ملخص سوق المال والفوركس - 15 ديسمبر 2025

تداولت الأسواق بشكل دفاعي يوم الاثنين، حيث أثرت البيانات الاقتصادية الصينية المخيبة للآمال وتجدد عدم اليقين بشأن سياسة البنك المركزي على الرغبة في المخاطرة، في حين ارتفع الين الياباني قبل قرار بنك اليابان المركزي هذا الأسبوع.

كان الذهب الأفضل أداءً خلال الجلسة، حيث ارتفع وسط حذر السوق بشكل عام، في حين واصلت عملة البيتكوين انخفاضها الأخير إلى منطقة السوق الهابطة، وتراجعت أسعار النفط بسبب مخاوف من زيادة العرض.

تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!

عناوين أخبار الفوركس والبيانات:

• مؤشر الخدمات النيوزيلندي لشهر نوفمبر 2025: 46.9 (التوقعات 49.3؛ السابق 48.7)
• تتوقع محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي آنا بريمان أن يظلسعر الفائدة الرسمي دون تغيير لبعض الوقت
• مؤشر تانكان للمصنعين الكبار في اليابان لشهر ديسمبر 31، 2025: 15.0 (التوقعات 15.0؛ السابق 14.0)
• أخبار الاقتصاد الصيني لشهر نوفمبر 2025:
  • معدل البطالة في الصين لشهر نوفمبر 2025: 5.1% (التوقعات 5.2%؛ السابق 5.1%)
  • مبيعات التجزئة في الصين لشهر نوفمبر 2025: 1.3% على أساس سنوي (توقعات 3.3% على أساس سنوي؛ 2.9% على أساس سنوي سابق)
  • الإنتاج الصناعي في الصين لشهر نوفمبر 2025: 4.8٪ على أساس سنوي (توقعات 5.4٪ على أساس سنوي؛ 4.9٪ على أساس سنوي سابق)
  • مؤشر أسعار المنازل في الصين لشهر نوفمبر 2025: -2.4٪ على أساس سنوي (-1.9٪ توقعات على أساس سنوي؛ -2.2٪ سابقًا على أساس سنوي)
• أسعار الجملة في ألمانيا لشهر نوفمبر 2025: 0.3% على أساس شهري (توقعات 0.2% على أساس شهري؛ 0.3% على أساس شهري سابقًا)؛ 1.5% على أساس سنوي (توقعات 1.3% على أساس سنوي؛ 1.1% على أساس سنوي سابقًا)
• أسعار المنتجين والاستيراد في سويسرا لشهر نوفمبر 2025: -0.5% على أساس شهري (-0.4% توقعات على أساس شهري؛ -0.3% سابقًا على أساس شهري)؛ -1.6% على أساس سنوي (-1.5% توقعات على أساس سنوي؛ -1.7% سابقًا على أساس سنوي)
• معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك الكندي لشهر نوفمبر 2025: 0.1% على أساس شهري (توقعات 0.1% على أساس شهري؛ 0.2% على أساس شهري سابقًا)؛ 2.2% على أساس سنوي (توقعات 2.3% على أساس سنوي؛ 2.2% على أساس سنوي سابقًا)
• مبيعات الصناعات التحويلية النهائيةفي كندا لشهر أكتوبر 2025: -1.0٪ على أساس شهري (-1.1٪ على أساس شهري متوقع؛ 3.3٪ على أساس شهري سابق)
• مؤشر إمباير ستيت للتصنيع في نيويورك لشهر ديسمبر 2025: -3.9 (التوقعات 11.0؛ السابق 18.7)
• قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميران إن السياسة النقدية مقيدة بشكل غير ضروري، مشيرًا إلى أن التضخم قريب من المستوى المستهدف
• قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز إن السياسة النقدية في وضع جيد لعام 2026 بعد خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي
• قالت كولينز من بنك الاحتياطي الفيدرالي إن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر كان "قرارًا صعبًا" لأنها لا تزال قلقة بشأن ارتفاع التضخم
• يوم الاثنين، عرضت أوكرانيا التخلي عن سعيها للانضمام إلى حلف شمال الأطلسي مقابل ضمانات أمنية
• مؤشر سوق الإسكان الأمريكي NAHB لشهر ديسمبر 2025: 39.0 (التوقعات 37.0؛ السابق 38.0)
• انخفض النفط إلى أدنى مستوى له في ما يقرب من شهرين بسبب الاتفاق المحتمل مع أوكرانيا والبيانات الضعيفة الصادرة عن الصين

حركة أسعار السوق بشكل عام:

عكست جلسة يوم الاثنين تزايد المخاوف بشأن آفاق النمو العالمي ومسارات سياسة البنوك المركزية، حيث تكافح الأسواق للعثور على اتجاه قبل صدور بيانات التوظيف والتضخم الحاسمة هذا الأسبوع.

