SPAC

Uma SPAC é uma empresa de aquisição com finalidade específica, uma estrutura criada com o objetivo específico de se fundir com alguma empresa privada para torná-la pública mais rapidamente do que seria possível com um processo normal de oferta pública inicial (IPO).

SPAC significa «empresa de aquisição com finalidade específica».

Também é chamada de "empresa de cheque em branco" ou "empresa de fachada".

Essas empresas de fachada abrem o capital e levantam fundos com o único objetivo de adquirir uma empresa privada atraente com potencial explosivo, levando-a a abrir o capital no processo.

Os investidores apostam que a administração cumprirá a sua promessa de encontrar um alvo atraente e torná-lo público por meio de uma fusão.

Quando um patrocinador ou a equipa de gestão decide lançar uma SPAC, eles criam uma holding.

O patrocinador procura investidores vendendo a si mesmo, a sua experiência em negociações e um setor-alvo no qual irá procurar uma empresa para adquirir.

Assim que tiver interesse suficiente de investidores externos, o patrocinador vende unidades na própria SPAC. As SPACs normalmente fazem IPO a um preço de US$ 10 por unidade.

Normalmente, as unidades consistem numa ação e numa fração de um warrant.

O dinheiro arrecadado vai para um fundo cego. Ele fica intocável até que os acionistas aprovem uma aquisição.

A SPAC é negociada em bolsa como qualquer outra ação listada.

Os patrocinadores da SPAC têm de 18 a 24 meses para fechar um negócio, dependendo do prospecto.

Os patrocinadores estão motivados para fechar um negócio. Eles recebem cerca de 20% das ações em circulação na oferta pública inicial.

Essas ações podem valer milhões de dólares e são chamadas de “Ações Fundadoras” ou “promoção”. Elas funcionam como uma compensação por encontrar um negócio.

Se os patrocinadores não conseguirem fechar um negócio dentro do prazo definido, a SPAC será dissolvida e os acionistas receberão o seu dinheiro de volta.

Assim que um negócio for encontrado e os termos da aquisição forem negociados, os acionistas votam se aprovam o negócio.

Se o negócio for aprovado, o patrocinador avança com a abertura de capital da empresa, dependendo da aprovação regulatória do negócio e do SPAC ter o capital necessário para adquirir a empresa. (Os acionistas podem optar por receber o seu dinheiro de volta, juntamente com juros, neste momento).

Se ainda precisar de dinheiro, os patrocinadores recorrerão a investidores privados para uma transação “PIPE” (Private Investment in Public Equity, ou Investimento Privado em Ações Públicas).

Empresas de alta qualidade, como Blackrock, Fidelity e T. Rowe Price, têm sido investidores PIPE.

Uma vez aprovada, a cotação da SPAC muda para refletir a empresa recém-adquirida. Os acionistas que detinham uma participação na SPAC agora detêm uma participação na empresa recém-adquirida.

Embora existam há décadas, as SPACs não são tão conhecidas quanto as IPOs tradicionais.

As IPOs tradicionais são para empresas mais maduras que têm investidores privados que procuram sair.

As SPACs, por outro lado, têm como alvo empresas em fases iniciais do seu ciclo de crescimento. Isso significa que têm ainda mais potencial de valorização do que as IPOs.