Rekap Pasar Luas Harian - 6 November 2025

Pasar secara tegas beralih ke mode risk-off pada Kamis, seiring kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja AS mengalahkan optimisme kebijakan, dengan saham dan aset berisiko mengalami kerugian tajam sementara obligasi melonjak didorong oleh ekspektasi pelonggaran kebijakan Federal Reserve yang kembali muncul di tengah penutupan pemerintah yang terus berlanjut dan membuat para pedagang kekurangan data ekonomi resmi.

Narasi utama sesi tersebut berfokus pada data Challenger, Gray & Christmas yang menunjukkan 153.074 pemutusan hubungan kerja pada Oktober—angkatertinggi untuk bulan tersebut sejak 2003—yang memperkuat kekhawatiran tentang memburuknya pasar tenaga kerja bersamaan dengan penutupan pemerintah AS yang mencapai rekor.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

• Pendapatan Tunai Rata-Rata Jepang untuk September 2025: 1,9% y/y (perkiraan 1,6% y/y; sebelumnya 1,5% y/y)
• Australia Neraca Perdagangan untuk September 2025: 3,94 miliar (perkiraan 4,0 miliar; sebelumnya 1,83 miliar)
• Produksi Industri Jerman untuk September 2025: 1,3% m/m (perkiraan 2,5% m/m; sebelumnya -4,3% m/m)
• Tingkat Pengangguran Swiss untuk Oktober 2025: 2,9% (perkiraan 2,8%; sebelumnya 2,8%)
• Anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel mengatakan pada Kamis bahwa masih ada "jalan yang harus ditempuh" dalam normalisasi neraca, jauh dari memulai kembali pembelian obligasi baru.
• Pembaruan PMI Global:
  • PMI Layanan Global S&P Jepang untuk Oktober 2025: 53,1 (perkiraan 52,4; sebelumnya 53,3)
  • PMI Konstruksi HCOB Jerman untuk Oktober 2025: 42,8 (perkiraan 46,7; sebelumnya 46,2)
  • Euro area HCOB Construction PMI untuk Oktober 2025: 44,0 (perkiraan 46,5; sebelumnya 46,0)
  • PMI Konstruksi S&P Global Inggris untuk Oktober 2025: 44,1 (perkiraan 46,0; sebelumnya 46,2)
• Penjualan Ritel Zona Euro untuk September 2025: -0,1% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya 0,1% m/m); 1,0% y/y (perkiraan 1,5% y/y; sebelumnya 1,0% y/y)
• Suku Bunga Resmi Bank Inggris dipertahankan pada 4,0% (perkiraan 4,0%; sebelumnya 4,0%)
  • Suara untuk pemotongan: 4,0 (2,0 sebelumnya); Suara untuk kenaikan: 0,0 (0,0 sebelumnya); Suara untuk mempertahankan: 5,0 (7,0 sebelumnya)
• Laporan Kebijakan Moneter Bank of England (BoE) Inggris: menekankan bahwa inflasi harga konsumen dinilai telah mencapai puncaknya, dan kemajuan dalam penurunan inflasi mendasar terus berlanjut, didukung oleh perlambatan pertumbuhan upah dan inflasi jasa. Ketatnya kebijakan moneter telah berkurang, dan risiko persisten inflasi menjadi kurang menonjol; namun, risiko permintaan yang lebih lemah kini lebih jelas, sehingga risiko secara keseluruhan dinilai lebih seimbang.
• Pemotongan Pekerjaan Challenger AS untuk Oktober 2025: 153.07k (perkiraan 73.0k; sebelumnya 54.06k)
• Indeks Manajer Pembelian (PMI) Ivey Kanada untuk Oktober 2025: 52,4 (perkiraan 55,0; sebelumnya 59,8)
• Beth Hammack dari Cleveland Fed mengemukakan keraguan pada Kamis mengenai pemotongan suku bunga lebih lanjut, mengutip inflasi yang persisten dan pelonggaran sebelumnya dari pemotongan yang telah dilakukan.

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin Grafik Overlay oleh TradingView

Sesi perdagangan Kamis mencatat pembalikan tajam dalam sentimen risiko, dengan kekhawatiran pasar tenaga kerja AS mendominasi di semua kelas aset, memicu kerugian signifikan pada saham dan kripto selama sesi AS, sementara mendorong pergeseran ke aset aman di obligasi.

S&P 500 turun lebih dari 1,0%, dengan saham-saham teknologi besar seperti Nvidia dan Tesla memimpin penurunan. Nasdaq 100 anjlok secara signifikan seiring munculnya kekhawatiran tentang valuasi yang tinggi di tengah kelemahan pasar tenaga kerja. Penjualan massal semakin cepat setelah rilis data pemutusan hubungan kerja Challenger, yang menunjukkan pengumuman pemutusan hubungan kerja Oktober tertinggi dalam lebih dari dua dekade.

Emas mengalami kenaikan awal sesi lalu mundur dari level tertinggi baru-baru ini seiring dengan penjualan massal di pasar luas, diperdagangkan sekitar $3.979 pada penutupan Kamis. Meskipun mengalami koreksi, emas tetap mendapat dukungan, menandakan permintaan mungkin masih ada akibat penutupan pemerintah dan peningkatan peluang pemotongan suku bunga The Fed.

Minyak mentah WTI melanjutkan reboundnya di Asia sebelum menghadapi tekanan jual dari London hingga akhir sesi. Kompleks energi mengalami kesulitan di paruh kedua sesi, kemungkinan karena kekhawatiran tentang kelemahan ekonomi dan potensi penurunan permintaan yang menjadi sorotan setelah data tenaga kerja AS yang lemah.

