Minat Terbuka (Open Interest, OI)

Open interest di pasar opsi mengacu pada jumlah total kontrak opsi yang belum diselesaikan atau ditutup.

Jika ada banyak open interest, itu berarti banyak orang yang melakukan perdagangan, sehingga lebih mudah untuk membeli atau menjual dengan harga yang bagus.

Di sisi lain, jika open interest rendah, aktivitas perdagangan lebih sedikit, yang mungkin membuat perdagangan lebih sulit tanpa terlalu mempengaruhi harga.

Bagi orang-orang yang mengatur perdagangan ini, yang dikenal sebagai pembuat pasar, open interest yang tinggi pada tingkat harga tertentu berarti mereka harus bekerja lebih keras untuk menjaga keseimbangan.

Ini karena banyak kontrak terbuka pada harga tersebut dapat berarti risiko besar bagi mereka, mendorong mereka untuk membeli atau menjual lebih banyak dari apa yang diperdagangkan untuk mengendalikan risikonya.

Open interest lebih dari sekadar angka—ini adalah lensa yang dapat digunakan trader untuk mengukur aktivitas pasar, likuiditas, dan sentimen.

Apa itu Open Interest?

Open interest merujuk pada jumlah total kontrak opsi yang telah diperdagangkan tetapi belum dilikuidasi melalui transaksi yang berlawanan, pelaksanaan, atau penugasan.

Dengan kata lain, ini adalah jumlah semua kontrak opsi aktif untuk sekuritas tertentu yang masih "terbuka" dan belum ditutup atau diselesaikan.

Apa yang diungkapkan oleh open interest:

Open interest yang tinggi menunjukkan:

• Likuiditas yang lebih tinggi
• Selisih bid-ask yang lebih ketat
• Eksekusi perdagangan yang lebih mudah
• Keyakinan yang kuat terhadap tingkat harga atau arah pasar tertentu

Perubahan dalam open interest dan pergerakan harga membantu mengukur sentimen pasar:

• Peningkatan open interest dan harga mungkin menandakan sentimen bullish
• Peningkatan open interest disertai penurunan harga mungkin menunjukkan sentimen bearish

Mengapa Open Interest penting?

Likuiditas Pasar dan Penemuan Harga

Open interest memberikan wawasan tentang likuiditas kontrak opsi.

Open interest yang tinggi menunjukkan bahwa ada banyak pembeli dan penjual, yang biasanya menyebabkan spread bid-ask lebih ketat dan penemuan harga yang lebih baik.

Lingkungan ini memungkinkan trader untuk mengeksekusi pesanan besar dengan lebih mudah tanpa secara signifikan mempengaruhi harga.

Sentimen Pasar

Perubahan open interest dapat menandakan pergeseran sentimen pasar.

Peningkatan open interest menandakan bahwa ada uang baru yang masuk ke pasar, yang mengindikasikan bahwa tren saat ini (naik atau turun) mungkin akan berlanjut. Sebaliknya, penurunan open interest mengimplikasikan bahwa pasar sedang melakukan likuidasi, yang dapat menandakan pembalikan tren.

Volume vs. Open Interest

Volume mewakili jumlah kontrak yang diperdagangkan dalam satu hari, sedangkan open interest mengukur jumlah total kontrak aktif.

Volume tinggi bersamaan dengan peningkatan open interest dapat menandakan bahwa tren saat ini kemungkinan akan berlanjut. Namun, jika volume meningkat tetapi open interest menurun, hal ini mungkin menunjukkan bahwa tren akan segera berubah.

Open Interest dan Market Makers

Pembuat pasar memainkan peran penting dalam pasar opsi, menyediakan likuiditas dan memungkinkan perdagangan dengan bersedia membeli dan menjual opsi kapan saja.

Tingkat open interest yang tinggi pada harga strike tertentu mengharuskan market maker untuk mengelola eksposur risiko mereka dengan hati-hati.

Delta Hedging

Pembuat pasar sering melakukan hedging delta untuk tetap netral di pasar.

Delta mengukur seberapa besar pergerakan harga opsi yang diharapkan per $1 perubahan pada aset dasar.

Jumlah kontrak terbuka yang signifikan pada harga kesepakatan tertentu dapat membuat pembuat pasar terpapar risiko arah, sehingga mendorong mereka untuk membeli atau menjual aset dasar untuk mempertahankan posisi yang seimbang.