Ringkasan Pasaran Kewangan & Forex – 15 Dis. 2025

Pada hari Isnin, pasaran berdagang secara defensif apabila data ekonomi China yang mengecewakan dan ketidakpastian polisi bank pusat yang diperbaharui menekan selera risiko, sementara yen Jepun mengukuh menjelang keputusan Bank of Japan minggu ini.

Emas muncul sebagai pelakon utama sesi ini, mendapat tempat di tengah-tengah amaran pasaran yang lebih luas, sementara bitcoin melanjutkan penurunan terbarunya lebih jauh ke dalam wilayah pasaran beruang dan harga minyak menjunam atas kebimbangan lebihan bekalan.

Jom semak berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin terlepas dalam sesi dagangan terbaru!

Tajuk Berita Forex & Data:

• Indeks Perkhidmatan New Zealand untuk November 2025: 46.9 (ramalan 49.3; sebelumnya 48.7)
• Gabenor RBNZ Anna Breman menjangkakan Kadar Tunai Rasmi akan kekal tidak berubah untuk sementara waktu
• Indeks Pengilang Besar Tankan Jepun untuk 31 Disember 2025: 15.0 (ramalan 15.0; sebelumnya 14.0)
• Kemas Kini Ekonomi China untuk November 2025:
  • Kadar Pengangguran China untuk November 2025: 5.1% (ramalan 5.2%; sebelumnya 5.1%)
  • Jualan Runcit China untuk November 2025: 1.3% y/y (ramalan 3.3% y/y; sebelumnya 2.9% y/y)
  • Pengeluaran Industri China untuk November 2025: 4.8% y/y (ramalan 5.4% y/y; sebelumnya 4.9% y/y)
  • Indeks Harga Rumah China untuk November 2025: -2.4% y/y (ramalan -1.9% y/y; sebelumnya -2.2% y/y)
• Harga Borong Jerman untuk November 2025: 0.3% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelumnya 0.3% m/m); 1.5% y/y (ramalan 1.3% y/y; sebelumnya 1.1% y/y)
• Harga Pengeluar & Import Swiss untuk November 2025: -0.5% m/m (ramalan -0.4% m/m; sebelumnya -0.3% m/m); -1.6% y/y (ramalan -1.5% y/y; sebelumnya -1.7% y/y)
• Kadar Pertumbuhan Indeks Harga Pengguna Kanada untuk November 2025: 0.1% m/m (ramalan 0.1% m/m; sebelumnya 0.2% m/m); 2.2% y/y (ramalan 2.3% y/y; sebelumnya 2.2% y/y)
• Jualan Pembuatan Kanada Akhir untuk Oktober 2025: -1.0% m/m (ramalan -1.1% m/m; sebelumnya 3.3% m/m)
• Indeks Pembuatan Negeri Empayar NY untuk Disember 2025: -3.9 (ramalan 11.0; sebelumnya 18.7)
• Gabenor Fed Miran berhujah bahawa kedudukan polisi adalah tidak perlu ketat, menunjukkan inflasi hampir dengan sasaran
• Presiden NY Fed Williams berkata polisi monetari berada dalam kedudukan baik untuk 2026 berikutan pengurangan kadar minggu lepas
• Collins Fed berkata pemotongan kadar Disember adalah keputusan yang “hampir” kerana beliau masih bimbang tentang inflasi yang tinggi
• Pada hari Isnin, Ukraine menawarkan untuk menyerahkan niatnya menyertai NATO untuk jaminan keselamatan
• Indeks Pasaran Perumahan NAHB A.S. untuk Disember 2025: 39.0 (ramalan 37.0; sebelumnya 38.0)
• Minyak jatuh ke paras terendah dalam hampir dua bulan atas potensi perjanjian Ukraine dan data China yang lemah

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Sesi hari Isnin mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat tentang prospek pertumbuhan global dan hala tuju polisi bank pusat, dengan pasaran berusaha mencari arah sebelum pelepasan data pekerjaan dan inflasi minggu ini yang kritikal.

Emas adalah pemenang jelas hari itu, meningkat kira-kira 0.4% apabila permintaan tempat selamat kembali di tengah-tengah ketidakpastian pasaran yang lebih luas. Logam berharga itu mendapat manfaat dari kebimbangan yang diperbaharui tentang momentum ekonomi China dan jangkaan untuk pelonggaran Federal Reserve yang berterusan, walaupun terdapat perpecahan di kalangan penggubal dasar tentang kadar pemotongan kadar yang sesuai.