Bitcoin mengalami kerugian signifikan sekali lagi, turun 3% menjadi sekitar $100.600 saat pasar kripto ikut dalam pergerakan risk-off yang lebih luas. Aset digital ini mundur dari level di atas $103.000, menyoroti sensitivitasnya yang terus-menerus terhadap perubahan selera risiko.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun anjlok dari level tertinggi Kamis sekitar 4,16% menjadi 4,09%, menandai penurunan harian terbesar dalam sebulan. Rally pasar obligasi mencerminkan keyakinan yang semakin kuat bahwa kelemahan pasar tenaga kerja akan memaksa Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga, dengan CME Fed Watch Tool kini memperkirakan peluang lebih dari 69% untuk pemotongan suku bunga pada Desember.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama:

Overlay Grafik Forex USD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar AS mengalami volatilitas intraday yang signifikan pada Kamis, akhirnya ditutup campuran terhadap mata uang utama dengan bias bearish bersih. Kerugian terhadap mata uang Eropa dan yen tampaknya melebihi keuntungan Greenback terhadap mata uang yang terkait dengan komoditas.

Selama sesi Asia dan awal London, dolar AS diperdagangkan dengan nada yang lebih lemah secara umum. Tanpa katalis utama yang dapat diidentifikasi, penurunan ini kemungkinan mencerminkan ketidakpastian yang berkelanjutan tentang prospek ekonomi AS di tengah penutupan pemerintah AS, dan kemungkinan para trader sesi Asia memperhitungkan beberapa sentimen positif dari Rabu.

Trajektori dolar AS menjadi lebih tidak stabil selama sesi pagi AS setelah rilis data pemotongan pekerjaan Challenger. Laporan tersebut memicu lonjakan volatilitas saat trader mengevaluasi kembali prospek pasar tenaga kerja tanpa data resmi pemerintah. Dolar AS awalnya melemah tajam akibat data pekerjaan yang mengecewakan sebelum melakukan pemulihan sebagian, kemungkinan karena pertanyaan apakah laporan sektor swasta saja cukup untuk memicu reposisi agresif.

Pada penutupan sesi, dolar AS berakhir campuran di pasangan mata uang utama. Dolar AS menguat terhadap dolar Australia, dolar Selandia Baru, dan dolar Kanada karena mata uang yang terkait dengan komoditas melemah di tengah penurunan harga minyak dan aversi risiko yang meluas. Namun, penguatan ini diimbangi oleh kerugian signifikan terhadap euro, pound sterling, franc Swiss, dan yen Jepang.

Kinerja dolar AS yang campuran kemungkinan mencerminkan narasi yang bertentangan: kekhawatiran pasar tenaga kerja AS yang mendukung argumen pelonggaran kebijakan moneter The Fed versus ketidakpastian yang berkelanjutan tentang prospek ekonomi global dan implikasi dari penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan.

Pemicu Potensial yang Akan Datang di Kalender Ekonomi

• Pengeluaran Rumah Tangga Jepang untuk September 2025 pada pukul 11:30 malam GMT
• Indeks Tankan Reuters Jepang untuk November 2025 pada pukul 12:00 dini hari GMT
• Neraca Perdagangan China untuk Oktober 2025 pada pukul 03:00 WIB
• Neraca Perdagangan Jerman untuk September 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Indeks Harga Rumah Halifax Inggris untuk Oktober 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Cadangan Valuta Asing Swiss untuk Oktober 2025 pada pukul 08:00 WIB
• Indeks Keyakinan Konsumen Swiss untuk Oktober 2025 pada pukul 08:00 WIB
• Cadangan Valuta Asing China untuk Oktober 2025
• Pidato Williams dari Federal Reserve AS pada pukul 08:00 WIB
• Data Awal Neraca Transaksi Berjalan China untuk 30 September 2025 pada pukul 09:00 WIB
• Suku Bunga KPR BBA Inggris untuk Oktober 2025 pada pukul 10:00 WIB
• Pidato Jefferson dari Federal Reserve AS pada pukul 12:00 siang GMT
• Pembaruan Situasi Ketenagakerjaan Kanada untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
• Euro Area ECB Elderson Pidato pada pukul 13:30 GMT
• Pembaruan Data Ketenagakerjaan Pemerintah AS untuk Oktober 2025 (sementara)

Kalender hari Jumat menampilkan katalis ekonomi tingkat rendah hingga menengah, sehingga perhatian akan terfokus pada tiga area kunci.

Perkembangan terbaru terkait penutupan pemerintah AS dapat memicu volatilitas signifikan di pasar, terutama jika ada tanda-tanda kemajuan menuju penyelesaian atau, sebaliknya, indikasi bahwa kebuntuan dapat berlanjut lebih lama. Penutupan pemerintah terus mempersulit outlook ekonomi dengan mencegah rilis data resmi dan menimbulkan tekanan pada jutaan warga AS yang tidak menerima gaji dan/atau manfaat pemerintah seperti biasa.

Para pedagang juga akan memantau pembaruan terkait front perdagangan AS-China, karena ketegangan yang berlanjut dan ketidakpastian tarif tetap menjadi sumber kekhawatiran pasar yang persisten. Retorika atau sinyal kebijakan dari kedua belah pihak dapat mempengaruhi sentimen risiko dan pasar valuta asing.

Laporan ketenagakerjaan Kanada untuk Oktober akan memberikan wawasan tentang kondisi pasar tenaga kerja di utara perbatasan pada saat tren ketenagakerjaan di seluruh Amerika Utara sedang mendapat sorotan intensif. Mengingat data Challenger yang lemah pada Kamis dan ketidakhadiran data ketenagakerjaan resmi AS akibat penutupan pemerintah, angka-angka Kanada mungkin mendapat perhatian berlebihan sebagai proxy untuk kesehatan pasar tenaga kerja Amerika Utara secara keseluruhan.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!