Riassunto del mercato finanziario e Forex - 15 dicembre 2025

Lunedì i mercati hanno giocato sul sicuro, perché i dati economici deludenti della Cina e la nuova incertezza sulle politiche della banca centrale hanno frenato la voglia di rischiare, mentre lo yen giapponese si è rafforzato in vista della decisione della Banca del Giappone di questa settimana.

L'oro è stato il protagonista della giornata, guadagnando terreno in un clima di cautela generale, mentre il bitcoin ha continuato a scendere in territorio ribassista e i prezzi del petrolio sono crollati per i timori di un eccesso di offerta.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati delle notizie sul forex:

• Indice dei servizi della Nuova Zelanda per novembre 2025: 46,9 (previsione 49,3; precedente 48,7)
• Il governatore della RBNZ Anna Breman prevede che il tasso ufficiale di sconto rimarrà invariato per un po' di tempo
• Indice Tankan delle grandi imprese manifatturiere giapponesi per il 31 dicembre 2025: 15,0 (previsione 15,0; precedente 14,0)
• Aggiornamenti economici sulla Cina per novembre 2025:
  • Tasso di disoccupazione cinese per novembre 2025: 5,1% (previsione 5,2%; precedente 5,1%)
  • Vendite al dettaglio in Cina per novembre 2025: 1,3% su base annua (previsione 3,3% su base annua; precedente 2,9% su base annua)
  • Produzione industriale cinese per novembre 2025: 4,8% su base annua (previsione 5,4% su base annua; precedente 4,9% su base annua)
  • Indice dei prezzi delle case in Cina per novembre 2025: -2,4% su base annua (-1,9% previsto su base annua; -2,2% su base annua precedente)
• Prezzi all'ingrosso in Germania per novembre 2025: 0,3% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,3% m/m); 1,5% a/a (previsione 1,3% a/a; precedente 1,1% a/a)
• Prezzi alla produzione e all'importazione in Svizzera per novembre 2025: -0,5% m/m (previsione -0,4% m/m; precedente -0,3% m/m); -1,6% a/a (previsione -1,5% a/a; precedente -1,7% a/a)
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo in Canada per novembre 2025: 0,1% m/m (previsione 0,1% m/m; precedente 0,2% m/m); 2,2% a/a (previsione 2,3% a/a; precedente 2,2% a/a)
• Vendite manifatturiere definitivein Canada per ottobre 2025: -1,0% m/m (previsione -1,1% m/m; precedente 3,3% m/m)
• Indice manifatturiero Empire State di New York per dicembre 2025: -3,9 (previsione 11,0; precedente 18,7)
• Il governatore della Fed Miran ha detto che la politica monetaria è troppo restrittiva, visto che l'inflazione è vicina all'obiettivo
• Il presidente della Fed di New York Williams ha detto che la politica monetaria è ben posizionata per il 2026 dopo il taglio dei tassi della scorsa settimana
• Collins della Fed ha detto che il taglio dei tassi di dicembre è stato una "decisione difficile", perché continua a essere preoccupata per l'inflazione alta
• Lunedì l'Ucraina ha offerto di rinunciare alla sua richiesta di adesione alla NATO in cambio di garanzie di sicurezza
• Indice NAHB del mercato immobiliare statunitense per dicembre 2025: 39,0 (previsione 37,0; precedente 38,0)
• Il petrolio è sceso al livello più basso in quasi due mesi a causa del potenziale accordo con l'Ucraina e dei dati deboli della Cina

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

La sessione di lunedì ha mostrato un aumento delle preoccupazioni sulle prospettive di crescita globale e sulle politiche delle banche centrali, con i mercati che faticano a trovare una direzione in vista dei dati cruciali sull'occupazione e sull'inflazione di questa settimana.

L'oro è stato il chiaro vincitore della giornata, avanzando di circa lo 0,4% grazie al ritorno della domanda di beni rifugio in un contesto di incertezza generale del mercato. Il metallo prezioso ha beneficiato delle rinnovate preoccupazioni per lo slancio economico cinese e delle aspettative di un continuo allentamento da parte della Federal Reserve, nonostante le divisioni tra i responsabili politici sul ritmo appropriato dei tagli dei tassi.

