ファンダメンタル分析

ファンダメンタル分析とは、資産の本質的価値を評価し、将来の価格に影響を与えうる要因を分析する方法である。

この分析手法は、外部的な出来事や影響、財務諸表、業界動向に基づいて行われる。

ファンダメンタル分析の目的は、資産の価格が過大評価されているか過小評価されているかを判断することだ。

株式トレーダーにとって、ファンダメンタル分析とは個々の企業の損益計算書や貸借対照表を精査することを意味する。しかし、通貨取引に用いる場合のファンダメンタル分析の定義は異なる。

ファンダメンタル分析とは、通貨の需給に影響を与える経済的、社会的、政治的な要因を分析することで、市場評価の変化を理解する方法である。

外国為替市場では、この分析の背景にある考え方は、ある国の現在または将来の経済見通しが良好であれば、その通貨は強くなるはずだというものだ。

ファンダメンタル分析では、通貨価格に影響を与えうる経済動向や地政学的イベントを研究する。

国の経済状態が良好であればあるほど、外国の企業や投資家はその国に投資するようになる。その結果、それらの資産を取得するためにその国の通貨を購入する必要が生じる。

その国の商品やサービスの需要は通貨の需要に影響を与えるが、その国での投資機会も主要な要因となる。

特に外国為替市場のトレーダーは、以下の要因による為替レートの変動予測に基づいて通貨を売買する：

• 自国や他国の政治的不安定さ。
• 世界市場における不確実性。例えば、最近のコロナウイルス危機では、投資家が資金の安全な避難先を求めたため、米ドルの需要が急増した。
• 各国間の金利差。ある国の金利が上昇すると、外国投資家が自国よりも高い収益を求めてその通貨を購入するため、通貨は上昇する。
• 国ごとの経済成長率の差。例えば、経済改革を成功させた発展途上国では、外国投資家が新たな成長機会を求めるため通貨高になることがある。

ファンダメンタル分析を活用する外国為替トレーダーは、価格動向に注視しながら、同時に金融ニュースにも目を光らせている。

彼らは政治情勢、国際関係、自然災害、その他の世界的な出来事に関する情報をニュースから読み取る。

多くのトレーダーが取引の開始・継続・終了を判断する際に使用するファンダメンタル要因には、前述のものに加え、失業率、インフレ、財政政策の変更、株式・債券・マネーマーケットなどがある。

例えば、米国経済が改善しているため米ドルが上昇しているとしよう。

経済が回復するにつれて、成長とインフレを抑制するために利上げが必要になるかもしれない。

金利が上がると、米ドル建ての金融資産はより魅力的になる。

こうした魅力的な資産を手に入れるためには、トレーダーや投資家はまず米ドルを購入しなければならない。その結果、需要が高まることで米ドルの価値は上昇する可能性が高い。

ファンダメンタル分析（FA）対テクニカル分析（TA）

ファンダメンタル分析は資産価格を取り巻く大局的な状況を見据え、可能な限り多くの影響要因を考慮する。一方、テクニカル分析は過去の市場データと市場チャートに厳密に焦点を当てる。

ファンダメンタル分析が取引資産の真の価値を見極めようとするのに対し、テクニカル分析はトレンド、チャートパターン、テクニカル指標に基づいて過去の価格動向を研究するツールとして用いられる。