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El interés abierto en el mercado de opciones se refiere al número total de contratos de opciones que aún no se han liquidado o cerrado.
Si hay mucho interés abierto, significa que hay mucha gente negociando, lo que facilita la compra o venta a buenos precios.
Por otro lado, si el interés abierto es bajo, hay menos operaciones, lo que puede dificultar la negociación sin afectar demasiado a los precios.
Para quienes establecen estas operaciones, conocidos como creadores de mercado, un interés abierto alto a un determinado nivel de precios significa que tienen que trabajar más para mantener el equilibrio.
Esto se debe a que muchos contratos abiertos a esos precios podrían suponer grandes riesgos para ellos, lo que les empujaría a comprar o vender más de lo que se está negociando para mantener su riesgo bajo control.
El interés abierto es más que un simple número: es una lente a través de la cual los operadores pueden evaluar la actividad, la liquidez y el sentimiento del mercado.
¿Qué es el interés abierto?
El interés abierto se refiere al número total de contratos de opciones pendientes que se han negociado pero que aún no se han liquidado mediante una operación compensatoria, un ejercicio o una asignación.
En términos más sencillos, es el recuento de todos los contratos de opciones activos para un valor concreto que siguen «abiertos» y no se han cerrado ni liquidado.
Qué revela el interés abierto:
Un interés abierto elevado indica:
- Mayor liquidez
- Diferenciales más ajustados entre el precio de compra y el de venta
- Mayor facilidad en la ejecución de las operaciones
- Fuerte convicción en un nivel de precios o una dirección del mercado concretos
Los cambios en el interés abierto y los movimientos de los precios ayudan a evaluar el sentimiento del mercado:
- El aumento de la posición abierta y de los precios puede indicar un sentimiento alcista
- El aumento de la posición abierta con precios a la baja puede sugerir un sentimiento bajista
¿Por qué es importante el interés abierto?
Liquidez del mercado y descubrimiento de precios
La posición abierta proporciona información sobre la liquidez de los contratos de opciones.
Un interés abierto elevado sugiere que hay un gran número de compradores y vendedores, lo que suele dar lugar a diferenciales entre el precio de compra y el de venta más ajustados y a un mejor descubrimiento de precios.
Este entorno permite a los operadores ejecutar órdenes grandes con mayor facilidad sin afectar significativamente al precio.
Sentimiento del mercado
Los cambios en el interés abierto pueden indicar cambios en el sentimiento del mercado.
Un aumento del interés abierto significa que está entrando dinero nuevo en el mercado, lo que sugiere que la tendencia actual (al alza o a la baja) podría continuar. Por el contrario, una disminución del interés abierto implica que el mercado se está liquidando, lo que podría indicar una inversión de la tendencia.
Volumen frente a interés abierto
Mientras que el volumen representa el número de contratos negociados en un día, el interés abierto mide el número total de contratos activos.
Un volumen elevado junto con un aumento de la posición abierta podría indicar que es probable que la tendencia actual continúe. Sin embargo, si el volumen aumenta pero la posición abierta disminuye, podría sugerir que la tendencia está a punto de cambiar.
Interés abierto y creadores de mercado
Los creadores de mercado desempeñan un papel crucial en el mercado de opciones, ya que proporcionan liquidez y permiten las operaciones al estar dispuestos a comprar y vender opciones en cualquier momento.
Un alto nivel de interés abierto a precios de ejercicio específicos requiere que los creadores de mercado gestionen cuidadosamente su exposición al riesgo.
Cobertura delta
Los creadores de mercado suelen cubrir su exposición delta para mantenerse neutrales en el mercado.
El delta mide cuánto se espera que varíe el precio de una opción por cada variación de 1 $ en el activo subyacente.
Un número significativo de contratos abiertos a determinados precios de ejercicio puede exponer a los creadores de mercado a un riesgo direccional, lo que les lleva a comprar o vender el activo subyacente para mantener una posición equilibrada.