Recapitulação diária do mercado amplo - 3 de novembro de 2025

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados:

• A OPEP+ concordou em pausar os aumentos de produção para o primeiro trimestre de 2026, após um aumento modesto no quarto trimestre de 2025
• Licenças de construção na Nova Zelândia para setembro de 2025: 7,2% m/m (previsão de 0,8% m/m; 5,8% m/m anterior)
• Índice de inflação TD-MI da Austrália para outubro de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,4% m/m anterior)
• Prévia das licenças de construção na Austrália para setembro de 2025: 12,0% m/m (previsão de 6,5% m/m; -6,0% m/m anterior)
• Anúncios de emprego ANZ-Indeed na Austrália para outubro de 2025: -2,2% m/m (previsão de 0,5% m/m; -3,3% m/m anterior)
• Índice de preços ao consumidor suíço para outubro de 2025: -0,3% m/m (-0,1% m/m previsto; -0,2% m/m anterior); 0,1% a/a (0,2% a/a previsto; 0,2% a/a anterior)
• O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, disse que a inflação subjacente no Canadá continua acima da meta de 2%, então as taxas de juros provavelmente estão na parte mais baixa da faixa neutra e novos cortes são improváveis por enquanto.
• Alguns membros do Fed falaram publicamente na segunda-feira: 
  • A presidente do Banco da Reserva Federal de São Francisco, Daly, disse que o Fed deve manter a mente aberta sobre um corte nas taxas em dezembro
  • O presidente do Banco da Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, disse que está mais preocupado com a inflação do que com o mercado de trabalho
  • A governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, disse que o risco de mais fraqueza no mercado de trabalho é maior do que o risco de a inflação acelerar
• As atualizações do PMI global sinalizam um sentimento de queda/contração: 
  • PMI Global de Manufatura da S&P da Austrália final para outubro de 2025: 49,7 (previsão de 49,7; anterior de 51,4)
  • PMI de Manufatura da China RatingDog para outubro de 2025: 50,6 (previsão de 50,8; anterior de 51,2)
  • PMI de manufatura da Suíça procure.ch para outubro de 2025: 48,2 (previsão de 46,4; anterior de 46,3)
  • PMI final da indústria transformadora da zona euro HCOB para outubro de 2025: 50,0 (previsão de 50,0; anterior de 49,8)
  • PMI final da S&P Global para o setor manufatureiro do Reino Unido em outubro de 2025: 49,7 (previsão de 49,6; anterior de 46,2)
  • PMI de Manufatura Global S&P do Canadá para outubro de 2025: 49,6 (previsão de 48,0; anterior de 47,7)
  • PMI Global de Manufatura S&P dos EUA final para outubro de 2025: 52,5 (previsão de 52,2; anterior de 52,0)
  • PMI de Manufatura ISM dos EUA para outubro de 2025: 48,7 (previsão de 49,5; anterior de 49,1)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Os mercados passaram por uma segunda-feira com poucos dados, dominada por relatórios de produção e incerteza contínua sobre a decisão de política monetária do Federal Reserve em dezembro, depois da postura cautelosa do presidente Powell na semana passada.

O S&P 500 subiu 0,22%, fechando em torno de 6.850, impulsionado principalmente por um aumento de 1,2% nas ações das "Sete Magníficas" do setor de tecnologia, após o grande acordo da Amazon com a OpenAI. No entanto, a amplitude do mercado permaneceu estreita, com mais de 300 empresas do índice apresentando queda no dia. A versão ponderada igualmente do S&P 500 caiu, destacando a concentração de ganhos em nomes de tecnologia de grande capitalização.

O ouro subiu 0,17%, para ser negociado perto de US$ 4.000, provavelmente mantendo o apoio das expectativas de corte das taxas pelo Fed e da procura por refúgios seguros devido à situação de paralisação do governo dos EUA, que elevou a incerteza no país.

O petróleo bruto WTI registou ganhos modestos de 0,55%, para fechar em cerca de US$ 60,80, provavelmente encontrando apoio nas notícias do fim de semana de que a OPEP+ concordou em pausar os aumentos de produção para o primeiro trimestre de 2026, mas sinalizou um aumento modesto antes do final do ano. A decisão de pausar em 2026, que não era esperada pelos mercados, refletiu preocupações com um potencial excesso de oferta no inverno. O petróleo disparou significativamente na abertura do mercado asiático, mas depois ficou praticamente estável durante o resto da sessão.