Il bitcoin ha subito forti pressioni di vendita, crollando del 2,5% e scendendo sotto gli 86.000 dollari per la prima volta in due settimane. La più grande criptovaluta ha ora perso circa il 30% rispetto al suo massimo storico di oltre 126.000 dollari raggiunto all'inizio di ottobre. Il calo ha messo in evidenza la scarsa liquidità e il calo della propensione al rischio, con il bitcoin che non è riuscito a rimbalzare insieme ad altri asset rischiosi nonostante il recente taglio dei tassi da parte della Fed. Strategy Inc. ha continuato la sua strategia di accumulo, comprando quasi 1 miliardo di dollari in bitcoin per la seconda settimana di fila.

Il petrolio greggio WTI è crollato al livello più basso in quasi due mesi, scendendo del 2,3% e chiudendo a circa 57 dollari al barile. Il selloff ha mostrato le crescenti preoccupazioni per l'eccesso di offerta, con un rinnovato ottimismo sui potenziali colloqui di pace in Ucraina che ha fatto pensare a un possibile ritorno sul mercato di ulteriori barili russi. I dati economici deboli della Cina hanno probabilmente aumentato le preoccupazioni sul lato della domanda.

Le azioni statunitensi hanno oscillato durante tutta la sessione, con l'S&P 500 che ha oscillato intorno ai 6.820 punti in un trading instabile. Una nuova ondata di vendite nel settore tecnologico ha pesato sull'indice, con Broadcom che si avvia verso il suo peggior calo in tre giorni dal 2020 e Oracle che ha esteso il suo calo multi-sessione a circa il 17%. Il crollo delle criptovalute e le preoccupazioni sui dati del mercato del lavoro hanno frenato la propensione al rischio.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è rimasto sostanzialmente invariato al 4,18%, con gli investitori che hanno preso posizione in vista del rapporto sull'occupazione di martedì, pubblicato in ritardo. I mercati obbligazionari hanno rispecchiato il cambiamento di rotta della Fed verso una maggiore attenzione ai rischi del mercato del lavoro, con i rendimenti a due anni in leggero calo tra le aspettative di due tagli dei tassi nel 2026.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha avuto un andamento altalenante e laterale, con una tendenza al ribasso, mentre i mercati hanno digerito gli sviluppi del fine settimana e si sono posizionati in vista dei dati economici cinesi. I dati pubblicati sono stati deludenti, con le vendite al dettaglio in crescita solo dell'1,3% su base annua rispetto al 3,3% previsto, segnando il ritmo più debole dalla fine delle politiche zero-COVID. Anche la produzione industriale e gli investimenti in immobilizzazioni hanno mancato le previsioni, rafforzando i timori di una debolezza della domanda interna nonostante i surplus commerciali record.

Il dollaro ha visto aumentare la pressione ribassista durante la sessione di Londra e, con catalizzatori diretti da segnalare, è possibile che i trader abbiano ridotto l'esposizione in vista dei rapporti critici sull'occupazione e l'inflazione negli Stati Uniti di questa settimana, che sono stati ritardati dalla chiusura del governo federale. Lo yen giapponese ha registrato un notevole movimento nelle prime ore, forse apprezzandosi grazie al miglioramento dei dati Tankan della Banca del Giappone e ai commenti costruttivi della banca centrale che hanno consolidato le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione di questa settimana, prevista per il 18-19 dicembre. I mercati ora scontano una probabilità di circa il 94% di un inasprimento della politica monetaria da parte della BOJ, con i mercati swap che scontano ulteriori aumenti di 67 punti base entro la fine del 2026.

