Recapitulação diária do mercado amplo - 30 de julho de 2025

Os mercados tiveram muito o que digerir na quarta-feira, com novos dados sobre o PIB e a inflação a colidirem com uma postura hawkish do Fed e a conferência de imprensa de Powell.

Os traders reagiram com movimentos bruscos nas moedas, ações e commodities, com as esperanças de corte nas taxas de juros sofrendo um golpe.

Aqui estão as manchetes que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• AUD cai após o IPC do segundo trimestre de 2025 da Austrália ficar abaixo do esperado, aumentando as expectativas de corte das taxas pelo RBA
• Confiança empresarial da ANZ da Nova Zelândia para julho de 2025: 47,8 (previsão de 48,0; anterior de 46,3)
• PIB da França no segundo trimestre de 2025: 0,3% no trimestre (previsão de 0,2%; anterior de 0,1%); 0,7% no ano (previsão de 0,6%; anterior de 0,6%)
• Indicadores antecedentes KOF da Suíça para julho de 2025: 101,1 (previsão de 96,5; anterior de 96,1)
• PIB da Alemanha para o segundo trimestre de 2025: -0,1% em relação ao trimestre anterior (previsão de 0,1%; 0,4% no trimestre anterior); 0,4% em relação ao ano anterior (previsão de 0,1%; 0,0% no ano anterior)
• Expectativas de inflação ao consumidor na zona euro para julho: 25,1 (previsão de 20,0; anterior de 21,2)
• Previsão para os preços de venda na zona euro para julho de 2025: 9,2 (previsão de 6,0; anterior de 5,6)
• PIB preliminar da zona euro para o segundo trimestre de 2025: 0,1% q/q (previsão de 0,1% q/q; 0,6% q/q anterior); 1,4% y/y (previsão de 1,2% y/y; 1,5% y/y anterior)
• Relatório nacional de emprego ADP dos EUA para julho: 104,0 mil (previsão de 20,0 mil; anterior de -33,0 mil)
• Preços PCE avançados dos EUA para o segundo trimestre de 2025: 2,5% trimestre a trimestre (previsão de 2,8%; anterior de 3,5%)
• Índice de preços do PIB avançado dos EUA para o segundo trimestre de 2025: 2,0% trimestre a trimestre (previsão de 2,8%; anterior de 3,8%)
• Taxa de crescimento do PIB avançado dos EUA para o segundo trimestre de 2025: 3,0% em relação ao trimestre anterior (previsão de 2,5%; anterior de -0,5%)
• BOC mantém em 2,75%, enquanto inflação e riscos comerciais obscurecem as perspetivas
• USD se valoriza após decisão do FOMC em julho, Powell sugere que inflação causada por tarifas será de curta duração
• Vendas pendentes de casas nos EUA para junho de 2025: -0,8% m/m (previsão de 0,5% m/m; 1,8% m/m anterior); -2,8% y/y (previsão de 1,5% y/y; 1,1% y/y anterior)

Movimentação geral dos preços no mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Os principais ativos estiveram em alta na quarta-feira, com os traders a digerir dados melhores do que o esperado e a pausa hawkish da Fed. Na zona euro, o PIB do segundo trimestre subiu 0,1% no trimestre, um pouco melhor do que a leitura estável esperada. O crescimento de 0,3% da França ajudou a compensar a queda de 0,1% da Alemanha. Enquanto isso, o PIB dos EUA ficou em 3,0% anualizado, superando a previsão de 2,5%, embora boa parte desse aumento tenha vindo da reversão das distorções nas importações ligadas às tarifas do primeiro trimestre.

As ações europeias encerraram em ligeira alta, com o Stoxx 600 subindo apenas 0,12%. Wall Street não conseguiu definir um rumo, oscilando durante a maior parte do dia antes de encerrar com resultados mistos. O S&P 500 recuou 0,12%, o Dow Jones perdeu 0,38% e o Nasdaq conseguiu um pequeno ganho de 0,15%.

No mercado de commodities, o ouro foi afetado pela valorização do dólar. Ele caiu 0,85%, para US$ 3.275, depois que o Fed manteve as taxas estáveis. O verdadeiro golpe foi a rara discordância dos governadores Bowman e Waller. A conferência de imprensa de Powell esfriou as especulações sobre um corte em setembro, com as probabilidades caindo de 68% para menos de 50%. Os rendimentos dos títulos subiram, com os de 10 anos subindo 4,6 pontos-base, para 4,37%.

