Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 30 luglio 2025

Mercoledì i mercati hanno avuto molto su cui riflettere, con i nuovi dati sul PIL e sull'inflazione che si sono scontrati con la linea dura della Fed e la conferenza stampa di Powell.

Gli operatori hanno reagito con forti movimenti su valute, azioni e materie prime, mentre le speranze di un taglio dei tassi hanno subito un duro colpo.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• L'AUD crolla dopo che il CPI australiano del secondo trimestre 2025 ha alimentato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della RBA
• Indice di fiducia delle imprese ANZ in Nuova Zelanda per luglio 2025: 47,8 (previsione 48,0; precedente 46,3)
• PIL francese per il secondo trimestre 2025: 0,3% su base trimestrale (previsioni: 0,2%; dato precedente: 0,1%); 0,7% su base annua (previsioni: 0,6%; dato precedente: 0,6%)
• Indicatori anticipatori KOF svizzeri per luglio 2025: 101,1 (previsione 96,5; dato precedente 96,1)
• PIL tedesco per il secondo trimestre 2025: -0,1% su base trimestrale (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,4%); 0,4% su base annua (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,0%)
• Aspettative di inflazione al consumo nell'area euro per luglio: 25,1 (previsione 20,0; dato precedente 21,2)
• Previsioni sui prezzi di vendita nell'area euro per luglio 2025: 9,2 (previsione 6,0; dato precedente 5,6)
• Dati preliminari sul PIL dell'area euro per il secondo trimestre 2025: 0,1% su base trimestrale (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,6%); 1,4% su base annua (previsione: 1,2%; dato precedente: 1,5%)
• Rapporto nazionale sull'occupazione ADP negli Stati Uniti per luglio: 104.000 (previsione: 20.000; dato precedente: -33.000)
• Prezzi core PCE preliminari negli Stati Uniti per il secondo trimestre 2025: 2,5% su base trimestrale (previsione: 2,8% su base trimestrale; dato precedente: 3,5% su base trimestrale)
• Indice dei prezzi del PIL preliminare degli Stati Uniti per il secondo trimestre 2025: 2,0% su base trimestrale (previsione del 2,8% su base trimestrale; dato precedente del 3,8% su base trimestrale)
• Tasso di crescita del PIL preliminare degli Stati Uniti per il secondo trimestre del 2025: 3,0% su base trimestrale (previsione del 2,5% su base trimestrale; -0,5% su base trimestrale precedente)
• La Banca del Canada mantiene il tasso al 2,75% mentre l'inflazione e i rischi commerciali offuscano le prospettive
• Il dollaro USA si rafforza dopo la decisione del FOMC di luglio, Powell suggerisce che l'inflazione dovuta ai dazi sarà di breve durata
• Vendite di case in attesa di perfezionamento negli Stati Uniti per giugno 2025: -0,8% su base mensile (previsione: 0,5% su base mensile; dato precedente: 1,8% su base mensile); -2,8% su base annua (previsione: 1,5% su base annua; dato precedente: 1,1% su base annua)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Mercoledì i principali asset hanno registrato andamenti contrastanti, con gli operatori alle prese con dati migliori del previsto e la pausa restrittiva della Fed. Nell'area euro, il PIL del secondo trimestre è cresciuto dello 0,1% su base trimestrale, leggermente superiore alle previsioni che indicavano una stagnazione. La crescita dello 0,3% della Francia ha aiutato a compensare il calo dello 0,1% della Germania. Nel frattempo, il PIL degli Stati Uniti ha registrato un aumento del 3,0% su base annua, superando le previsioni del 2,5%, anche se gran parte di questo aumento è dovuto allo scioglimento delle distorsioni delle importazioni legate ai dazi del primo trimestre.

Le azioni europee hanno chiuso in leggero rialzo, con lo Stoxx 600 in crescita dello 0,12%. Wall Street non è riuscita a trovare una direzione, oscillando per gran parte della giornata prima di chiudere in modo contrastante. L'S&P 500 ha perso lo 0,12%, il Dow lo 0,38% e il Nasdaq ha guadagnato un modesto 0,15%.

Sul fronte delle materie prime, l'oro ha subito un duro colpo a causa dell'indebolimento del dollaro. Ha perso lo 0,85% a 3.275 dollari dopo che la Fed ha mantenuto invariati i tassi. Il vero colpo è stato il raro dissenso dei governatori Bowman e Waller. La conferenza stampa di Powell ha raffreddato le voci su un taglio a settembre, con le probabilità che sono scese dal 68% a meno del 50%. I rendimenti obbligazionari sono saliti, con il decennale in rialzo di 4,6 punti base al 4,37%.

