Resumen diario del mercado amplio - 3 de noviembre de 2025

¡Echa un vistazo a las noticias sobre divisas y las actualizaciones económicas que te puedes haber perdido en la última sesión bursátil!

Titulares y datos:

• La OPEP+ acordó pausar los aumentos de producción para el primer trimestre de 2026 tras un modesto incremento en el cuarto trimestre de 2025.
• Permisos de construcción en Nueva Zelanda para septiembre de 2025: 7,2 % intermensual (previsión del 0,8 % intermensual; 5,8 % intermensual anterior).
• Índice de inflación TD-MI de Australia para octubre de 2025: 0,3 % intermensual (previsión del 0,2 % intermensual; 0,4 % intermensual anterior).
• Permisos de construcción preliminares de Australia para septiembre de 2025: 12,0 % intermensual (previsión del 6,5 % intermensual; -6,0 % intermensual anterior).
• Anuncios de empleo de ANZ-Indeed en Australia para octubre de 2025: -2,2 % intermensual (previsión: 0,5 % intermensual; anterior: -3,3 % intermensual).
• Índice de precios al consumo de Suiza para octubre de 2025: -0,3 % m/m (previsión: -0,1 % m/m; anterior: -0,2 % m/m); 0,1 % a/a (previsión: 0,2 % a/a; anterior: 0,2 % a/a)
• El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, afirmó que la inflación subyacente en Canadá se mantiene por encima del objetivo del 2 %, por lo que es probable que los tipos de interés se sitúen en el extremo inferior del rango neutral y que, por ahora, no se produzcan nuevos recortes.
• Algunos miembros de la Fed se pronunciaron públicamente el lunes: 
  • La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, dijo que la Fed debería mantener una actitud abierta respecto a una bajada de tipos en diciembre.
  • El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que le preocupa más la inflación que el mercado laboral.
  • La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dijo que el riesgo de una mayor debilidad del mercado laboral es mayor que el riesgo de que la inflación repunte.
• Las actualizaciones del PMI global apuntan a un sentimiento bajista/contracionista: 
  • PMI manufacturero final de S&P Global para Australia en octubre de 2025: 49,7 (previsión de 49,7; anterior de 51,4).
  • PMI manufacturero de China RatingDog para octubre de 2025: 50,6 (previsión: 50,8; anterior: 51,2).
  • PMI manufacturero de procure.ch para Suiza en octubre de 2025: 48,2 (previsión: 46,4; anterior: 46,3)
  • PMI manufacturero final de la zona euro de HCOB para octubre de 2025: 50,0 (previsión: 50,0; anterior: 49,8)
  • PMI manufacturero final de S&P Global del Reino Unido para octubre de 2025: 49,7 (previsión: 49,6; anterior: 46,2)
  • PMI manufacturero de S&P Global de Canadá para octubre de 2025: 49,6 (previsión: 48,0; anterior: 47,7)
  • PMI manufacturero global final de S&P para EE. UU. en octubre de 2025: 52,5 (previsión: 52,2; anterior: 52,0)
  • PMI manufacturero ISM de EE. UU. para octubre de 2025: 48,7 (previsión: 49,5; anterior: 49,1)

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

Los mercados navegaron por un lunes con pocos datos, dominado por los informes sobre la industria manufacturera y la incertidumbre sobre la decisión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre, tras la postura cautelosa del presidente Powell la semana pasada.

El S&P 500 subió un 0,22 % y cerró en torno a los 6850 puntos, impulsado principalmente por un aumento del 1,2 % en las acciones tecnológicas de las «Siete Magníficas» tras el importante acuerdo de Amazon con OpenAI. Sin embargo, la amplitud del mercado siguió siendo reducida, con más de 300 empresas del índice registrando pérdidas durante la jornada. La versión ponderada por igual del S&P 500 cayó, lo que pone de relieve la concentración de las ganancias en los valores tecnológicos de gran capitalización.

El oro subió un 0,17 % hasta cotizar cerca de los 4000 dólares, probablemente manteniendo el apoyo de las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed y la demanda de refugio seguro debido a la situación de cierre del Gobierno de EE. UU., que aumenta la incertidumbre en el país.

El crudo WTI registró modestas ganancias del 0,55 % y se situó en torno a los 60,80 dólares, probablemente gracias al apoyo de la noticia del fin de semana de que la OPEP+ acordó pausar los aumentos de producción para el primer trimestre de 2026, pero señaló un modesto aumento antes de finales de año. La decisión de pausar en 2026, que no esperaban los mercados, reflejó la preocupación por el posible exceso de oferta en invierno. El petróleo subió notablemente al inicio de la sesión asiática, y luego se mantuvo prácticamente sin cambios durante el resto de la sesión.

