Interesse aperto (OI)

L'open interest nel mercato delle opzioni è il numero totale di contratti di opzioni che non sono stati ancora regolati o chiusi.

Se c'è un open interest elevato, significa che molte persone stanno facendo trading, rendendo più facile acquistare o vendere a prezzi vantaggiosi.

D'altra parte, se l'open interest è basso, ci sono meno scambi, il che potrebbe rendere più difficile fare trading senza influenzare troppo i prezzi.

Per chi effettua queste operazioni, noti come market maker, un open interest elevato a un determinato livello di prezzo significa che devono lavorare di più per mantenere l'equilibrio.

Questo perché molti contratti aperti a quei prezzi potrebbero comportare grandi rischi per loro, spingendoli a comprare o vendere più di quanto viene negoziato per tenere sotto controllo il rischio.

L'open interest è più di un semplice numero: è una lente attraverso la quale i trader possono valutare l'attività, la liquidità e il sentiment del mercato.

Cos'è l'open interest?

L'open interest si riferisce al numero totale di contratti di opzione in essere che sono stati negoziati ma non ancora liquidati da un'operazione di compensazione, dall'esercizio o dall'assegnazione.

In parole semplici, è il conteggio di tutti i contratti di opzione attivi per un determinato titolo che sono ancora "aperti" e non sono stati chiusi o regolati.

Cosa rivela l'open interest:

Un open interest elevato indica:

• Maggiore liquidità
• Spread bid-ask più ridotti
• Maggiore facilità di esecuzione delle operazioni
• Forte convinzione in un particolare livello di prezzo o direzione del mercato

I cambiamenti nell'open interest e i movimenti dei prezzi aiutano a capire il sentiment del mercato:

• Un aumento degli interessi aperti e dei prezzi può indicare un sentimento rialzista
• Un aumento dell'open interest con prezzi in calo può suggerire un sentimento ribassista

Perché l'open interest è importante?

Liquidità del mercato e determinazione dei prezzi

L'open interest dà un'idea della liquidità dei contratti di opzione.

Un open interest elevato suggerisce che c'è un gran numero di acquirenti e venditori, il che di solito porta a spread bid-ask più stretti e a una migliore determinazione dei prezzi.

Questo ambiente permette ai trader di eseguire ordini di grandi dimensioni più facilmente senza influire in modo significativo sul prezzo.

Sentimento del mercato

I cambiamenti nell'open interest possono indicare cambiamenti nel sentiment del mercato.

Un aumento dell'open interest significa che c'è nuovo denaro che entra nel mercato, il che suggerisce che l'attuale tendenza (al rialzo o al ribasso) potrebbe continuare. Al contrario, una diminuzione dell'open interest implica che il mercato si sta liquidando, il che potrebbe segnalare un'inversione di tendenza.

Volume vs. interesse aperto

Mentre il volume rappresenta il numero di contratti scambiati in un giorno, l'open interest misura il numero totale di contratti attivi.

Un volume elevato insieme a un aumento dell'open interest potrebbe indicare che l'attuale tendenza è destinata a continuare. Tuttavia, se il volume aumenta ma l'open interest diminuisce, ciò potrebbe suggerire che la tendenza sta per cambiare.

Posizioni aperte e market maker

I market maker hanno un ruolo fondamentale nel mercato delle opzioni, perché forniscono liquidità e rendono possibili le negoziazioni essendo disposti a comprare e vendere opzioni in qualsiasi momento.

Un livello elevato di open interest a prezzi di esercizio specifici richiede ai market maker di gestire attentamente la loro esposizione al rischio.

Delta hedging

I market maker spesso coprono la loro esposizione delta per rimanere neutrali sul mercato.

Il delta misura di quanto si prevede che il prezzo di un'opzione si muova per ogni variazione di 1 $ del sottostante.

Un numero significativo di contratti aperti a determinati prezzi di esercizio può esporre i market maker al rischio direzionale, spingendoli ad acquistare o vendere l'asset sottostante per mantenere una posizione equilibrata.