức giá cụ thể hoặc hướng đi của thị trường

Những thay đổi trong open interest và biến động giá giúp đánh giá tâm lý thị trường:

  • Open interest và giá cả tăng có thể chỉ ra tâm lý tăng giá
  • Open interest tăng trong khi giá giảm có thể gợi ý tâm lý giảm giá

Tại sao Open Interest quan trọng?

Thanh khoản thị trường và Khám phá giá

Open interest cung cấp cái nhìn sâu sắc về thanh khoản của các hợp đồng quyền chọn.

Open interest cao gợi ý rằng có một số lượng lớn người mua và bán, thường dẫn đến chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn và khám phá giá tốt hơn.

Môi trường này cho phép các nhà giao dịch thực hiện các đơn đặt hàng lớn dễ dàng hơn mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá cả.

Tâm lý thị trường

Những thay đổi trong open interest có thể chỉ ra sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

Sự gia tăng trong open interest cho thấy rằng dòng tiền mới đang vào thị trường, gợi ý rằng xu hướng hiện tại (lên hoặc xuống) có thể tiếp tục. Ngược lại, open interest giảm cho thấy rằng thị trường đang thanh lý, điều này có thể báo hiệu một sự đảo ngược của xu hướng.

Khối lượng giao dịch so với Open Interest

Trong khi khối lượng giao dịch đại diện cho số lượng hợp đồng giao dịch trong một ngày, open interest đo lường tổng số hợp đồng đang hoạt động.

Khối lượng giao dịch cao cùng với open interest tăng có thể chỉ ra rằng xu hướng hiện tại có khả năng tiếp tục. Tuy nhiên, nếu khối lượng tăng nhưng open interest giảm, điều đó có thể gợi ý rằng xu hướng sắp thay đổi.

Open Interest và Nhà Tạo Lập Thị Trường

Nhà tạo lập thị trường đóng vai trò quan trọng trong thị trường quyền chọn, cung cấp thanh khoản và cho phép các giao dịch bằng cách sẵn sàng mua và bán quyền chọn bất kỳ lúc nào.

Một mức open interest cao ở các mức giá thực hiện cụ thể yêu cầu các nhà tạo lập thị trường quản lý rủi ro phơi nhiễm của họ một cách cẩn thận.

Delta Hedging

Nhà tạo lập thị trường thường bảo hiểm delta của họ để duy trì vị thế trung lập trên thị trường.

Delta đo lường mức độ mà giá của quyền chọn dự kiến sẽ di chuyển trên mỗi sự thay đổi $1 trong tài sản cơ sở.

Một số lượng lớn hợp đồng mở ở các mức giá thực hiện cụ thể có thể phơi bày nhà tạo lập thị trường với rủi ro định hướng, thúc đẩy họ mua hoặc bán tài sản cơ sở để duy trì vị thế cân bằng.