Ulasan Pasaran Luas Harian – 6 November 2025

Pasaran bertukar menjadi risiko-rendah pada hari Khamis apabila kebimbangan pasaran buruh AS mengatasi optimisme dasar, dengan ekuiti dan aset risiko mengalami kerugian tajam sementara bon meningkat atas harapan pelonggaran Rizab Persekutuan yang diperbaharui di tengah penutupan kerajaan yang berterusan yang terus menghalang pedagang dari mendapatkan data ekonomi rasmi.

Naratif dominan sesi ini berkisar pada data Challenger, Gray & Christmas menunjukkan 153,074 pemotongan pekerjaan pada bulan Oktober—jumlah tertinggi untuk bulan itu sejak 2003—yang memperkuat kebimbangan tentang kemerosotan pasaran buruh pada masa yang sama dengan penutupan kerajaan AS yang mencatat rekod.

Cuba tengok berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi perdagangan terbaru!

Tajuk Berita Forex & Data:

• Pendapatan Tunai Purata Jepun untuk September 2025: 1.9% y/y (ramalan 1.6% y/y; sebelumnya 1.5% y/y)
• Neraca Perdagangan Australia untuk September 2025: 3.94B (ramalan 4.0B; sebelumnya 1.83B)
• Pengeluaran Industri Jerman untuk September 2025: 1.3% m/m (ramalan 2.5% m/m; sebelumnya -4.3% m/m)
• Kadar Pengangguran Switzerland untuk Oktober 2025: 2.9% (ramalan 2.8%; sebelumnya 2.8%)
• Ahli Lembaga Eksekutif ECB Isabel Schnabel berkata pada hari Khamis bahawa masih ada “jalan yang perlu ditempuhi” dalam normalisasi lembaran imbangan, jauh dari memulakan semula pembelian bon baru.
• Kemas Kini PMI Global:
  • Jepun S&P Global Services PMI Akhir untuk Oktober 2025: 53.1 (ramalan 52.4; sebelumnya 53.3)
  • Jerman HCOB Construction PMI untuk Oktober 2025: 42.8 (ramalan 46.7; sebelumnya 46.2)
  • Kawasan Euro HCOB Construction PMI untuk Oktober 2025: 44.0 (ramalan 46.5; sebelumnya 46.0)
  • U.K. S&P Global Construction PMI untuk Oktober 2025: 44.1 (ramalan 46.0; sebelumnya 46.2)
• Jualan Runcit Kawasan Euro untuk September 2025: -0.1% m/m (ramalan 0.2% m/m; sebelumnya 0.1% m/m); 1.0% y/y (ramalan 1.5% y/y; sebelumnya 1.0% y/y)
• Kadar Bank Rasmi U.K. dikekalkan pada 4.0% (ramalan 4.0%; sebelumnya 4.0%)
  • Undi untuk memotong: 4.0 (sebelumnya 2.0); Undi Menaikkan: 0.0 (sebelumnya 0.0); Undi menahan: 5.0 (sebelumnya 7.0)
• Laporan Dasar Monetari BoE U.K.: menekankan bahawa inflasi harga pengguna dinilai telah memuncak, dan kemajuan dalam deflasi asas berterusan, disokong oleh pertumbuhan gaji yang melegakan dan inflasi perkhidmatan. Kekangan dasar monetari telah berkurang, dan risiko ketahanan inflasi menjadi kurang ketara; namun, risiko permintaan yang lebih lemah kini lebih jelas, jadi risiko keseluruhan dilihat lebih seimbang.
• Pemotongan Pekerjaan AS Challenger untuk Oktober 2025: 153.07k (ramalan 73.0k; sebelumnya 54.06k)
• Kanada Ivey PMI s.a untuk Oktober 2025: 52.4 (ramalan 55.0; sebelumnya 59.8)
• Beth Hammack dari Cleveland Fed menyatakan pada hari Khamis keraguan terhadap potongan kadar lanjut, memetik inflasi yang berterusan dan pelonggaran sebelumnya dari pemotongan yang selesai.