Bitcoin menghadapi tekanan jualan yang berat, menjunam 2.5% untuk menembusi $86,000 buat kali pertama dalam dua minggu. Mata wang kripto terbesar kini telah jatuh kira-kira 30% daripada paras tertinggi rekodnya melebihi $126,000 yang dicapai pada awal Oktober. Penurunan tersebut menonjolkan kecairan yang lemah dan selera risiko yang memudar, dengan bitcoin gagal pulih bersama aset risiko lain walaupun kadar baru Fed baru-baru ini dipotong. Strategy Inc. meneruskan strategi pengumpulannya, memperoleh hampir $1 bilion dalam bitcoin untuk minggu kedua berturut-turut.

Minyak mentah WTI menjunam ke paras terendah dalam hampir dua bulan, merosot 2.3% untuk ditutup hampir $57 setong. Jualan tersebut mencerminkan kebimbangan yang meningkat tentang lebihan bekalan, dengan optimisme yang diperbaharui mengenai potensi perbincangan damai Ukraine meningkatkan prospek pengembalian tambahan tong Rusia ke pasaran. Data ekonomi China yang lemah mungkin menambah kepada kebimbangan sisi permintaan.

Ekuiti A.S. berlegar sepanjang sesi, dengan S&P 500 berlegar sekitar 6,820 dalam dagangan berombak. Jualan teknologi yang diperbaharui menekan indeks, dengan Broadcom menuju ke kejatuhan terburuknya dalam tiga hari sejak 2020 dan Oracle melanjutkan penurunan pelbagai sesi kepada kira-kira 17%. Kejatuhan mata wang kripto dan kebimbangan tentang data pasaran buruh mengekang selera risiko.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun kekal sebahagian besar tidak berubah pada 4.18% apabila pelabur meletakkan kedudukan menjelang laporan pekerjaan yang tertunda pada hari Selasa. Pasaran bon mencerminkan peralihan Fed ke arah fokus yang lebih besar pada risiko pasaran buruh, dengan hasil dua tahun sedikit lebih rendah di tengah-tengah jangkaan untuk dua pemotongan kadar pada 2026.

Tingkah Laku Pasaran Forex: Dolar A.S. vs Utama

Sesi Asia dolar menyaksikan dagangan berombak, bersifat mendatar dengan cenderung menurun apabila pasaran menghadam perkembangan hujung minggu dan meletakkan kedudukan menjelang data ekonomi China yang ketara. Pelepasan data membuktikan secara keseluruhan mengecewakan, dengan jualan runcit hanya berkembang 1.3% tahun ke tahun berbanding 3.3% yang dijangka, menandakan kadar terlemah sejak berakhirnya dasar sifar-COVID. Pengeluaran industri dan pelaburan aset tetap juga meleset dari jangkaan, menguatkan kebimbangan tentang kelemahan permintaan domestik walaupun terdapat lebihan perdagangan rekod.

Dolar menyaksikan tekanan menurun yang meningkat semasa sesi London, dan tanpa pemangkin langsung yang jelas, adalah mungkin bahawa pedagang mengurangkan pendedahan mereka menjelang laporan pekerjaan dan inflasi A.S. minggu ini yang kritikal, yang telah ditangguhkan oleh penutupan kerajaan persekutuan. Yen Jepun adalah pergerak yang ketara pada awalnya, mungkin menghargai data Tankan Bank of Japan yang lebih baik dan ulasan bank pusat yang membina yang memantapkan jangkaan untuk kenaikan kadar 25 mata asas pada mesyuarat 18-19 Disember minggu ini. Pasaran kini menetapkan harga kemungkinan 94% pengetatan BOJ, dengan pasaran pertukaran menetapkan harga 67 mata asas kenaikan tambahan menjelang akhir 2026.

