This article has been translated from English to Indonesian.
Ekonomi Inggris kembali tumbuh pada November 2025, dengan pertumbuhan bulanan (m/m) sebesar 0,3% yang lebih tinggi dari perkiraan, dan membalikkan kontraksi yang terjadi pada Oktober. Produksi pulih, dan aktivitas jasa meningkat, meskipun ketidakpastian menjelang pengumuman anggaran masih membayangi ekonomi.
Namun, pound sterling berakhir lebih rendah terhadap sebagian besar mata uang utama, karena faktor pasar yang lebih luas akhirnya lebih berpengaruh daripada data domestik yang positif.
Poin Utama dari Laporan PDB November
- PDB bulanan tumbuh 0,3%, melampaui perkiraan konsensus sebesar 0,1%, setelah revisi penurunan 0,1% pada Oktober
- Sektor jasa tumbuh 0,3%, sementara produksi melonjak 1,1%, didorong oleh lonjakan 25,5% dalam manufaktur kendaraan bermotor seiring pemulihan Jaguar Land Rover dari serangan siber
- Konstruksi turun 1,3%, mencatat penurunan tiga bulanan terbesar dalam hampir tiga tahun
- Pertumbuhan PDB tiga bulan berturut-turut (September-November) naik menjadi 0,1% dari 0,0% pada tiga bulan hingga Oktober, menunjukkan ekonomi mempertahankan momentum moderat
- Angka September direvisi naik menjadi pertumbuhan 0,1% dari perkiraan awal -0,1%
- Aktivitas profesional, ilmiah, dan teknis memimpin pertumbuhan sektor jasa dengan kenaikan 1,7%, terutama di bidang akuntansi dan konsultasi pajak menjelang Anggaran 26 November
Link ke Perkiraan Bulanan PDB ONS November 2025
Pembacaan yang lebih baik dari perkiraan menunjukkan bahwa bisnis secara umum berhasil mengatasi ketidakpastian pra-Anggaran, dengan ekonomi menunjukkan ketahanan meskipun selama berbulan-bulan spekulasi tentang kenaikan pajak telah membebani sentimen.
Pemulihan manufaktur, terutama dari kembalinya Jaguar Land Rover ke tingkat produksi normal, menjadi pendorong utama pemulihan pada November.
Reaksi Pasar
Pound Inggris vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Grafik Perbandingan GBP vs. Mata Uang Utama oleh TradingView
Pound Inggris diperdagangkan dengan pergerakan campuran menjelang rilis data sebelum melonjak akibat angka PDB yang lebih kuat dari perkiraan. Sterling kemudian kehilangan sebagian besar kenaikannya dalam waktu sekitar 30 menit saat para trader mengambil keuntungan.
Dari sana, pound berhasil melakukan satu dorongan naik lagi, menetapkan rekor tertinggi sesi baru terhadap sebagian besar mata uang utama kecuali AUD dan NZD. Namun, kekuatan tersebut cepat memudar, dan penjual mengambil alih kendali sepanjang sisa sesi, meninggalkan Sterling sebagai mata uang utama terlemah pada akhir Kamis.
Beberapa faktor mungkin menjelaskan mengapa data PDB yang positif gagal mendukung pound:
Meskipun angka utama melebihi perkiraan, detail di baliknya campur aduk. Sektor konstruksi turun 1,3% pada November dan mencatat penurunan tiga bulan terbesar sejak Maret 2023, meredam harapan akan booming konstruksi yang berkelanjutan.
Lebih kritis lagi, laporan tersebut mencatat aktivitas November selama ketidakpastian anggaran daripada dampaknya. Ekonom mencatat bahwa ujian sesungguhnya akan terlihat pada data Desember untuk menilai apakah kenaikan pajak sebesar £26 miliar menghambat pertumbuhan atau apakah kepercayaan pulih setelah rincian diketahui.
Penjualan besar-besaran pada sore hari tampaknya didorong oleh faktor pasar yang lebih luas daripada faktor spesifik Inggris. Penurunan pound terhadap semua mata uang, terutama yang terkait komoditas, menunjukkan bahwa pergerakan risk-off atau kekhawatiran baru tentang prospek Inggris mengaburkan kejutan data pagi hari.
Pada akhir hari, ketidakcocokan antara angka PDB yang kuat dan kelemahan pound sterling menyoroti bahwa pasar telah melampaui ketahanan November menuju prospek 2026 yang lebih tidak pasti, dengan pengetatan fiskal, suku bunga tinggi, dan sentimen bisnis yang lemah mengancam akan membatasi momentum pertumbuhan.