كانالذهب هو الرابح الواضح في هذا اليوم، حيث ارتفع بنحو 0.4٪ مع عودة الطلب على الملاذات الآمنة وسط حالة عدم اليقين السائدة في السوق. استفاد المعدن الثمين من تجدد المخاوف بشأن الزخم الاقتصادي الصيني وتوقعات استمرار التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من الانقسام بين صانعي السياسة حول الوتيرة المناسبة لخفض أسعار الفائدة.

واجهت عملة البيتكوين ضغوط بيعية شديدة، حيث انخفضت بنسبة 2.5٪ لتكسر حاجز 86,000 دولار لأول مرة منذ أسبوعين. انخفضت أكبر عملة مشفرة الآن بنحو 30٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 126,000 دولار الذي وصلت إليه في أوائل أكتوبر. سلط هذا الانخفاض الضوء على ضعف السيولة وتلاشي الرغبة في المخاطرة، حيث فشلت عملة البيتكوين في الانتعاش إلى جانب الأصول الخطرة الأخرى على الرغم من خفض سعر الفائدة الأخير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. واصلت شركة Strategy Inc. استراتيجيتها التراكمية، حيث اشترت ما يقرب من مليار دولار من البيتكوين للأسبوع الثاني على التوالي.

انخفضخام غرب تكساس الوسيط إلى أدنى مستوى له في ما يقرب من شهرين، حيث انخفض بنسبة 2.3٪ ليغلق بالقرب من 57 دولارًا للبرميل. عكست عمليات البيع المتزايدة المخاوف المتزايدة بشأن زيادة العرض، مع تجدد التفاؤل بشأن محادثات السلام المحتملة في أوكرانيا، مما زاد من احتمالية عودة براميل روسية إضافية إلى السوق. ومن المرجح أن البيانات الاقتصادية الصينية الضعيفة زادت من المخاوف المتعلقة بالطلب.

تذبذبتالأسهم الأمريكية طوال الجلسة، حيث حوم مؤشر S&P 500 بالقرب من 6820 نقطة في تداولات متقلبة. أثرت موجة بيع جديدة في قطاع التكنولوجيا على المؤشر، حيث اتجهت Broadcom نحو أسوأ انخفاض لها في ثلاثة أيام منذ عام 2020، وواصلت Oracle انخفاضها على مدى عدة جلسات إلى حوالي 17٪. أدى انهيار العملات المشفرة والمخاوف بشأن بيانات سوق العمل إلى كبح الرغبة في المخاطرة.

ظل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات دون تغيير إلى حد كبير عند 4.18٪، حيث اتخذ المستثمرون مواقفهم قبل تقرير الوظائف المؤجل يوم الثلاثاء. عكست أسواق السندات تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التركيز بشكل أكبر على مخاطر سوق العمل، مع انخفاض طفيف في عائدات السندات لأجل عامين وسط توقعات بخفضين لأسعار الفائدة في عام 2026.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية

شهدت الجلسة الآسيوية للدولار تداولات متقلبة وجانبية مع ميل هبوطي يمكن القول به، حيث استوعبت الأسواق تطورات نهاية الأسبوع واتخذت مواقفها قبل صدور بيانات اقتصادية صينية مهمة. جاءت البيانات مخيبة للآمال بشكل عام، حيث نمت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3٪ فقط على أساس سنوي مقابل 3.3٪ المتوقعة، مسجلة أضعف وتيرة منذ نهاية سياسات صفر كوفيد. كما جاء الإنتاج الصناعي واستثمار الأصول الثابتة أقل من التوقعات، مما عزز المخاوف بشأن ضعف الطلب المحلي على الرغم من الفوائض التجارية القياسية.