Semasa sesi A.S., dolar menemui sokongan dan pulih menentang kebanyakan mata wang utama. Pemulihan itu mencerminkan pelarasan kedudukan menjelang laporan pekerjaan Selasa, yang akan merangkumi anggaran untuk kedua-dua gaji Oktober dan November berikutan penangguhan penutupan. Indeks Dolar A.S. meningkat seiring dengan hasil bon sementara ekuiti, emas, minyak, dan bitcoin diperdagangkan lebih rendah, menunjukkan beberapa reposisi defensif.

Komen Federal Reserve menyoroti perpecahan polisi yang berterusan. Gabenor Stephen Miran mengulangi pendapatnya bahawa kedudukan semasa adalah tidak perlu ketat, berhujah bahawa "inflasi asas" hampir dengan sasaran 2% selepas pelarasan untuk tempat tinggal dan komponen lain. Beliau menyokong kadar pelonggaran lebih cepat untuk mencapai neutral, memberi amaran bahawa mengekalkan kadar terlalu tinggi berisiko kehilangan pekerjaan. Sebaliknya, Presiden Fed New York John Williams menekankan bahawa polisi "berada dalam kedudukan baik" untuk 2026 berikutan pemotongan 25 mata asas baru-baru ini, sementara Presiden Fed Boston Susan Collins memanggil keputusan Disember sebagai "keputusan yang hampir" kerana kebimbangan inflasi yang tinggi.

Gabenor Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, menolak harapan pelabur untuk kenaikan kadar 2026, dengan menyatakan dia menjangkakan Kadar Tunai Rasmi akan kekal tidak berubah pada 2.25% untuk beberapa waktu. Dolar kiwi jatuh mendadak atas komennya semasa sesi Asia, yang ditafsirkan pedagang sebagai amaran terhadap harga pasaran yang terlalu agresif.

Pada penutupan hari Isnin, dolar menunjukkan prestasi bercampur-campur di seluruh pasangan mata wang utama, mencerminkan ketidakpastian tentang pelepasan data minggu ini dan implikasinya terhadap hala tuju polisi Federal Reserve.

Pemangkin Berpotensi Akan Datang dalam Kalendar Ekonomi

• Indeks Harga Makanan New Zealand untuk November 2025 pada 9:45 malam GMT
• Australia S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash untuk Disember 2025 pada 10:00 malam GMT
• Perubahan Keyakinan Pengguna Westpac Australia untuk Disember 2025 pada 11:30 malam GMT
• Jepun S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash untuk Disember 2025 pada 12:30 pagi GMT
• Kemas Kini Situasi Pekerjaan UK untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Perubahan Jumlah Pemohon UK untuk November 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Flash PMI Pembuatan & Perkhidmatan Jerman untuk Disember 2025 pada 8:30 pagi GMT
• Flash PMI Pembuatan & Perkhidmatan kawasan Euro untuk Disember 2025 pada 9:00 pagi GMT
• Flash PMI Pembuatan & Perkhidmatan UK untuk Disember 2025 pada 9:30 pagi GMT
• Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman untuk Disember 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Indeks Harga Perdagangan Tenusu Global New Zealand untuk 16 Disember 2025
• Permit Bangunan & Permulaan Perumahan A.S. untuk September & Oktober 2025
• Perubahan Pekerjaan Mingguan ADP A.S. untuk 29 November 2025 pada 1:15 petang GMT
• Kemas Kini Situasi Pekerjaan A.S. untuk Oktober 2025 pada 1:30 petang GMT
• Jualan Runcit A.S. untuk Oktober 2025 pada 1:30 petang GMT

Kalendar hari Selasa menampilkan data yang luar biasa berat ketika pihak berkuasa mengejar ketinggalan dari penutupan kerajaan. Laporan pekerjaan A.S. akan dipantau dengan teliti, menyediakan anggaran untuk kedua-dua gaji Oktober dan November berikutan penutupan persekutuan yang berpanjangan.

Kemas kini PMI Flash Global akan menawarkan perspektif baru mengenai momentum pembuatan dan perkhidmatan di seluruh ekonomi utama. Data pekerjaan UK dan jualan runcit A.S. akan melengkapkan sesi data intensif yang boleh memberi pengaruh besar pada jangkaan Federal Reserve dalam jangka pendek dan sentimen pasaran secara keseluruhan menuju akhir tahun.

Stay frosty out there, kawan-kawan forex, dan jangan lupa untuk semak Kalkulator Korelasi Forex kami apabila merancang untuk mengambil risiko!