This article has been translated from English to Korean.
SPAC은 특수목적 인수회사(Special Purpose Acquisition Company)를 의미하며, 일반적인 기업공개(IPO) 절차보다 더 빠르게 비상장 기업을 상장시키기 위해 특정 목적으로 설립된 셸 회사입니다.
SPAC는 "특별 목적 인수 회사(Special Purpose Acquisition Company)"의 약자입니다.
"백지 수표 회사" 또는 "셸 회사"라고도 불립니다.
이러한 셸 회사는 폭발적인 성장 잠재력을 가진 매력적인 비상장 기업을 인수하고 그 과정에서 상장시키기 위한 유일한 목적으로 상장하여 자금을 조달합니다.
투자자들은 경영진이 매력적인 인수 대상을 찾아 합병을 통해 상장시키겠다는 약속을 이행할 것이라고 기대합니다.
스폰서 또는 경영진이 SPAC를 시작하기로 결정하면 지주 회사를 설립합니다.
스폰서는 자신과 거래 성사 경험, 그리고 인수할 회사를 찾을 대상 업계를 내세워 투자자를 모집합니다.
외부 투자자로부터 충분한 관심을 확보하면 스폰서는 SPAC 자체의 유닛을 판매합니다. SPAC는 일반적으로 유닛당 10달러의 가격으로 IPO를 진행합니다.
일반적으로 단위는 1주와 일부의 워런트로 구성됩니다.
조달된 자금은 블라인드 트러스트에 예치됩니다. 주주들이 인수를 승인할 때까지 이 자금은 건드릴 수 없습니다.
SPAC는 다른 상장 주식과 마찬가지로 거래소에서 거래됩니다.
SPAC 스폰서는 투자설명서에 따라 18~24개월 이내에 거래를 완료해야 합니다.
스폰서는 거래 성사를 위해 동기를 부여받습니다. 그들은 IPO 시 발행 주식의 약 20%를 배정받습니다.
이 주식은 수백만 달러의 가치가 있을 수 있으며 "창립자 주식" 또는 "프로모트"라고 불립니다. 이는 거래를 성사시킨 것에 대한 보상 역할을 합니다.
스폰서가 정해진 기간 내에 거래를 성사시키지 못하면 SPAC는 해산되고 주주들은 자금을 환급받습니다.
거래 대상이 확정되고 인수 조건이 협상되면 주주들은 거래 승인 여부를 투표합니다.
거래가 승인되면 스폰서는 해당 거래가 규제 당국의 승인을 받고 SPAC이 해당 기업을 인수하는 데 필요한 자본을 확보하는 조건으로 기업 공개를 진행합니다. (이 시점에서 주주들은 원금과 이자를 돌려받을 수 있습니다.)
자금이 여전히 부족한 경우, 스폰서는 민간 투자자들에게 "PIPE"(공개 주식에 대한 사모 투자) 거래를 요청합니다.
블랙록, 피델리티, T. 로우 프라이스 등 고품질 기업들이 PIPE 투자자로 참여해 왔습니다.
승인되면 SPAC의 티커는 새로 인수한 회사를 반영하도록 변경됩니다. SPAC 지분을 보유했던 주주들은 이제 새로 인수된 회사의 지분을 보유하게 됩니다.
SPAC는 수십 년 동안 존재해 왔지만, 전통적인 IPO만큼 잘 알려져 있지는 않습니다.
전통적인 IPO는 매각을 원하는 사모 투자자들이 있는 성숙한 기업을 대상으로 합니다.
반면 SPAC는 성장 주기의 초기 단계에 있는 기업을 대상으로 합니다. 이는 SPAC가 IPO보다 더 큰 상승 잠재력을 지닌다는 것을 의미합니다.