Il petrolio ha continuato a salire per il quarto giorno consecutivo. Il WTI è salito a 70,30 dollari, alimentato dai negoziati commerciali globali e dai timori che Trump possa imporre nuove sanzioni alla Russia. Il bitcoin è rimasto in modalità altalenante, ma è riuscito a chiudere solo leggermente al ribasso a 117.400 dollari.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA contro le principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro statunitense ha iniziato la giornata di mercoledì sulla difensiva, con un atteggiamento cauto nei confronti del rischio che ha dominato le prime fasi di negoziazione, e la valuta ha perso terreno rispetto alla maggior parte delle principali valute durante la sessione asiatica.

Il dollaro ha trovato un punto d'appoggio dopo qualche ora di contrattazioni in Europa, guadagnando terreno grazie ai dati contrastanti sul PIL dell'Eurozona e alla probabile chiusura delle posizioni in vista della riunione del FOMC.

Il dollaro ha accelerato durante le prime fasi delle contrattazioni a New York dopo che i dati ADP sull'occupazione hanno mostrato un aumento dei posti di lavoro nel settore privato di 104.000 unità rispetto alle 78.000 previste, mentre il PIL anticipato è salito del 3,0% su base annua contro le previsioni del 2,5%, anche se la forza dei dati ha mascherato le distorsioni legate ai dazi.

Il dollaro ha registrato lievi ribassi prima dell'annuncio del FOMC, ma la valuta è salita dopo la decisione della Fed di mantenere i tassi al 4,25%-4,50% nonostante il dissenso dei governatori Bowman e Waller. La conferenza stampa di Powell ha amplificato il movimento, poiché non ha offerto alcun impegno per un taglio a settembre, sottolineando che il mercato del lavoro rimane "solido" e l'inflazione elevata. Fondamentalmente, Powell ha sottolineato che la Fed riceverà altri due rapporti sull'inflazione e sull'occupazione prima della riunione di settembre, che influenzeranno la sua decisione.

Le aspettative del mercato per un allentamento a settembre sono crollate dal 68% a meno del 50%, spingendo l'indice del dollaro al rialzo dell'1% al massimo degli ultimi due mesi. Il biglietto verde ha chiuso in rialzo contro tutte le principali valute, con guadagni compresi tra lo 0,50% e l'1,20%.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Dati sulle nuove costruzioni in Giappone per giugno alle 5:00 GMT
• Fiducia dei consumatori giapponesi per luglio alle 5:00 GMT
• Indice dei prezzi all'importazione della Germania per giugno alle 6:00 GMT
• Vendite al dettaglio in Svizzera per giugno alle 6:30 GMT
• PPI francese per giugno alle 6:45 GMT
• Tasso di inflazione armonizzato preliminare in Francia per luglio alle 6:45 GMT
• Variazione della disoccupazione in Germania per luglio alle 7:55 GMT
• Tagli di posti di lavoro Challenger negli Stati Uniti per luglio alle 11:30 GMT
• Tasso di inflazione armonizzato della Germania preliminare per luglio alle 12:00 GMT
• PIL del Canada (preliminare) per giugno alle 12:30 GMT
• PIL canadese di maggio alle 12:30 GMT
• Indice del costo del lavoro negli Stati Uniti per il 30 giugno alle 12:30 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 26 luglio alle 12:30 GMT
• Indice dei prezzi PCE core degli Stati Uniti per giugno alle 12:30 GMT
• Reddito personale degli Stati Uniti per giugno alle 12:30 GMT
• Spesa personale negli Stati Uniti per giugno alle 12:30 GMT
• PMI di Chicago per luglio alle 13:45 GMT
• Fiducia dei consumatori ANZ Roy Morgan in Nuova Zelanda per luglio alle 22:00 GMT
• Permessi di costruzione in Nuova Zelanda per giugno alle 22:45 GMT
• PMI manifatturiero finale S&P Global per luglio alle 23:00 GMT
• Tasso di disoccupazione in Giappone per giugno alle 23:30 GMT

I trader hanno davanti un'altra giornata piena zeppa di dati importanti. Durante l'orario di Londra, l'inflazione e i dati sull'occupazione nell'Eurozona potrebbero dare una scossa all'EUR e al CHF, soprattutto se l'inflazione dovesse risultare più alta del previsto.

Negli Stati Uniti, i mercati saranno concentrati su una serie di dati sull'inflazione e sull'occupazione, con il PCE core e le richieste di sussidi di disoccupazione in prima linea. Questi dati potrebbero influenzare le aspettative della Fed e scatenare qualche movimento sul USD e sul CAD. E non dimenticare di tenere le orecchie aperte per eventuali notizie sull'andamento del commercio globale. Una notizia a sorpresa potrebbe ribaltare il sentiment di rischio in un attimo!

Come sempre, siate agili e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex prima di effettuare qualsiasi operazione!