شهد الدولار ضغوطاً هبوطية متزايدة خلال جلسة لندن، ومع وجود محفزات مباشرة، من المحتمل أن يكون المتداولون قد قللوا من تعرضهم قبل صدور تقارير التوظيف والتضخم الأمريكية الهامة هذا الأسبوع، والتي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية. كان الين الياباني من العملات الأكثر حركة في وقت مبكر، وربما ارتفع بفضل تحسن بيانات تانكان الصادرة عن بنك اليابان المركزي والتعليقات الإيجابية للبنك المركزي التي عززت التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع الذي يعقد في 18-19 ديسمبر. وتسعّر الأسواق الآن احتمالية تقريباً بنسبة 94% لقيام بنك اليابان المركزي بتشديد السياسة النقدية، مع تسعير أسواق المقايضة 67 نقطة أساس من الزيادات الإضافية بحلول نهاية عام 2026.

خلال الجلسة الأمريكية، وجد الدولار الدعم وارتفع مقابل معظم العملات الرئيسية. عكس هذا الانتعاش تعديلات في المراكز قبل تقرير الوظائف يوم الثلاثاء، والذي سيتضمن تقديرات لرواتب أكتوبر ونوفمبر بعد تأخيرات الإغلاق. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع عوائد السندات، بينما تداولت الأسهم والذهب والنفط والبيتكوين على انخفاض، مما يشير إلى بعض إعادة التموضع الدفاعي.

سلطت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الضوء على الانقسامات المستمرة في السياسة. كرر المحافظ ستيفن ميران رأيه بأن الموقف الحالي مقيد بشكل غير ضروري، مجادلاً بأن التضخم "الأساسي" قريب من الهدف البالغ 2٪ بعد تعديله لمكونات الإسكان وغيرها. ودعا إلى تسريع وتيرة التسهيل النقدي للوصول إلى الوضع المحايد، محذراً من أن الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة للغاية ينطوي على مخاطر فقدان الوظائف. في المقابل، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن السياسة "في وضع جيد" لعام 2026 بعد التخفيض الأخير بمقدار 25 نقطة أساس، بينما وصفت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز قرار ديسمبر بأنه "قرار صعب" بسبب المخاوف المتزايدة بشأن التضخم.

ورفضت محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي آنا بريمان توقعات المستثمرين برفع أسعار الفائدة في عام 2026، قائلة إنها تتوقع أن يظل سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 2.25٪ لبعض الوقت. وانخفض الدولار النيوزيلندي بشكل حاد بعد تصريحاتها خلال جلسة التداول الآسيوية، والتي فسرها المتداولون على أنها تحذير من التسعير المفرط في السوق.

عند إغلاق يوم الاثنين، أظهر الدولار أداءً متباينًا عبر أزواج العملات الرئيسية، مما يعكس عدم اليقين بشأن بيانات هذا الأسبوع وتأثيرها على مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

العوامل المحفزة المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

• مؤشر أسعار المواد الغذائية في نيوزيلندا لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 9:45 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشرS&P العالمي لمؤشر مديري المشتريات في قطاعيالتصنيع والخدمات في أستراليا لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 10:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• تغير ثقة المستهلكين في أستراليا Westpac لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 11:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر S&P Global التصنيعي والخدمي الفوريلليابان لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• تحديث حالة التوظيف في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025 الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• تغير عدد المتقدمين بطلبات إعانة البطالة في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمي في ألمانيا لشهر ديسمبر 2025 الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمي في منطقة اليورو لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمي في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر 2025 الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر ZEW الألماني لثقة المستهلكين لشهر ديسمبر 2025 الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• مؤشر أسعار تجارة الألبان العالمية لنيوزيلندا لشهر ديسمبر 16، 2025
• تصاريح البناء وبدء بناء المساكن في الولايات المتحدة لشهري سبتمبر وأكتوبر 2025
• تقرير ADP الأسبوعي لتغير معدلات التوظيف في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 1:15 مساءً بتوقيت جرينتش
• تحديث حالة التوظيف في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش

يتميز جدول أعمال يوم الثلاثاء بكمية غير عادية من البيانات، حيث تسعى السلطات إلى تعويض ما فاتها بسبب إغلاق الحكومة. سيتم فحص تقرير التوظيف في الولايات المتحدة بعناية خاصة، حيث سيقدم تقديرات لرواتب أكتوبر ونوفمبر بعد الإغلاق الفيدرالي المطول.

ستقدمتحديثات مؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) وجهات نظر جديدة حول زخم التصنيع والخدمات في الاقتصادات الكبرى. وستكمل بيانات التوظيف في المملكة المتحدة وأرقام مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة جلسة مليئة بالبيانات التي قد تؤثر بشكل كبير على توقعات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب ومزاج السوق بشكل عام مع اقتراب نهاية العام.

ابقوا هادئين، أيها أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة الترابط في الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!