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Hasil 10 tahun AS, Bitcoin Overlay Carta oleh TradingView

Sesi perdagangan Khamis menyaksikan perubahan tajam dalam sentimen risiko apabila kebimbangan pasaran buruh AS mendominasi di seluruh kelas aset, mencetuskan kerugian yang ketara dalam ekuiti dan mata wang kripto semasa sesi AS, sambil mendorong pelarian ke keselamatan dalam bon.

S&P 500 jatuh lebih 1.0%, dengan megakap teknologi termasuk Nvidia dan Tesla memimpin kerugian. Nasdaq 100 merosot ketara apabila kebimbangan mengenai penilaian tinggi muncul di tengah kelemahan pasaran buruh. Penjualan dipercepatkan selepas pengeluaran data pemotongan pekerjaan Challenger, yang mendedahkan pengumuman pemberhentian kerja tertinggi pada bulan Oktober dalam lebih dua dekad.

Emas melihat keuntungan awal sesi kemudian merosot dari paras tertinggi baru-baru ini dengan penjualan pasaran luas, berdagang sekitar $3,979 pada penutupan Khamis. Walaupun terdapat penurunan, emas mengekalkan beberapa sokongan, menandakan permintaan mungkin masih ada disebabkan penutupan kerajaan dan peningkatan kebarangkalian potongan kadar Fed.

Minyak mentah WTI meneruskan pemulihannya di Asia sebelum menghadapi tekanan jualan dari London hingga akhir sesi. Kompleks tenaga bergelut di separuh kedua sesi, mungkin disebabkan kebimbangan mengenai kelemahan ekonomi dan potensi pemusnahan permintaan menonjol selepas data pekerjaan AS yang lemah.

Bitcoin mengalami kerugian ketara sekali lagi, jatuh 3% untuk berdagang sekitar $100,600 apabila pasaran mata wang kripto mengambil bahagian dalam langkah risiko-rendah yang lebih luas. Aset digital itu merosot dari paras di atas $103,000, menonjolkan kepekaannya yang berterusan terhadap perubahan dalam selera risiko.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun menurun dari paras tertinggi Khamis sekitar 4.16% kepada 4.09%, menandakan penurunan harian terbesar dalam sebulan. Rali pasaran bon mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat bahawa kelemahan pasaran buruh akan memaksa Rizab Persekutuan untuk meneruskan pemotongan kadar, dengan Alat Pantau Fed CME kini meramalkan lebih 69% kebarangkalian pengurangan Disember.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar AS vs. Major:

Overlay dari Forex USD vs. Major Carta oleh TradingView

Dolar AS mengalami turun naik intrahari yang ketara pada hari Khamis, akhirnya ditutup bercampur-campur terhadap mata wang utama dengan bias menurun bersih. Kerugian terhadap mata wang Eropah dan yen kelihatan melebihi keuntungan Greenback berbanding mata wang berkaitan komoditi.

Semasa sesi Asia dan awal London, greenback diperdagangkan dengan nada lebih lembut keseluruhan. Dengan tiada pemangkin utama untuk dirujuk, penurunan ini mungkin mencerminkan ketidakpastian yang berterusan mengenai prospek ekonomi AS di tengah penutupan kerajaan AS, dan kemungkinan pedagang sesi Asia menetapkan harga dalam beberapa suasana positif hari Rabu.

Trajektori dolar menjadi lebih tidak menentu semasa sesi pagi AS selepas pengeluaran data pemotongan pekerjaan Challenger. Laporan tersebut mencetuskan lonjakan dalam volatiliti apabila pedagang menilai semula prospek pasaran buruh tanpa statistik pekerjaan kerajaan rasmi. Greenback awalnya melemah dengan ketara pada data pekerjaan yang mengecewakan sebelum melancarkan pemulihan separa, mungkin atas idea sama ada laporan sektor swasta sahaja membenarkan penyesuaian semula yang agresif.