El bitcoin bajó un 2,41 % hasta los 106 787 dólares, ampliando las pérdidas de la sesión asiática, posiblemente como consecuencia de que las dudas sobre la bajada de tipos de la Fed en diciembre frenaran el apetito por los activos de riesgo. La criptomoneda se enfrentó a una presión vendedora sostenida durante toda la sesión asiática, se estabilizó durante la sesión de Londres y luego cayó bruscamente y se estabilizó tras la apertura de EE. UU.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 2 puntos básicos, hasta el 4,10 %, mientras los mercados de bonos asimilaban las señales contradictorias de los responsables de la Fed. Mientras que el gobernador Waller abogó por una bajada en diciembre antes del fin de semana, otros responsables, como Beth Hammack y Lorie Logan, expresaron su oposición a la bajada de tipos de la semana anterior. Actualmente, los mercados descuentan una probabilidad del 67-68 % de otra bajada en diciembre, frente al 94 % de hace una semana.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

Al inicio de la sesión asiática del lunes, el dólar estadounidense experimentó una estabilización inicial de su fortaleza antes de retroceder antes de la apertura de Londres. La debilidad del bitcoin durante las horas asiáticas contrastó con la relativa estabilidad de otros activos importantes, lo que sugiere cierta cautela en el apetito por el riesgo para apoyar al dólar estadounidense.

Durante la sesión de Londres, el dólar recuperó terreno y registró ganancias netas positivas frente a las principales divisas. Una vez más, no hubo catalizadores importantes por parte de Estados Unidos, por lo que es posible que la fortaleza del USD se debiera a la debilidad del EUR y la GBP tras los decepcionantes datos finales del PMI de la región europea.

Tras la apertura de la sesión estadounidense, el dólar ganó terreno inicialmente frente a las principales divisas, pero luego revirtió su tendencia y cotizó de forma mixta al acercarse el cierre. La reversión a la baja se correlacionó con la actualización del PMI manufacturero del ISM de EE. UU., que señaló un sentimiento negativo continuado, ya que el índice cayó a 48,7 frente a las expectativas de 49,5, lo que supone el octavo mes consecutivo de contracción.

Sin embargo, el pesimismo sobre el dólar fue efímero, probablemente como reacción a los comentarios contradictorios de varios miembros de la Reserva Federal sobre lo que más les preocupa: la inflación o el empleo. El miembro de la Fed Goolsbee ve más riesgo en el crecimiento de la inflación, Cook ve más riesgo en el empleo, mientras que Daly dijo que la Fed debería mantener una mente abierta a una bajada en diciembre.

Al cierre de la sesión del lunes, el dólar estadounidense logró situarse en cabeza entre las principales divisas, probablemente como reflejo del giro alcista del dólar la semana pasada, provocado por el rechazo del presidente de la Fed, Powell, a una posible bajada en diciembre.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice PMI manufacturero final de S&P Global para Japón en octubre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia a las 3:30 a. m. GMT
• Australia: Conferencia de prensa del RBA a las 4:30 a. m. GMT
• Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, sobre la zona euro a las 7:40 a. m. GMT
• Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, sobre la zona euro a las 9:45 a. m. GMT
• Discurso de Bowman, de la Fed de EE. UU., a las 11:35 a. m. GMT
• Balanza comercial de EE. UU. para agosto de 2025 y septiembre de 2025
• Índice de precios del comercio mundial de productos lácteos de Nueva Zelanda para el 4 de noviembre de 2025
• Pedidos industriales de EE. UU. para agosto de 2025
• Ventas totales de vehículos en EE. UU. para octubre de 2025
• Ofertas de empleo JOLTs de EE. UU. para septiembre de 2025
• Índice de optimismo económico RCM/TIPP de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 15:10 GMT
• Informe de estabilidad financiera del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) a las 8:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo API de EE. UU. para el 31 de octubre de 2025 a las 9:30 p. m. GMT
• Variación del empleo y tasa de desempleo de Nueva Zelanda a las 9:45 p. m. GMT

La agenda del martes se centra en la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia, donde se espera que el banco central mantenga los tipos sin cambios en los niveles actuales, dada la persistente inflación del 3,1 % registrada en octubre y las señales contradictorias de la economía australiana. Cualquier inclinación agresiva en la declaración de política monetaria podría apoyar al dólar australiano, mientras que un lenguaje moderado sobre la futura flexibilización podría lastrar la moneda.

Los mercados también estarán atentos a cualquier novedad sobre el cierre del Gobierno de EE. UU. La resolución del estancamiento podría reducir los riesgos de crecimiento a la baja y afectar a las expectativas de recorte de tipos de la Fed.

La situación comercial entre EE. UU. y China sigue siendo el centro de atención, y los fabricantes que participaron en la encuesta del ISM citaron los aranceles como «un freno importante para la actividad» y expresaron su preocupación por el «panorama arancelario en constante cambio». Cualquier novedad en materia de política comercial podría generar volatilidad en los mercados bursátiles y de divisas.

Por último, los datos de empleo del tercer trimestre de Nueva Zelanda, que se publicarán justo antes de la apertura de los mercados asiáticos el miércoles, proporcionarán información sobre las condiciones del mercado laboral en la región del Pacífico, con implicaciones para las expectativas de política del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y posibles efectos secundarios en el comercio del dólar australiano, dada la estrecha relación económica entre ambos países.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.