Durante la sessione statunitense, il dollaro ha trovato supporto e ha registrato un rimbalzo rispetto alla maggior parte delle principali valute. La ripresa ha rispecchiato gli aggiustamenti di posizione in vista del rapporto sull'occupazione di martedì, che includerà le stime relative ai salari di ottobre e novembre a seguito dei ritardi causati dalla chiusura. L'indice del dollaro USA è salito insieme ai rendimenti obbligazionari, mentre le azioni, l'oro, il petrolio e il bitcoin sono stati scambiati al ribasso, suggerendo un riposizionamento difensivo.

I commenti della Federal Reserve hanno messo in evidenza le continue divisioni politiche. Il governatore Stephen Miran ha ribadito la sua opinione secondo cui l'attuale posizione è inutilmente restrittiva, sostenendo che l'inflazione "sottostante" è vicina all'obiettivo del 2% dopo l'adeguamento per l'alloggio e altre componenti. Ha sostenuto un ritmo di allentamento più rapido per raggiungere la neutralità, avvertendo che mantenere i tassi troppo alti rischia di causare perdite di posti di lavoro. Al contrario, il presidente della Fed di New York John Williams ha sottolineato che la politica è "ben posizionata" per il 2026 dopo il recente taglio di 25 punti base, mentre la presidente della Fed di Boston Susan Collins ha definito la decisione di dicembre "difficile" a causa delle elevate preoccupazioni per l'inflazione.

Il governatore della Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, ha respinto le aspettative degli investitori per un aumento dei tassi nel 2026, affermando che prevede che il tasso ufficiale di sconto rimarrà invariato al 2,25% per un po' di tempo. Il dollaro neozelandese ha registrato un forte calo durante la sessione asiatica a seguito delle sue dichiarazioni, che gli operatori hanno interpretato come un avvertimento contro una valutazione di mercato eccessivamente aggressiva.

Alla chiusura di lunedì, il dollaro ha mostrato un andamento misto rispetto alle principali coppie di valute, riflettendo l'incertezza sui dati che usciranno questa settimana e le loro implicazioni per la politica della Federal Reserve.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Indice dei prezzi alimentari della Nuova Zelanda per novembre 2025 alle 21:45 GMT
• PMI flashS&P Global Manufacturing & Services dell'Australia per dicembre 2025 alle 22:00 GMT
• Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac in Australia per dicembre 2025 alle 23:30 GMT
• PMI flashS&P Global Manufacturing & Services del Giappone per dicembre 2025 alle 00:30 GMT
• Aggiornamento sulla situazione occupazionale nel Regno Unito per ottobre 2025 alle 7:00 GMT
• Variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• Germania: PMI flash manifatturiero e dei servizi per dicembre 2025 alle 8:30 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi dell'area euro per dicembre 2025 alle 9:00 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi del Regno Unito per dicembre 2025 alle 9:30 GMT
• Indice ZEW sul clima economico in Germania per dicembre 2025 alle 10:00 GMT
• Indice dei prezzi del commercio globale dei prodotti lattiero-caseari della Nuova Zelanda per il 16 dicembre 2025
• Permessi di costruzione e nuovi cantieri negli Stati Uniti per settembre e ottobre 2025
• Variazione settimanale dell'occupazione ADP negli Stati Uniti per il 29 novembre 2025 alle 13:15 GMT
• Aggiornamento sulla situazione occupazionale negli Stati Uniti per ottobre 2025 alle 13:30 GMT
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per ottobre 2025 alle 13:30 GMT

Il calendario di martedì presenta una serie di dati insolitamente ricca, poiché le autorità recuperano il ritardo accumulato a causa della chiusura del governo. Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti sarà oggetto di particolare attenzione, in quanto fornirà stime sui salari di ottobre e novembre dopo la prolungata chiusura federale.

Gli aggiornamenti del PMI Flash globale offriranno nuove prospettive sullo slancio del settore manifatturiero e dei servizi nelle principali economie. I dati sull'occupazione nel Regno Unito e le cifre sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti completeranno una sessione ricca di dati che potrebbe influenzare in modo significativo le aspettative a breve termine della Federal Reserve e il sentiment generale del mercato verso la fine dell'anno.

Rimanete calmi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!