O Bitcoin caiu 2,41%, para US$ 106.787, ampliando as perdas do pregão asiático, possivelmente uma continuação das dúvidas sobre um corte nas taxas do Fed em dezembro, o que reduziu o apetite por ativos de risco. A criptomoeda enfrentou pressão de venda sustentada durante todo o pregão asiático, estabilizou-se durante o pregão de Londres e, em seguida, caiu acentuadamente e estabilizou-se após a abertura dos mercados dos EUA.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 2 pontos base, para 4,10%, à medida que os mercados de títulos digeriam sinais contraditórios dos funcionários do Fed. Enquanto o governador Waller defendia um corte em dezembro antes do fim de semana, outros funcionários, incluindo Beth Hammack e Lorie Logan, expressaram oposição à redução das taxas da semana anterior. Os mercados estão atualmente a precificar uma probabilidade de 67-68% de outro corte em dezembro, abaixo dos 94% da semana passada.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

Na abertura da sessão asiática de segunda-feira, o dólar americano viu a sua força inicial estabilizar antes de recuar antes da abertura de Londres. A fraqueza do Bitcoin durante o horário asiático contrastou com a relativa estabilidade de outros ativos importantes, sugerindo alguma cautela no apetite pelo risco para apoiar o dólar americano.

Durante a sessão de Londres, o dólar recuperou o equilíbrio e registou ganhos líquidos positivos em relação às principais moedas. Mais uma vez, não houve catalisadores importantes da parte dos EUA, então é possível que a força do USD tenha vindo da fraqueza do EUR e do GBP depois dos dados finais decepcionantes do PMI da região europeia.

Após a abertura da sessão dos EUA, o dólar inicialmente ganhou terreno em relação às principais moedas, mas depois reverteu para negociações mistas no final do dia. A reversão para baixo correlacionou-se com a atualização do PMI de manufatura do ISM dos EUA, que sinalizou um sentimento negativo contínuo, com o índice caindo para 48,7 contra as expectativas de 49,5, marcando o oitavo mês consecutivo de contração.

No entanto, o sentimento pessimista em relação ao dólar foi de curta duração, provavelmente uma reação aos comentários contraditórios de vários membros da Reserva Federal sobre o que os preocupa mais: a inflação ou o emprego. O membro da Fed Goolsbee vê mais risco no crescimento da inflação, Cook vê mais risco no emprego, enquanto Daly disse que a Fed deve manter uma mente aberta para um corte em dezembro.

No encerramento da sessão de segunda-feira, o dólar americano conseguiu conquistar o primeiro lugar entre as principais moedas, provavelmente ainda refletindo a mudança hawkish do dólar na semana passada, provocada pela resistência do presidente do Fed, Powell, a um potencial corte em dezembro.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice PMI final da S&P Global para o setor manufatureiro do Japão em outubro de 2025, às 12h30 GMT
• Decisão sobre a taxa de juros do RBA da Austrália às 3h30 GMT
• Conferência de imprensa do RBA da Austrália às 4h30 GMT
• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, para a zona do euro às 7h40 GMT
• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, sobre a zona do euro às 9h45 GMT
• Discurso de Bowman, do Fed dos EUA, às 11h35 GMT
• Balança comercial dos EUA para agosto de 2025 e setembro de 2025
• Índice de preços do comércio global de laticínios da Nova Zelândia para 4 de novembro de 2025
• Encomendas às fábricas dos EUA para agosto de 2025
• Vendas totais de veículos nos EUA para outubro de 2025
• Vagas de emprego JOLTs dos EUA para setembro de 2025
• Índice de otimismo económico RCM/TIPP dos EUA para novembro de 2025 às 15h10 GMT
• Relatório de Estabilidade Financeira do RBNZ da Nova Zelândia às 20h GMT
• Variação nos estoques de petróleo bruto API dos EUA para 31 de outubro de 2025 às 21h30 GMT
• Variação do emprego e taxa de desemprego na Nova Zelândia às 21h45 GMT

A agenda de terça-feira gira em torno da decisão do Banco Central da Austrália sobre as taxas de juros, onde se espera que o banco central mantenha as taxas inalteradas nos níveis atuais, dada a inflação persistente de 3,1% em outubro e os sinais contraditórios da economia australiana. Qualquer inclinação hawkish na declaração de política monetária poderia apoiar o dólar australiano, enquanto uma linguagem dovish sobre flexibilização futura poderia pesar sobre a moeda.

Os mercados também vão ficar de olho em qualquer novidade sobre a paralisação do governo dos EUA. A resolução do impasse pode reduzir os riscos de desaceleração do crescimento e afetar as expectativas de corte das taxas pelo Fed.

A situação comercial entre os EUA e a China continua em foco, com os fabricantes na pesquisa do ISM citando as tarifas como «um grande freio à atividade» e expressando preocupação com o «cenário tarifário em constante mudança». Quaisquer novos desenvolvimentos na política comercial podem gerar volatilidade nos mercados de ações e moedas.

Por fim, os dados de emprego da Nova Zelândia no terceiro trimestre, divulgados pouco antes da abertura dos mercados asiáticos na quarta-feira, fornecerão informações sobre as condições do mercado de trabalho na região do Pacífico, com implicações para as expectativas em relação à política do RBNZ e possíveis efeitos colaterais para o comércio do dólar australiano, dada a estreita relação económica entre os dois países.

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