Menjelang penutupan sesi, dolar diselesaikan bercampur-campur di seluruh pasangan mata wang utama. Greenback mencatatkan keuntungan berbanding dolar Australia, dolar New Zealand, dan dolar Kanada kerana mata wang berkaitan komoditi kurang berprestasi di tengah harga minyak yang jatuh dan penghindaran risiko yang lebih luas. Walau bagaimanapun, keuntungan ini diimbangi oleh kerugian ketara terhadap euro, paun British, franc Switzerland, dan yen Jepun.

Prestasi bercampur dolar mungkin mencerminkan naratif bersaing: kebimbangan pasaran buruh AS menyokong kes untuk pelonggaran Fed berbanding ketidakpastian yang berterusan mengenai prospek ekonomi global dan implikasi dari penutupan kerajaan AS yang berpanjangan.

Potensi Pemangkin Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• Perbelanjaan Isi Rumah Jepun untuk September 2025 pada 11:30 malam GMT
• Indeks Tankan Reuters Jepun untuk November 2025 pada 12:00 pagi GMT
• Neraca Perdagangan China untuk Oktober 2025 pada 3:00 pagi GMT
• Neraca Perdagangan Jerman untuk September 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Indeks Harga Rumah Halifax U.K. untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Rizab Pertukaran Asing Switzerland untuk Oktober 2025 pada 8:00 pagi GMT
• Keyakinan Pengguna Switzerland untuk Oktober 2025 pada 8:00 pagi GMT
• Rizab Pertukaran Asing China untuk Oktober 2025
• Ucapan Fed Williams AS pada 8:00 pagi GMT
• Akaun Semasa Prel China untuk 30 September 2025 pada 9:00 pagi GMT
• Kadar BBA Gadai Janji U.K. untuk Oktober 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Ucapan Fed Jefferson AS pada 12:00 tengah hari GMT
• Kemaskini Situasi Pekerjaan Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:30 petang GMT
• Ucapan ECB Elderson Kawasan Euro pada 1:30 petang GMT
• Kemaskini Pekerjaan Kerajaan AS untuk Oktober 2025 (tentatif)

Kalendar hari Jumaat menampilkan pemangkin ekonomi rendah hingga pertengahan, jadi perhatian akan tertumpu terutamanya pada tiga bidang utama.

Sebarang perkembangan baru mengenai penutupan kerajaan AS boleh mencetuskan volatiliti ketara di seluruh pasaran, terutamanya jika terdapat tanda-tanda kemajuan ke arah penyelesaian atau, sebaliknya, petunjuk bahawa kebuntuan mungkin berlanjutan lebih lama. Penutupan ini terus merumitkan prospek ekonomi dengan menghalang pelepasan data rasmi dan mencipta tekanan kepada berjuta-juta rakyat Amerika tanpa gaji biasa dan/atau faedah kerajaan mereka.

Pedagang juga akan memantau sebarang kemas kini mengenai bahagian perdagangan AS-China, kerana ketegangan dan ketidakpastian tarif yang berterusan tetap menjadi sumber kebimbangan pasaran yang berterusan. Sebarang retorik atau isyarat dasar dari mana-mana pihak boleh mempengaruhi sentimen risiko dan pasaran mata wang.

Laporan pekerjaan Kanada untuk Oktober akan memberikan pandangan tentang keadaan pasaran buruh di sebelah utara sempadan pada masa apabila aliran pekerjaan berada di bawah pengawasan yang ketat di seluruh Amerika Utara. Memandangkan data Challenger yang lemah pada hari Khamis dan ketiadaan statistik pekerjaan rasmi AS akibat penutupan, angka Kanada mungkin menerima perhatian yang lebih besar sebagai proksi untuk kesihatan pasaran buruh Amerika Utara yang lebih luas.

Stay frosty out there, forex friends, dan jangan lupa untuk periksa Forex Correlation Calculator kami ketika merancang untuk mengambil risiko!