O petróleo continuou a subir pelo quarto dia consecutivo. O WTI subiu para US$ 70,30, impulsionado pelas negociações comerciais globais e pelas preocupações de que Trump possa impor novas sanções à Rússia. O bitcoin permaneceu em modo instável, mas conseguiu fechar apenas ligeiramente em baixa, a US$ 117.400.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar americano começou a quarta-feira na defensiva, com a cautela a dominar as negociações iniciais, com a moeda a cair em relação à maioria das principais moedas durante a sessão asiática.

O dólar americano encontrou o seu equilíbrio algumas horas após o início da sessão europeia, ganhando terreno com os resultados mistos do PIB da zona euro e com os traders provavelmente a ajustar as suas posições antes da reunião do FOMC.

A força do dólar acelerou durante o início do pregão em Nova Iorque, depois que os dados de emprego da ADP mostraram que as contratações no setor privado aumentaram 104.000, contra 78.000 esperados, enquanto o PIB avançado subiu 3,0% em termos anualizados, contra previsões de 2,5%, embora a força geral tenha mascarado distorções relacionadas às tarifas.

O dólar teve recuos leves antes do anúncio do FOMC, mas a moeda subiu depois que o Fed decidiu manter as taxas em 4,25%-4,50%, apesar das divergências dos governadores Bowman e Waller. A conferência de imprensa de Powell reforçou o movimento, já que ele não se comprometeu com um corte em setembro, enfatizando que o mercado de trabalho continua "sólido" e a inflação elevada. Crucialmente, Powell observou que o Fed receberia mais dois relatórios sobre inflação e emprego antes da reunião de setembro, que informariam a sua decisão.

As expectativas do mercado para uma flexibilização em setembro caíram de 68% para menos de 50%, impulsionando o Índice do Dólar em 1%, para uma alta de dois meses. O dólar fechou em alta contra todas as principais moedas, com ganhos que variaram de 0,50% a 1,20%.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Início da construção de casas no Japão em junho, às 5h00 GMT
• Confiança do consumidor japonês em julho, às 5h00 GMT
• Índice de preços de importação da Alemanha para junho às 6h GMT
• Vendas no varejo da Suíça em junho, às 6h30 GMT
• Índice de preços no produtor (IPP) da França para junho, às 6h45 GMT
• Taxa de inflação harmonizada da França para julho às 6h45 GMT
• Variação do desemprego na Alemanha em julho às 7h55 GMT
• Cortes de empregos Challenger nos EUA para julho às 11h30 GMT
• Taxa de inflação harmonizada da Alemanha preliminar para julho às 12h00 GMT
• PIB do Canadá (preliminar) para junho às 12h30 GMT
• PIB do Canadá para maio às 12h30 GMT
• Índice de custos de emprego nos EUA para 30 de junho às 12h30 GMT
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para julho, às 12h30 GMT
• Índice de preços PCE básico dos EUA para junho às 12h30 GMT
• Rendimento pessoal dos EUA para junho às 12h30 GMT
• Gastos pessoais nos EUA em junho às 12h30 GMT
• PMI de Chicago dos EUA para julho às 13h45 GMT
• Confiança do consumidor ANZ Roy Morgan da Nova Zelândia para julho às 22h00 GMT
• Licenças de construção na Nova Zelândia para junho às 22h45 GMT
• PMI final da S&P Global para a indústria transformadora da Austrália em julho às 23h00 GMT
• Taxa de desemprego no Japão em junho às 23h30 GMT

Os traders têm mais uma sessão cheia pela frente, com alguns dados importantes na agenda. Durante o horário de Londres, a inflação e os números do emprego na zona do euro podem agitar o EUR e o CHF, especialmente se a inflação ficar mais alta do que o esperado.

Nos Estados Unidos, os mercados vão estar de olho em um monte de dados sobre inflação e empregos, com o PCE e os pedidos de seguro-desemprego liderando a carga. Isso pode mudar as expectativas do Fed e causar alguma ação no USD e no CAD. E, ei, fica de olho em qualquer notícia nova sobre o comércio global. Uma notícia surpreendente e o sentimento de risco pode mudar num piscar de olhos!

Como sempre, fiquem atentos e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!